Гид по типам стейблкоинов: основные понятия для новичков и как выбрать

Интересуетесь стейблкоинами, но чувствуете, что «слишком сложно» или «слишком много видов, чтобы разобраться»? Мир криптовалют постоянно пополняется новыми концепциями, и особенно для новичков бывает трудно понять всю картину.

В этой статье мы простым языком объясним основы стейблкоинов, их виды и реальные способы использования.

Что такое стейблкоин

Стейблкоин — это криптовалюта, чья ценность привязана к активам, таким как фиатные деньги (например, доллар США) или золото, и спроектирована так, чтобы цена оставалась стабильной.

В отличие от волатильных таких криптовалют, как биткоин или эфир, стейблкоины созданы для поддержания курса примерно 1:1 с долларом. Их цель — сочетать преимущества криптовалют: скорость переводов, круглосуточную доступность, высокий уровень безопасности, — и стабильность цены.

Быстрый рост рынка

Рынок стейблкоинов за последние годы значительно вырос. К 2025 году общая рыночная капитализация достигнет около 300 миллиардов долларов, увеличившись с начала года с примерно 200 миллиардов. Однако в ноябре 2025 года зафиксировано небольшое снижение за месяц, что говорит о переходе от постоянного роста к стадии «роста и коррекции».

Виды и особенности стейблкоинов

Стейблкоины делятся по способу стабилизации цены. Чтобы выбрать подходящую, важно понять их особенности.

Обеспеченные фиатом

Самый распространённый тип, обеспеченный фиатными деньгами, например, долларом США, в соотношении 1:1. Резервы хранятся у управляющих и регулярно проходят аудит для обеспечения прозрачности.

Основные виды: Tether (USDT), USD Coin (USDC), Binance USD (BUSD), PayPal USD (PYUSD)

Обеспеченные товарами

Связаны с реальными активами, например, золотом или серебром. В качестве обеспечения выступают физические запасы этих активов. Подходят для тех, кто хочет держать небольшие суммы в цифровой форме.

Примеры: PAX Gold (PAXG), Tether Gold (XAUt)

Обеспеченные криптовалютой

Обеспечены другими криптовалютами, например, биткоином или эфиром. Из-за высокой волатильности таких активов используют «избыточное обеспечение»: для выпуска 1 доллара в виде стейблкоина нужно заложить, например, 2 доллара в криптовалюте, чтобы снизить риски.

Примеры: DAI (создан на базе протокола MakerDAO)

Алгоритмические

Не имеют конкретных активов в качестве обеспечения, используют автоматические алгоритмы для регулировки предложения и поддержания курса около 1 доллара.

Примеры: Frax (FRAX)

Основные стейблкоины

Tether (USDT)

Самый крупный по объему рынок стейблкоинов. На ноябрь 2025 года его рыночная капитализация превышает 180 миллиардов долларов, занимая лидирующие позиции.

• Запуск: 2014 год
• Привязка: к доллару США (1 USDT ≒ 1 доллар)
• Поддержка блокчейнов: Ethereum, Solana, Tron и др.

Ранее критиковали прозрачность резервов, в 2021 году Tether заплатил штраф за нарушение правил. Сейчас же он широко используется в Азии и Европе, оставаясь одним из самых заметных игроков.

Недавние опасения связаны с тем, что S&P Global снизил рейтинг надежности резервов Tether до «слабого» (weak) из-за увеличения доли волатильных активов, таких как биткоин и корпоративные облигации. Цена USDT остается около 1 доллара, но растет обеспокоенность о возможных последствиях для всей финансовой системы.

USD Coin (USDC)

Стейблкоин, выпускаемый компанией Circle, ориентирован на прозрачность и соблюдение регуляций.

• Запуск: 2018 год
• Резервы: в основном наличные и краткосрочные казначейские облигации США
• Аудит: регулярные отчеты сторонних аудиторов

Широко используется в Северной Америке и DeFi-проектах. К ноябрю 2025 года его рыночная капитализация достигла около 750 миллиардов долларов, что показывает значительный рост и укрепление позиций как платежного средства.

Другие стейблкоины

DAI — децентрализованный стейблкоин, выпускаемый через протокол MakerDAO, обеспечен избыточным залогом в эфире, что позволяет удерживать курс около 1 доллара.

PayPal USD (PYUSD) — совместный проект PayPal и Paxos, символизирующий вход традиционных финансовых институтов на рынок стейблкоинов.

Ripple USD (RLUSD) — новый стейблкоин от Ripple, предназначен для международных переводов и работы с институциональными инвесторами.

Как работает стабилизация цены стейблкоинов

Обеспечение активами

При обеспечении фиатом — это резерв в банках или государственные облигации, равный объему выпущенных стейблкоинов. При возврате монет пользователи получают обратно свои деньги.

Механизм привязки (пег)

Это процесс поддержания курса, например, 1 USDT ≒ 1 доллар, с помощью различных методов:

• Выпуск и выкуп монет пользователями
• Арбитражные операции при отклонениях курса
• Избыточное обеспечение (для обеспеченных активами)
• Алгоритмическое регулирование предложения

Даже при небольших отклонениях эти механизмы помогают вернуть курс к 1 доллару.

Прозрачность и аудит

Многие эмитенты публикуют регулярные отчеты и подтверждения резервов, чтобы доказать наличие достаточных активов. Обычно это делается сторонними аудиторами, и информация о резервах публикуется регулярно.

Преимущества стейблкоинов

Стабильность цены

Позволяют защитить активы от рыночных колебаний, переводя их в стейблкоин при падении рынка, и сохранять их без выхода из системы.

