Сигналы стабилизации крипто ETF означают конец снижения рисков, JPMorgan

Источник: CryptoTale Оригинальный заголовок: Crypto ETF Stabilization Signals End of De-Risking, JPMorgan Оригинальная ссылка: Криптовалютные рынки, по мнению нового отчета JPMorgan, могут выйти за рамки затяжной фазы принудительного снижения рисков. Банк заявил, что стабилизация потоков биржевых фондов теперь указывает на формирование другой структуры рынка.

Аналитики JPMorgan сообщили, что интенсивное снижение рисков, наблюдавшееся до конца 2025 года, в основном завершилось. Они связали этот сдвиг с ранними признаками восстановления баланса между институциональной и розничной активностью.

В отчете говорится, что декабрь стал ключевым стрессовым моментом. ETF на биткоин и эфир зафиксировали оттоки в тот месяц. В то же время глобальные ETF на акции привлекли рекордные притоки на сумму $235 миллиардов. Однако ситуация начала меняться в начале января. JPMorgan отметил, что несколько индикаторов теперь показывают признаки стабилизации. Эти сигналы свидетельствуют о снижении давления на продажу на крипторынках.

Потоки ETF и давление деривативов ослабевают

Согласно отчету, данные о потоках ETF на биткоин и эфир теперь показывают ранние признаки дна. Аналитики отметили, что эта картина контрастирует с резкими выводами средств, наблюдавшимися в конце прошлого года. Кроме того, позиционирование на рынке фьючерсов начало стабилизироваться. Данные по бессрочным фьючерсам и позициям CME на биткоин оба указывают на снижение активности продаж.

Аналитики отметили, что эти тенденции свидетельствуют о снижении стресса на рынке с использованием заемных средств. Они добавили, что как розничные, так и институциональные инвесторы, вероятно, завершили большинство сокращений позиций к концу 2025 года.

JPMorgan заявил, что ранее произошедшее распродажа не была вызвана ухудшением условий ликвидности. Вместо этого банк указал на стабильную глубину рынка на основных площадках. Метрики ликвидности показали ограниченное влияние торговых объемов на цену. В их число входили активность ETF на биткоин и CME фьючерсы на биткоин.

Аналитики отметили, что эти показатели свидетельствуют о сохранении работоспособности рынков во время коррекции. В результате они исключили ухудшение ликвидности как основную причину снижения цен.

Решение по индексу поддерживает стабильность рынка

В отчете также выделена недавняя решение MSCI по индексу как фактор стабилизации. MSCI решил не исключать компании, связанные с биткоином и криптовалютными казначейскими счетами, из глобальных акционерных индексов. Это решение временно облегчило ситуацию для компаний, связанных с криптовалютами.

MSCI заявил, что позже проведет более широкий обзор компаний, связанных с криптовалютами. Однако немедленный результат снизил неопределенность для инвесторов, владеющих этими акциями. JPMorgan связал ранний рыночный стресс с объявлением от 10 октября, вызвавшим опасения по поводу возможного исключения криптокомпаний из индексов акций.

Аналитики отметили, что это событие вызвало массовое снижение рисков. Инвесторы сократили криптоэкспозицию через ETF, фьючерсы и связанные с этим акции. Они добавили, что эта реакция усилила снижение цен в последнем квартале 2025 года. Однако сейчас они видят признаки того, что влияние этого события ослабло.

В отчете говорится, что данные за январь показывают стабилизацию по потокам и позициям. JPMorgan охарактеризовал это как признак завершения фазы принудительного снижения рисков. По мнению аналитиков, капитал стал более избирательным. Инвесторы, похоже, начинают различать активы, а не выходить из рынка в целом.

Этот паттерн говорит о том, что криптоактивы могут войти в новую фазу. JPMorgan заявил, что криптовалюты теперь ведут себя более как нормализованный сегмент риска. Банк добавил, что криптоактивы все чаще интегрируются в традиционные портфельные структуры. Этот тренд может повлиять на стратегии распределения активов и регуляторное регулирование.

JPMorgan подчеркнул, что рынок не вернулся к неконтролируемым спекуляциям. Вместо этого он описал текущие условия как более сбалансированные.

В отчете сделан вывод, что системный стресс ослаб. Криптовалютные рынки теперь показывают признаки равновесия после волатильного периода. Аналитики отметили, что дальнейшее подтверждение зависит от устойчивости ETF. Пока они видят признаки того, что эпоха снижения рисков в основном завершена.