Последний отчет о занятости в США опубликован, и его результат можно охарактеризовать одним словом: идеально.

Рассмотрим несколько ключевых цифр. Новые рабочие места — 50 тысяч, этот показатель действительно не впечатляет — ожидалось 60-70 тысяч, и в октябре и ноябре было скорректировано в меньшую сторону на 76 тысяч. За два месяца подряд показатели остаются на низком уровне, рынок труда явно охлаждается, компании перешли в режим «низкий набор и низкие увольнения» в режиме ожидания.

Но уровень безработицы снизился с 4.6% до 4.4%, что стало приятной неожиданностью в отчете. Хотя темпы роста занятости замедляются, сама устойчивость рынка труда сохраняется, что дает ФРС уверенность в сохранении текущей политики — «рецессия не так близко».

Зарплаты также остаются относительно стабильными. Месячный рост 0.3%, годовой — 3.8%, есть признаки восстановления, но в целом ситуация контролируема и недостаточна для повторного разжигания инфляционных опасений.

Почему этот отчет «идеально подходит»? Проще говоря, он точно попал в баланс двух рисков: отсутствие перегрева спроса означает, что инфляция продолжит снижаться, а стабильность безработицы подтверждает, что экономика не потеряет скорость. С точки зрения крипторынка такие данные напрямую влияют на ожидания политики ФРС и, следовательно, на ликвидность в целом.

Стоит помнить, что за весь 2025 год в США было создано примерно 584 тысяч рабочих мест, что значительно меньше 2 миллионов в 2024 году. Этот важный контекст нужно иметь в виду.