Обсуждение нескольких ошибок при выборе акций и правильного отношения в криптомире

Сегодня я хочу в концептуальном плане поговорить о некоторых заблуждениях при выборе криптовалютных акций и о базовых отношениях, которые должны присутствовать. Во-первых, я хочу упорядочить этот процесс. В ценностном инвестировании самое важное, что определяет успех — это, возможно, 60%, ваша человеческая природа. Каким человеком вы являетесь, есть ли у вас терпение, рациональность — это очень важно. Ваша человеческая природа определяет, сможет ли ценностное инвестирование быть успешным — это первое и самое важное.

Только после этого можно говорить о выборе криптовалютных акций — о поиске хороших компаний. Некоторые люди лучше понимают эту отрасль и компании, знают больше, могут найти хорошие компании. Большинство же, возможно, используют некоторые финансовые знания, с внешней точки зрения, через финансовый анализ, чтобы выбрать криптовалютные акции. На самом деле финансовый анализ — это тоже ограниченный способ, потому что он основан только на нескольких отчетах для выбора. Но большинство людей даже не умеют читать финансовые отчеты или не понимают их, и приходят на рынок выбирать криптовалютные акции — это просто фантастика. Финансовый отчет — это лишь один из аспектов или инструментов выбора криптовалютных акций.

Мое видео ранее в основном касалось базовых концепций ценностного инвестирования и их логических связей, таких как маржа безопасности, инвестиции как ведение бизнеса, покупка акций криптовалютных рынков как покупка компании, стоит ли инвестировать против тренда, риск — на первом месте, почему риск — на первом месте и так далее. Вначале я упорядочил много логики, а затем дал обзор, объяснил много финансовых знаний. Эти темы занимают значительную часть моего видео, не потому что они важнее, а потому что многие могут не понимать. Я не учу вас финансовым знаниям, а показываю, как их понять, исходя из того, что вы уже умеете читать финансовые отчеты. А сейчас мы перейдем к более важным аспектам — выбору криптовалютных акций и человеческой природе. Конечно, в моих программах также затрагиваются эволюционная психология и другие темы, связанные с человеческой природой.

Сегодня возвращаюсь к исходной теме — выбору криптовалютных акций. Мы знаем, что 90% компаний — мусорные компании, они не подходят для инвестиций. Потому что эти мусорные компании или отрасли, в которых они работают, сами по себе плохие, нерентабельные, или руководители нечестны. Если у вас есть хотя бы базовые финансовые знания, даже начальные, то очень легко исключить эти 90% мусорных компаний. Например, можно смотреть на долгосрочную рентабельность по валовой прибыли, на постоянный рост выручки, или на долгосрочную рентабельность собственного капитала и структуру этой рентабельности — и на основе этого судить, хороша ли компания или нет.

Также важно оценить честность руководства. Если регуляторные органы постоянно задают вопросы или есть нарушения, такую компанию можно сразу исключить — даже не нужно смотреть финансовую отчетность. Можно просто следить за новостями и исключить эти компании. Технически это очень просто.

Используя эти финансовые показатели, чтобы исключить некоторые компании, есть ли риск пропустить хорошие? Есть ли шанс, что случайно хорошая компания будет исключена из-за временных проблем? Возможно, да, но насколько это важно? Это совсем не важно. Почему? Потому что вам не нужно ловить каждую рыбу. Ваша задача — инвестировать в несколько хороших компаний за всю жизнь. Как Мангер, который за всю жизнь инвестировал всего в три компании и стал очень богатым человеком. Бёрджит тоже — он очень сосредоточен. Большинство сверхбогатых людей в мире начинали с одной-двух компаний. Поэтому вам не нужно много.

Это отличается от экзамена — там нужно отвечать на много вопросов и правильно, чем больше, тем лучше. В инвестировании всё иначе: нужно быть практичным, избегать догматизма и инерционного мышления. Поэтому я говорю, что мышление, характерное для экзамена, вредно — не потому, что экзаменационное мышление само по себе вредно, а потому что у людей есть эта инерция. Поэтому главное — не зацикливаться на каждой рыбе, если финансовая отчетность плохая — можно пропустить, считать, что она не существует.

Но большинство розничных инвесторов не смотрят на отчеты и не анализируют рациональные данные. Эти данные не универсальны, но необходимы, это условие. Большинство гоняется за горячими темами, за концепциями, полными иллюзий о будущем, что приводит к тому, что влюбленные в свою идею видят в компании то, чего там нет, — это иллюзия, полная фантазия, без учета текущей финансовой ситуации.

