Индекс S&P 500 наблюдает снижение стабильности компаний при среднем сроке работы менее 20 лет

2026-01-11 21:40:10

Источник: CryptoNewsNet Оригинальный заголовок: S&P 500 показывает снижение стабильности компаний при среднем сроке пребывания менее 20 лет Оригинальная ссылка: Индекс S&P 500 не остается неизменным. Так было всегда. Компании входят, компании уходят. Некоторые быстро растут и занимают место, другие сокращаются, сливаются, уходят в частные руки или разоряются.

Стабильность — не то, как работает этот индекс.

Возможно, именно эта текучка помогает объяснить, как ведет себя рынок со временем. Цены могут расти, пока за ними тихо меняется состав. Сегодняшний S&P 500 — это не тот же индекс, что и десять лет назад. Он даже близко не похож. Рынок продолжает заменять свои части.

Текучка меняет руководство и результаты инвесторов

Аналитик Goldman Sachs Бен Снайдер привел цифры, подтверждающие эти изменения. «В среднем, 20% составляющих S&P 500 меняются каждые пять лет», — написал Бен в исследовательской заметке 6 января. Он поделился графиком, отслеживающим эту тенденцию с 1985 года. Данные показывают стабильную текучку на протяжении десятилетий, а не единичное событие.

Это важно, потому что рынок никогда не движется всеми акциями одновременно. В любой момент небольшая группа акций обеспечивает рост. Эти лидеры обычно выглядят непобедимыми. Затем многие из них замедляются и отстают. На их место приходят новые акции, и рынок продолжает расти. Этот обмен происходит постоянно.

Недавняя история показывает это ясно. Шесть из Великолепной 7 присоединились к S&P 500 всего за последние 25 лет. Они не были постоянными участниками. Они получили место со временем. Их рост показывает, как быстро может измениться лидерство внутри индекса.

Текучка также объясняет, почему побить рынок так сложно. Долгосрочные доходы приходят от меньшинства компаний. Большинство акций не превосходят рынок. Выбрать победителя — все равно что подбросить монету. Шансы скорее на то, что результат будет хуже, чем у S&P 500, а не лучше.

Тайминг усложняет задачу. Покупка сильной акции — это только половина дела. Продажа до того, как она начнет тянуть доходность вниз, так же важна. По мере того, как компании проводят в индексе все меньше времени, окно для правильного тайминга сокращается. Ошибки происходят быстрее.

Многие инвесторы избегают таких решений, покупая индексные фонды. Удержание фонда S&P 500 называется пассивным инвестированием, потому что оно ограничивает торговлю. Но внутри этого фонда все равно происходят изменения. Инвесторы владеют вращающимся набором компаний по мере входа и выхода имен.

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .