Starknet: Когда Bitcoin превращается в машину для получения дохода в DeFi Layer-2

Множествофакторное увеличение TVL: Bitcoin и Stablecoin текут в Starknet

За последние шесть месяцев Starknet претерпел поразительные изменения. Заблокированная стоимость (TVL) этой платформы почти удвоилась, прыгнув с $155 миллионов до $310 миллионов. К ноябрю 2025 года этот показатель продолжает расти и достиг $321,2 миллиона, что означает рост на 10,5% с начала года. Этот импульс не случайен — он является прямым результатом революции “BTCFi” (Bitcoin Finance), которая меняет представление пользователей о самых ценных активах в мире криптовалют.

Что же вызывает этот скачок? В первую очередь три элемента: “мостовые” биткоины, поступающие в систему (почти $130 миллионов в различных формах, таких как SolvBTC, WBTC, LBTC и tBTC), stablecoin, выросший до $147 миллионов, и стейкинг токенов STRK, достигший $120 миллионов. Все три объединены в экосистему, специально разработанную для того, чтобы криптоактивы не только хранились, но и активно использовались.

Технологическая основа: почему Starknet отличается

Чтобы понять, почему этот импульс так важен, нужно понять, что делает Starknet особенным. Эта платформа, запущенная StarkWare в ноябре 2021 года, — не просто еще один слой-2 для Ethereum. Она построена на технологии доказательств с нулевым разглашением (STARK) и виртуальной машине Cairo, что означает, что транзакции не только дешевле — они также безопаснее и могут быть подтверждены революционным способом.

Будучи ZK-rollup, Starknet обрабатывает тысячи транзакций вне цепочки, объединяет их в одно доказательство STARK и затем подтверждает все сразу на Ethereum. Это не только о скорости; это о раскрытии новых возможностей. Возможно, самой инновационной функцией является абстракция аккаунтов, где каждый аккаунт — это программируемый смарт-контракт. Это делает возможным социальное восстановление, кастомную аутентификацию и множество других расширенных функций с первого дня.

От пассивного к активному: как Bitcoin становится продуктивным

Но технология — это лишь половина истории. Другая половина — это то, как пользователи используют эту технологию для достижения реальных целей: заставить свои биткоины работать.

Протоколы кредитования на Starknet позволяют пользователям депонировать активы и получать проценты, в то время как другие берут эти активы в долг и платят проценты. Эта система основана на залоге — заемщик должен держать больше стоимости, чем занимает. В результате? Владельцы биткоинов могут получать ликвидность, не продавая активы. Простая иллюстрация: депонируйте WBTC, займите USDC, используйте биткоин как залог.

Однако появились более продвинутые стратегии. Опытные пользователи используют технику, называемую looping — стратегию, которая изменила подход к получению дохода на биткоинах.

Автоматический сейф и looping: умное увеличение доходности

Looping — это искусство, которое подходит как новичкам, так и опытным трейдерам. Работает оно так: заемщик депонирует биткоин в залог, затем занимает stablecoin под него. Получив stablecoin, они покупают больше биткоинов (или связанные с биткоином деривативы), снова депонируют их как дополнительный залог и повторяют процесс. Каждый цикл увеличивает залог и, соответственно, сумму, которую можно занять и получить чистой прибыли — всё после вычета процентов по кредиту.

Раньше эта стратегия требовала высокой технической подготовки и устойчивости. Сегодня автоматические сейфы изменили правила игры. Протоколы вроде Vesu и Troves.fi предлагают программируемые сейфы для автоматического looping, делая эту стратегию доступной даже для менее опытных пользователей. Им нужно лишь установить параметры — желаемый уровень кредитного плеча, используемые активы — и система позаботится обо всем остальном.

Но, как и все стратегии с кредитным плечом, looping несет риски. Если цена биткоина резко упадет, позиция может быть ликвидирована, что означает потерю части или всего залога.

Carry trade: использование разницы в ставках

Еще одна развивающаяся стратегия на Starknet — carry trade — использование разницы в процентных ставках между двумя рынками. Вот как это работает сегодня: держатель биткоина может занять stablecoin по очень низкой ставке (благодаря высоким стимулам STRK и умеренному спросу на займы) и инвестировать в более доходные активы, такие как фермерство stablecoin.

В определенный момент стоимость заимствования USDC против биткоина почти достигала нуля, а доходность по stablecoin составляла 5–10% годовых. Это — спред, который трудно найти на традиционных рынках.