Компания с плохими финансовыми отчетами или постоянными нарушениями в прошлом вряд ли станет хорошей компанией в будущем. Инвестиции требуют вероятностного мышления. Хорошие студенты в прошлом не гарантируют, что они будут хорошими в будущем, но если в прошлом они были плохими, то вероятность того, что они станут хорошими, очень низка. Поэтому в инвестициях важно иметь вероятностное мышление.

Но человеческая природа — это самоуверенность, игнорирование фактов, отсутствие внимания к плохим финансовым показателям. Они думают, что знают больше других, читая статьи, концепции, изучая развитие отраслей и их бури, полны иллюзий о будущем. Их интересуют новые энергетические технологии, новые проекты, хотя финансовые отчеты этих компаний зачастую ужасны.

Многие розничные инвесторы — это самоуверенные люди, по сути — из-за жадности. Жадность толкает их к быстрому обогащению, к покупке дешевых акций криптовалютных рынков, веря в обман руководства или компаний, полны иллюзий о будущем. Влюбленные в свою идею — классический пример, полное отсутствие реализма, игнорирование фактов. Это тоже проявление человеческой природы, только в разных сферах — в личных отношениях или на криптовалютных рынках.

Поэтому нам не нужно ловить каждую рыбу, достаточно исключать компании с плохими показателями — это отличается от экзамена. Нужно сосредоточиться на нескольких великих компаниях. Это первый заблуждение, с которым нужно бороться — это вопрос человеческой природы, избегать самоуверенности и жадности, делать то, что нужно, и фильтровать компании по отчетам — это первый шаг.

Второе заблуждение — хорошие компании не требуют много усилий, их легко определить. Достаточно иметь базовые финансовые знания, чтобы понять это. Например, по рентабельности собственного капитала, по валовой прибыли, по росту выручки — всё это очень очевидно. Это не я придумал, это говорил Баффетт и Мангер. Они могут за несколько минут принять решение. Их слова не означают, что они очень опытны или гениальны.

Если взять отчеты таких компаний, как Мацай, Gree Electric, Yunnan Baiyao — за годы, то всё становится ясно. Они очень хорошие, никаких секретов — всё видно на бумаге, всё легко понять. Это заблуждение — думать, что нужно много усилий, чтобы найти великие компании. Нет, это так же просто, как и с мусорными компаниями — их легко отличить, хорошие компании тоже легко распознать, всё очевидно.

Конечно, бывают случаи, когда финансовая отчетность выглядит хорошо, но компания фальсифицирует данные. В таком случае что делать? Не покупать сразу, увидев хорошие отчеты. Сначала нужно проверить честность руководства — через годовые отчеты, новости, есть ли нарушения. Нарушения — это автоматический отказ. Потому что нечестная компания, даже с хорошими отчетами, — это бесполезно. Как человек, который любит лгать, — его слова могут быть приятными, но для вас они ничего не значат. Поэтому нужно сразу исключать.

Можно провести рыночное исследование, посмотреть, популярна ли продукция компании, хотят ли люди покупать. На рынке, с точки зрения бизнеса, это видно — особенно если это потребительские товары, и вы можете с ними взаимодействовать. Если у вас есть базовые знания о бизнесе, то фальсификация в управлении и финансах будет заметна — есть большие расхождения.

Например, в прошлом в Китае у компании Lan Tian был очень высокий валовой доход, но она продавала обычные товары, ничем не выделяющиеся, и казалась очень прибыльной, хотя на самом деле у нее не было уникальных продуктов. В рыночных исследованиях этого не было видно, но она продавала хорошо. В таких случаях, потратив немного времени, можно понять, что это за компания. Поэтому хорошая финансовая отчетность — это не гарантия хорошей компании, но хорошая компания обязательно должна иметь хорошую отчетность. Немного исследований и времени — и всё станет ясно.

Хорошие компании очень легко обнаружить, но проблема в том, что их цена зачастую высокая. Когда вы покупаете, важно иметь хорошую цену. Нужно провести базовую оценку компании, поместить её в пул акций криптовалютных рынков, подождать, дать ей оценку. Остальное — ждать, пока рынок или медвежий тренд не проявится, или пока не появится временная плохая новость, и цена акций упадет. Когда есть маржа безопасности — цена и оценка компании значительно расходятся — можно покупать.

Это проверка вашей терпеливости — это человеческая природа. В действительности, в криптовалютных рынках я говорю: «Почему самое важное в инвестировании — это человеческая природа», — потому что нужно иметь терпение, не следовать за толпой, не быть самоуверенным, не жадным — всё это человеческие качества, и их нужно подавлять, по крайней мере избегать их проявлений, не совершать краткосрочных поступков.

Бёрджит ушел с Уолл-стрит, вернулся в родной город, отошел от криптовалютных рынков и сосредоточился на изучении компаний, терпеливо ждал. Он выбирал компании, которые ему нравились, и ждал — иногда десятилетиями. Есть ли у вас такое терпение? Поэтому криптовалютные рынки — это в основном игра человеческих качеств и познавательных способностей, в конечном итоге — это игра ума.

