Условия для резкого роста рынка криптовалют к 2026 году уже сформированы: сможет ли рекордный глобальный показатель M2 изменить тенденцию?

Озадачивающий парадокс: достаточная ликвидность, но криптовалюты падают

Глобальная ликвидность улучшается, но рынок криптовалют сокращается — это самая ироничная ситуация на сегодняшний день. Согласно данным Alphractal, глобальный показатель M2 достиг рекордных значений, приближающихся к 130 трлн долларов. В то же время, рыночная капитализация криптоактивов в 4-м квартале 2025 года снизилась на 21%, что значительно ниже пикового значения третьего квартала.

Что означает эта несогласованность? Проще говоря, несмотря на то, что мировые центробанки и правительства высвобождают ликвидность, страх инвесторов еще не исчез. Однако эта ситуация может подготовить почву для нового ралли.

Расширение M2 в Китае — ключевой драйвер глобальной ликвидности

Из 130 трлн долларов глобального M2 Китай вносит впечатляющие 37% — около 47,7 трлн долларов. Это не только числовой вопрос, но и отражение глобального распределения власти в экономике.

Агрессивная денежно-кредитная политика Китая распространяется по всему миру. В противоположность этому, M2 в таких экономиках, как Япония, Индия и Южная Корея, сокращается. Такое дисбалансное расширение создает возможности для арбитража и трансграничных капиталовложений. Куда в итоге потекут эти деньги? Вероятнее всего, в рискованные активы, включая криптовалюты.

План по внедрению ликвидности на 4 миллиарда долларов со стороны Минфина США дополнительно подтверждает эту тенденцию: ведущие экономики мира борются за высвобождение ликвидности, закладывая основу для восстановления рисковых активов в 2026 году.

Почему восстановление ликвидности еще не спасло крипторынок?

Три снижения ставок, рекордный рост M2 по всему миру, стимулирующие меры США — все это должно было привести к росту крипторынка. Но реальность такова, что рынок все еще колеблется в низких диапазонах.

Есть две причины:

Первая — неопределенность регулирования. Даже при достаточной ликвидности, если сигналы политики не ясны, институциональные инвесторы остаются в режиме ожидания.

Вторая — психология фиксации прибыли. Рост в конце 2024 года заставил многих инвесторов зафиксировать прибыль, и сейчас они предпочитают дождаться более четких сигналов для входа.

Это ожидание, скорее всего, не продлится долго. Когда глобальный M2 продолжит расширяться, а цикл снижения ставок ФРС — продолжаться, подавленный спрос обязательно высвободится.

Ключевой вопрос 2026 года: как долго продлится восстановление?

Аналитики рынка прогнозируют, что при дальнейшем расширении глобальной ликвидности рынок криптовалют может показать рост на 20-30% в течение следующих 12 месяцев. Этот прогноз основан на исторических циклах: при значительном росте M2 по всему миру, рискованные активы обычно тоже растут.

Но скорость этого процесса зависит от восстановления доверия инвесторов. Текущая ситуация очень похожа на начало 2023 года — макроэкономическая обстановка улучшилась, но психологический настрой рынка еще требует времени для корректировки.

Три сигнала, на которые нужно обратить внимание

1. Дальнейшая стимулирующая политика Китая — пока Китай продолжает расширять M2, глобальная ликвидность не иссякнет
2. Темп снижения ставок ФРС — дальнейшее снижение ставок ускорит приток капитала в рискованные активы
3. Технический разворот на рынке криптовалют — когда объем торгов начнет совпадать с ростом цен, настоящий ралли начнется

Итог

Рост глобальной ликвидности, рекордный уровень M2 и поддержка политики создают условия для восстановления рынка криптовалют. Падение в 4-м квартале 2025 года — не конец, а скорее пауза перед новым ростом. Инвесторам остается выбрать — продолжать ждать подтверждений или заранее занять позиции. В любом случае, сила ликвидности в конечном итоге скажет свое слово.