В следующий четверг, 15 января, в США ожидается важное голосование по закону «CLARITY», которое может изменить всю регуляторную экосистему криптовалютного рынка. Что именно делает этот закон? Его основная идея — передать контроль над регулированием таких институтов, как криптовалютные биржи и брокеры, от Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) к Комиссии по товарным фьючерсам (CFTC). Звучит как просто перераспределение полномочий регуляторов, но на самом деле последствия могут быть очень глубокими — это касается того, как определяется статус цифровых активов, как устанавливаются стандарты раскрытия информации, и как осуществляется правоприменение. Все это может привести к полной перестановке правил.

Что произойдет, если закон действительно примут? Во-первых, проекты и институциональные инвесторы, которые долгое время работали в условиях неопределенности регулирования, наконец-то увидят ясные правила. Неопределенность политики снизится, барьеры станут понятнее, и крупные игроки будут менее опасаться входа на рынок. Во-вторых, подход CFTC к регулированию более гибкий и лучше подходит для инновационных проектов по сравнению с SEC. Это может изменить настрой отрасли — от «уклонения от регулирования» к «активному соблюдению правил», что поспособствует развитию сектора в сторону более легитимной и устойчивой индустрии.

Однако не стоит слишком радоваться заранее. Как именно будет реализован закон, какие правила и детали будут установлены, и как будут взаимодействовать разные ведомства — все еще остается неизвестным. В краткосрочной перспективе рынок будет реагировать на результаты голосования, но настоящий тест — это сможет ли ясная регуляторная база сбалансировать защиту инвесторов и стимулирование инноваций. Именно от этого зависит, сможет ли криптоиндустрия по-настоящему стать зрелой и устойчивой.