Я просто кратко расскажу, что не хочу учить вас, как выбирать криптовалютные акции, потому что в этом есть много технических аспектов, а расскажу лишь о некоторых базовых заблуждениях при выборе криптовалютных акций. Первое — 90% компаний — мусорные, их отчеты плохие, их не стоит рассматривать. Не позволяйте фантазиям, самоуверенности и жадности заменять ваше рациональное мышление. Не игнорируйте факты — факт есть отчетность, это первый заблуждение.

Второе — хорошие компании очень легко заметить, их легко найти, это не так сложно. Поэтому не бойтесь, не нужно иметь глубокие финансовые знания, достаточно базовых, начальных знаний, чтобы понять их. Оцените по рентабельности собственного капитала, по валовой прибыли, по росту выручки — всё очень очевидно. Это не я придумал, это говорят Баффетт и Мангер. Они могут за несколько минут принять решение. Их слова не означают, что они очень опытны или гениальны.

Если взять отчеты таких компаний, как Мацай, Gree Electric, Yunnan Baiyao — за годы, всё становится ясно. Они очень хорошие, никаких секретов — всё видно на бумаге, всё легко понять. Это заблуждение — думать, что нужно много усилий, чтобы найти великие компании. Нет, это так же просто, как и с мусорными — их легко отличить, хорошие компании тоже легко распознать, всё очевидно.

Конечно, бывают случаи, когда финансовая отчетность выглядит хорошо, но компания фальсифицирует данные. В таком случае что делать? Не покупать сразу, увидев хорошие отчеты. Сначала нужно проверить честность руководства — через годовые отчеты, новости, есть ли нарушения. Нарушения — это автоматический отказ. Потому что нечестная компания, даже с хорошими отчетами, — это бесполезно. Как человек, который любит лгать, — его слова могут быть приятными, но для вас они ничего не значат. Поэтому нужно сразу исключать.

Можно провести рыночное исследование, посмотреть, популярна ли продукция компании, хотят ли люди покупать. На рынке, с точки зрения бизнеса, это видно — особенно если это потребительские товары, и вы можете с ними взаимодействовать. Если у вас есть базовые знания о бизнесе, то фальсификация в управлении и финансах будет заметна — есть большие расхождения.

Например, в прошлом в Китае у компании Lan Tian был очень высокий валовой доход, но она продавала обычные товары, ничем не выделяющиеся, и казалась очень прибыльной, хотя на самом деле у нее не было уникальных продуктов. В рыночных исследованиях этого не было видно, но она продавала хорошо. В таких случаях, потратив немного времени, можно понять, что это за компания. Поэтому хорошая финансовая отчетность — это не гарантия хорошей компании, но хорошая компания обязательно должна иметь хорошую отчетность. Немного исследований и времени — и всё станет ясно.

Хорошие компании очень легко обнаружить, но проблема в том, что их цена зачастую высокая. Когда вы покупаете, важно иметь хорошую цену. Нужно провести базовую оценку компании, поместить её в пул акций криптовалютных рынков, подождать, дать ей оценку. Остальное — ждать, пока рынок или медвежий тренд не проявится, или пока не появится временная плохая новость, и цена акций упадет. Когда есть маржа безопасности — цена и оценка компании значительно расходятся — можно покупать.

Это проверка вашей терпеливости — это человеческая природа. В действительности, в криптовалютных рынках я говорю: «Почему самое важное в инвестировании — это человеческая природа», — потому что нужно иметь терпение, не следовать за толпой, не быть самоуверенным, не жадным — всё это человеческие качества, и их нужно подавлять, по крайней мере избегать их проявлений, не совершать краткосрочных поступков.

Бёрджит ушел с Уолл-стрит, вернулся в родной город, отошел от криптовалютных рынков и сосредоточился на изучении компаний, терпеливо ждал. Он выбирал компании, которые ему нравились, и ждал — иногда десятилетиями. Есть ли у вас такое терпение? Поэтому криптовалютные рынки — это в основном игра человеческих качеств и познавательных способностей, в конечном итоге — это игра ума.

Я просто кратко расскажу, что не хочу учить вас, как выбирать криптовалютные акции, потому что в этом есть много технических аспектов, а расскажу лишь о некоторых базовых заблуждениях при выборе криптовалютных акций. Первое — 90% компаний — мусорные, их отчеты плохие, их не стоит рассматривать. Не позволяйте фантазиям, самоуверенности и жадности заменять ваше рациональное мышление. Не игнорируйте факты — факт есть отчетность, это первый заблуждение.

**$HIVE **