## Изменения на рынке криптовалют: почему XRP и Cardano сталкиваются с давлением, чтобы доказать свою ценность за пределами хайпа

По мере взросления экосистемы криптовалют возникает все более актуальный вопрос: **чем отличаются долгосрочные проекты от тех, что зависят только от страстных сообществ?** Майк Новограц, CEO Galaxy Digital, отметил это во время недавнего выступления, где объяснил, как рынок претерпевает фундаментальные изменения в сторону активов, создающих ощутимую ценность.

### Текущие данные, отражающие напряженность на рынке

Цифры говорят сами за себя. XRP торгуется по $2.07 с дневной изменчивостью -1.19%, в то время как Cardano (ADA) находится на уровне $0.40 с ростом +1.27%. В противоположность этому, Bitcoin ($91.84K, +1.34%) и Ethereum ($3.15K, +2.04%) продолжают привлекать институциональные инвестиции благодаря своим закрепленным кейсам использования. Эта разница отражает неприятную реальность для традиционных проектов: внимание рынка перераспределяется в сторону платформ с доказанной полезностью.

### От нарративов к реальным преимуществам: новый фильтр рынка

Новограц выдвигает провокационную гипотезу: в последние циклы рынка некоторые активы держались на плаву благодаря лояльности сообщества и медийному хайпу, а не за счет операционного воздействия. Проекты как XRP и Cardano иллюстрируют этот феномен. Однако условия кардинально изменились. Рост числа вариантов в криптомире разбил внимание инвесторов и пользователей, делая удержание активной базы экспоненциально сложнее, чем раньше.

Вопрос, который задает Новограц, очень острый: **могут ли Cardano или Ripple сохранить сплоченность сообщества, когда появляется все больше альтернатив?** Чарльз Хоскинсон создал мощный нарратив вокруг Cardano, но сеть испытывает ограниченную практическую адаптацию пользователями. Аналогично, хотя XRP обладает лояльным сообществом, без приложений из реального мира, оправдывающих его ценность, удержание становится уязвимым.

### Критерий выбора: полезность vs. спекуляция

Анализ Новограца подчеркивает методологический сдвиг в том, как капитал оценивает криптоактивы. Победителями следующего цикла станут те токены, которые:

- Раскрывают новые источники дохода для компаний
- Расширяют вовлеченность и удержание пользователей
- Строят функциональные децентрализованные экосистемы с ощутимыми сервисами (стейкинг, торговля, диверсификация)
- Предлагают измеримые преимущества, сопоставимые с традиционными продуктами

Bitcoin и Ethereum остаются актуальными, потому что решают конкретные задачи: децентрализованная передача цифровой стоимости и автоматическое выполнение контрактов соответственно. Этот контраст определяет новую реальность: спекулятивные активы без внутренней полезности сталкиваются с растущим давлением.

### Последствия для инвесторов и разработчиков

Для институциональных инвесторов, оценивающих криптоэкспозицию, эта разница критична. Традиционный ETF на криптовалюты может включать как активы с прочной фундаментальной базой, так и проекты, основанные на нарративе. Однако разница в волатильности между XRP и BTC точно отражает эту фрагментацию: институциональный капитал течет в активы с подтвержденной полезностью.

Разработчики сталкиваются с дополнительной дилеммой: построение страстных сообществ проще, чем создание приложений, которыми люди действительно пользуются. Но к 2026 году второй вариант становится все более единственно возможным.

### Ключевой фактор: устойчивость vs. импульс

Новограц четко обозначает линию: лояльные сообщества без ощутимых кейсов использования могут поддерживать бычьи моменты, но у них отсутствует фундаментальная основа для длительных циклов. Полезность в реальном мире действует как стабилизатор, позволяя проектам выдерживать рыночное давление, которое ликвидировало бы их конкурентов, основанных только на хайпе.

Это настоящая битва 2026 года в криптовалютах: **не между конкретными альткоинами, а между моделью спекулятивных активов и моделью токенов с проверяемой экономической функцией**.