Недавно на рынке активно обсуждается такая тема — данные прогнозов на Polymarket показывают, что вероятность «военных действий против Ирана до конца года» уже выросла до 46%, а если расширить горизонт до конца марта, вероятность взлетает до 62%. К тому же, сегодня появилось сообщение, что Трамп уже получил брифинг с информацией о соответствующих планах действий (хотя окончательное решение еще не принято). Напряженность внутри Пентагона видна даже по индексу пицц — в ночь и утро произошел явный скачок в объемах заказов.

Такая геополитическая неопределенность никогда не была мелочью для финансовых рынков. Давайте разберемся, что произойдет, если дело дойдет до прямого противостояния, и как будут вести себя различные активы.

**Защитные активы и энергоресурсы станут победителями**

Прежде всего, это нефть. Иран контролирует Ормузский пролив, через который проходит одна пятая мировой нефти. Если морские перевозки будут заблокированы, реакция цены на нефть будет быстрой и резкой. WTI и Brent突破 100 долларов не проблема, в экстремальных случаях рост до 120-150 долларов — обычное явление. Это создаст реальный удар по глобальным энергетическим затратам.

Золото, безусловно, выиграет. Каждый раз, когда возникает геополитический риск, капитал устремляется в золото, и гэп-ап при открытии практически неизбежен. Доллар также привлечет капитал — мировые защитные инвестиции вернутся в американские гособлигации, повысив индекс доллара. Аэрокосмические и оборонные компании вроде Lockheed Martin, Raytheon прямо выигрывают от таких событий.

С BTC ситуация интересная. Биткоин сейчас имеет двойственную природу — это и «цифровое золото» с защитными свойствами, и рисковый актив. В краткосрочной перспективе он может упасть вместе с рисковыми активами, но если ситуация продолжит ухудшаться и стабильность традиционных фиатных валют окажется под вопросом, BTC часто быстро разворачивается вверх — это исторический паттерн.

**Рисковые активы и чувствительные к циклам сектора будут под давлением**

С другой стороны, S&P 500, Nasdaq и схожие основные индексы находятся в сложном положении. Сама неопределенность, связанная с войной, отпугивает инвесторов, плюс скачок цен на энергоносители напрямую съедает прибыльность корпораций — этого двойного удара акциям будет сложно избежать.

Авиация и туризм столкнутся с еще большими трудностями. Рост нефти напрямую повышает затраты на топливо, а война еще и влияет на фактическую проходимость авиамаршрутов. Этих двух факторов достаточно, чтобы пошатнуть прогнозы прибыльности этих секторов.

Неамериканские валюты, особенно те, которые сильно зависят от импорта энергоресурсов (Европа, Япония), могут испытать давление. Евро и иена в такие моменты обычно отстают от доллара.

В целом это типичный сценарий переоценки рисковых активов. Если внимательно отслеживать эти сигналы и заранее перестроить свой портфель, можно попытаться поймать возможности среди волатильности рынка.