Развивающаяся экосистема: протоколы, инновации и синергия

Рост Starknet — это не только один протокол или одна стратегия. Это быстро развивающаяся взаимосвязанная экосистема:

Основная инфраструктура:

• Extended — децентрализованная биржа для фьючерсов с постоянным плечом, позволяющая делать ставки на движение цен с использованием кредитного плеча.
• Ekubo — автоматизированный маркет-мейкер (AMM) с концентрированной ликвидностью и модульной архитектурой, обеспечивающий эффективность лучше, чем у традиционных AMM.

Протоколы кредитования и доходности:

• Vesu — протокол без разрешений, специально оптимизированный для BTCFi, с большими стимулами STRK и конкурентными ставками.
• Uncap Finance — модель Liquity v2, сосредоточенная на полностью обеспеченном биткоином stablecoin USDU.
• Opus — платформа для кросс-маржинальных займов для продвинутых пользователей с APY от 2% до 7%.
• Re7 Yield Aggregator — фонд, использующий продвинутые стратегии для генерации дохода на биткоинах, с заявленной доходностью до 20%.
• Noon — протокол с доходным stablecoin, позволяющий пользователям депонировать биткоин или USDC для выпуска sUSN и увеличения дохода через looping.

Агрегация и торговля:

• AVNU и LayerAkira — платформы для высокопроизводительной децентрализованной биржи и спотовой торговли.

Кошельки и пользовательский доступ:

• Ready, Braavos и Xverse — продвинутые кошельки с интегрированными продуктами Earn, обеспечивающие легкий доступ к стратегиям BTCFi.
• Starknet Earn — фронтенд-агрегатор, объединяющий основные стратегии BTCFi в удобный интерфейс.
• Focus Tree — студия разработчиков, зарегистрировавшая более миллиона пользователей, создающая приложения, делающие Starknet доступным для всех.

Программа стимулов STRK на сумму 100 миллионов (сентября 2025 – марта 2026) поддерживает эту экосистему, ясно заявляя: Starknet — самая экономичная платформа для заимствования stablecoin против биткоина. Идея в том, что после снижения стимулов критическая масса пользователей продолжит использовать протокол органически, поскольку они увидели реальную ценность.

Ready: первый нативный крипто-необанк

Но развитие Starknet выходит за рамки простого кредитования. С Ready (ранее Argent) — первым нативным крипто-необанком, который полностью реализован — платформой, позволяющей пользователям депонировать, зарабатывать и тратить криптоактивы просто и полностью под их контролем.

Ready открывает двери к финансам, которые ранее казались невозможными:

• Прямые банковские переводы из более чем 150 стран прямо в кошелек Starknet.
• Обмен фиатных валют и криптовалют без зависимости от централизованных бирж.
• Благодаря интеграции с Due пользователи могут получать личный vIBAN для получения stablecoin прямо в свой кошелек.
• Карта с самостоятельным управлением, связанная с Visa/Mastercard, с мгновенной конвертацией криптовалют в фиат.

Интеграция с Google Pay уже активна, а Apple Pay находится в разработке и будет запущена в январе 2026 года.

Представьте себе этот рабочий процесс: пользователь депонирует биткоин в Starknet через мост или обертку. Затем он зарабатывает на биткоине через стейкинг, кредитование или продукты вроде mRe7BTC. Получая вознаграждение (например, STRK), он покупает кофе, оплачивает счета или совершает ежедневные покупки — все через карту Ready, не покидая экосистему Starknet. Все происходит быстро, экономично и без посредников, благодаря транзакциям за доли цента и продвинутым функциям абстракции аккаунтов.

Итог: Bitcoin больше не только для хранения

Рост Starknet рассказывает более широкую историю о будущем децентрализованных финансов. Bitcoin уже не просто актив для пассивного хранения и ожидания роста. В Starknet он становится продуктивным активом, активно используемым, заимствованным, тратимым и интегрированным в структурированные стратегии дохода.

С инструментами вроде Vesu, Uncap, Ready и Starknet Earn эта платформа строит настоящие onchain-банки — систему финансов, принадлежащую пользователям, объединяющую доходность, ликвидность, платежи и безопасность, без централизованных посредников, контролирующих доступ.

Ясное и привлекательное видение Starknet: сделать bitcoin не просто активом для хранения, а источником для использования, инвестирования и траты в реальной жизни благодаря доступной, безопасной и постоянно развивающейся инфраструктуре DeFi.