Может ли SOL двигаться к 160$? Что говорят данные onchain и деривативы

Ключевые моменты - Solana продолжает страдать из-за сокращения кредитного плеча и снижения доходов сети, несмотря на лидерство по активным адресам. - Рост, достигший 160$, требует более сильных сигналов от рынков деривативов и обновленного доверия рынка в условиях неопределенной глобальной экономики. - Данные onchain показывают рост активности, но этого недостаточно для компенсации нисходящего давления со стороны фьючерсов.

Макроэкономический контекст влияет на перспективы SOL

Текущая слабость Solana отражает более широкую риск-отвращающую тенденцию на рынке криптовалют. Последние экономические сигналы из США вызвали неопределенность: от данных о рынке труда до слабых показателей компаний Target, Home Depot и McDonald’s.

Мировые управляющие активами продолжают задаваться вопросом о правильной оценке сектора искусственного интеллекта. Эта макроэкономическая путаница привела трейдеров и инвесторов к сокращению риска, особенно в отношении альткоинов, в то время как ФРС остается неопределенной относительно следующего шага в денежно-кредитной политике.

Почему SOL показывает низкую производительность по сравнению с основными альткоинами

В то время как рынок криптовалют в целом восстанавливается, SOL остается позади с падением на 30% за последние 30 дней. Несколько факторов объясняют эту слабость:

Конкуренция институциональных игроков усиливается: Одобрение ETF на XRP в США отвлекло институциональные потоки, а также ожидаются новые продукты для Litecoin и Chainlink. Эта фрагментация капитала снизила спрос на SOL.

Рынок деривативов посылает нисходящие сигналы: Процент финансирования бессрочных фьючерсов на SOL стал отрицательным, что указывает на то, что операторы платят за удержание коротких позиций. В нормальных условиях этот показатель колеблется между 6% и 12%; отрицательное значение сигнализирует о ожидании снижения. Открытый интерес по фьючерсам SOL упал на 27% за 30 дней, подтверждая сокращение кредитного плеча на рынке.

Премия по месячным фьючерсам по сравнению с спотовой ценой (обычно между 5% и 10%), что является однозначным сигналом отсутствия спроса на бычьи позиции.

Доходы сети сокращаются: Общая заблокированная стоимость (TVL) на Solana упала до 10,5 миллиарда долларов, снизившись на 20% за месяц. Еженедельные комиссии достигли минимума с мая, демонстрируя более резкое снижение по сравнению с Ethereum (который потерял всего 5% за тот же период).

Активность onchain остается сильной, но этого недостаточно

Положительный аспект — данные onchain: Solana сохраняет лидерство по количеству активных адресов и объему транзакций, значительно опережая вторую сеть, BNB Chain. Данные Nansen показывают даже рост активности на 13%.

Для сравнения, Ethereum за тот же период зафиксировал снижение активных адресов на 15%. Несмотря на эти позитивные показатели, рост onchain не вызвал устойчивого бычьего движения, поскольку не сопровождался обновленным доверием к деривативам и стабильным институциональным спросом.

Что нужно для достижения 160$: сценарий

SOL вырос на 14% с минимума в 121,50$, достигнутого в пятницу, но отскок остается хрупким. Текущая цена токена — 142,15$ (по последним данным), движение к 160$ теоретически возможно, но не гарантировано.

Для реализации short squeeze до этой отметки потребовалось бы:

• Значительное изменение настроений на рынках деривативов, с возвращением положительного процента финансирования и ростом открытого интереса
• Демонстрация силы трейдеров SOL через накопление и рост длинных позиций
• Благоприятные макроэкономические катализаторы, снижающие глобальную экономическую неопределенность
• Структурное улучшение доходов и TVL сети

Итог: осторожность в краткосрочной перспективе

Хотя категорически исключать возможность short squeeze до 160$ нельзя, текущие фундаментальные показатели требуют осторожности. Сочетание слабых деривативов, конкуренции за институциональные потоки и снижающихся комиссий сети создает значительные препятствия для SOL в краткосрочной перспективе.

Крепкая активность onchain и лидерство Solana среди блокчейнов остаются факторами поддержки в среднесрочной и долгосрочной перспективе, но сами по себе они недостаточны для запуска продолжительного бычьего ралли, пока условия на рынках деривативов не улучшатся и не восстановится спрос на бычье кредитное плечо.