Эффективность международных переводов

В отличие от традиционных банковских переводов, которые занимают несколько дней и требуют комиссий 5–7%, стейблкоины позволяют переводить средства за считанные минуты по меньшей стоимости. Например, в переводах из субсахарской Африки можно снизить расходы примерно на 60%.

Расширение финансового доступа

В регионах с ограниченным доступом к банковским услугам стейблкоины обеспечивают участие в глобальной экономике. Можно через смартфон хранить стабильную ценность и получать финансовые услуги без открытия счета.

База для DeFi

Стейблкоины — основа многих протоколов децентрализованных финансов. Они позволяют без риска волатильности предоставлять кредиты, брать займы, заниматься yield farming и обеспечивают ликвидность для децентрализованных бирж.

• Кредитование и заимствование: пользователи могут давать стейблкоины в долг и получать проценты или брать займы под залог
• Обеспечение ликвидности: важный компонент торговых пар
• Yield farming: получение дохода за счет предоставления ликвидности в протоколы
• Синтетические активы: создание токенов, имитирующих акции или товары, на базе залога

Риски и проблемы стейблкоинов

Непредсказуемость регулирования

По мере роста важности стейблкоинов регуляторы проявляют всё больший интерес. В разных странах разрабатываются рамки для обеспечения финансовой стабильности, защиты потребителей и регулирования.

В США разрабатывается законопроект, предусматривающий создание руководящих принципов для эмитентов, включая требования к резервам и прозрачности. В Европе действует регламент MiCA, который фактически запрещает алгоритмические стейблкоины и вводит строгие требования к резервам.

Проблемы прозрачности резервов

Доступность информации о резервах вызывает постоянные опасения. Некоторые эмитенты публикуют регулярные отчеты, другие — критикуются за недостаточную прозрачность. Без полной уверенности в наличии активов есть риск, что резервов недостаточно, и средства могут оказаться под угрозой.

Риск потери привязки (депега)

Бывали случаи, когда курс стейблкоинов терял привязку. Самый известный — крах TerraUSD (UST) в мае 2022 года, когда за неделю исчезла около 45 миллиардов долларов рыночной стоимости. Это показало уязвимость алгоритмических моделей.

Даже обеспеченные фиатом стейблкоины могут временно потерять привязку в условиях рыночного стресса или при сомнениях в платежеспособности эмитента.

Централизация и риски безопасности

Многие крупные стейблкоины выпускаются централизованными организациями, что создает контрагентский риск и единую точку отказа. Пользователи должны доверять, что эмитент правильно управляет резервами и выполняет обязательства.

Централизованные системы могут подвергаться блокировкам адресов, внесению в черные списки, что противоречит принципам криптовалют без разрешений.

Использование стейблкоинов

Трейдинг

Стейблкоины выступают важной парой на биржах, позволяют трейдерам входить и выходить из позиций без конвертации в фиат. Это сокращает комиссии и время обработки, а также служит стабильной базой для оценки других криптовалют.

Для инвесторов — способ «припарковать» средства во время волатильности и быстро вернуться на рынок при улучшении ситуации.

Платежи и коммерция

Благодаря стабильности, стейблкоины подходят для ежедневных расчетов. В отличие от биткоина, их стоимость при совершении сделки и расчетах остается практически неизменной, что обеспечивает стабильную покупательную способность.

Международные переводы

В отличие от традиционных банковских переводов, которые требуют времени и высоких комиссий, стейблкоины позволяют осуществлять почти мгновенные переводы за минимальные деньги.

Защита от инфляции

В регионах с высокой инфляцией стейблкоины помогают сохранить покупательную способность. Переводя местную валюту в USD-поддерживаемый токен, можно избежать снижения стоимости активов без необходимости доступа к физическому доллару.

На что обратить внимание при выборе стейблкоина

При выборе стейблкоина учитывайте:

Степень стабильности: фиатные обеспеченные — самые стабильные, алгоритмические — более рискованные.

Уровень прозрачности: наличие регулярных аудитов и отчетов о резервах.

Поддержка в сети: убедитесь, что выбранный блокчейн (Ethereum, Solana и др.) поддерживает нужный вам стейблкоин, и что вход и выход средств возможен на той же сети.

Ликвидность и сферы применения: наличие торговых пар, интеграция с DeFi-протоколами — соответствуют ли они вашим целям?

Регуляторная ситуация: следите за изменениями в законодательстве в вашем регионе. Чем лучше подготовлен проект к регулированию, тем ниже риски.

Перспективы и стратегия использования стейблкоинов

Стейблкоины растут от сотен миллиардов до 3 триллионов долларов, становясь важным мостом между блокчейном и традиционной финансовой системой.

Вхождение крупных институтов повышает их значимость. Это подтверждает их роль в цифровой экономике.

Прогнозы развития:

• Регионально ориентированные решения: появление новых стейблкоинов, адаптированных под местные рынки.
• Развитие регуляций: создание четких правил, повышающих безопасность и прозрачность.
• Интеграция с традиционными банками: более тесное взаимодействие для бесшовных финансовых услуг.
• Технологические инновации: улучшение межцепочечных функций, создание более масштабируемых систем расчетов.

Эффективное использование стейблкоинов позволяет сохранять стабильность цен, ускорять международные переводы, участвовать в DeFi, бороться с инфляцией — и открывает новые возможности, ранее недоступные для частных инвесторов.

Поскольку эта сфера развивается очень быстро, важно следить за новостями и подбирать стратегию, соответствующую вашим целям и уровню риска, чтобы успешно идти в ногу с цифровыми финансами.