## Окно восстановления Bitcoin: Был ли ноябрь 2025 года действительно сигналом капитуляции?

Путешествие Bitcoin по волнам в конце 2025 года оставило институциональных инвесторов в шоке. Самая крупная криптовалюта мира рухнула с рекордных $126 000 до $80 553 в ноябре — болезненный падение на 36%, которое заставило всех задаваться одним и тем же вопросом: это разовая возможность для покупки в цикле или предупреждающий звонок о более глубоких структурных проблемах?

Перенесемся в январь 2026 года, и Bitcoin снова вырос до $90.43K. Ценовые движения за последние два месяца рассказывают увлекательную историю о том, где на самом деле располагаются умные деньги.

$90K Идеальный шторм: что на самом деле сломало рынок в ноябре

Давайте разберемся без лишнего шума. Bitcoin не просто споткнулся в ноябре — его ударили с нескольких сторон одновременно.

**Геополитическая ударная волна**

Объявление Трампа 10 октября о введении 100% тарифов на китайский импорт было не обычным политическим твитом. Это напугало мировые рынки и вызвало падение Bitcoin до $104 000 за несколько дней. Но вот что действительно имело значение: это объявление запустило масштабное событие по снижению заемных средств. Более ###миллиардов в крипто-позициях было ликвидировано всего за 24 часа. Это не здоровая фиксация прибыли. Это паническая распродажа с обратной связью.

Ситуация усугубилась, когда начались события по разъединению стейблкоинов $19 USDe упала до $0.65(, что вызвало алгоритмические ликвидации, ускоряющие потерю доверия. Тем временем, решение Федеральной резервной системы оставить ставки высокими вытянуло капитал из рисковых активов, таких как Bitcoin. Повышенные расходы на заимствование убили спекулятивный спрос, а выкуп ETF вынудил институциональные инвесторы сбрасывать активы, чтобы выполнить обязательства по выкупам. Классический каскадный сбой.

**Психологический крах**

Индекс страха и жадности CoinMarketCap достиг 10 — примерно такого уровня не было со времен паники 2020 года. Это экстремальная зона страха. Розничные трейдеры капитулировали, и зафиксированные убытки достигли уровней, сопоставимых с крахом FTX.

Но вот что интересно: метрики на блокчейне рассказывали другую историю. Долгосрочные держатели Bitcoin не паниковали и не продавали. Суверенные государства, такие как Сальвадор, продолжали накапливать. Это расхождение — паника одних и накопление других — исторически является признаком дна.

) Перетасовка институциональных игроков: кто первым моргнул?

Ноябрь показал настоящую границу между нервными и уверенными инвесторами.

**Толпа оттока**

В ноябре из США утекло ###миллиардов в виде оттока из спотовых ETF на Bitcoin. Только BlackRock's IBIT за один день потерял $3 миллион. Созданный во время администрации Трампа Стратегический резерв Bitcoin $523 засвидетельствовал огромные нереализованные убытки. Ни одно учреждение не хочет афишировать эти цифры.

**Теория накопления**

Но не все побежали. Техас вложил (миллион в Bitcoin через BlackRock iShares. Мубадала в Абу-Даби утроила свою позицию IBIT до )миллион. Эти шаги были не отчаянными — они были осознанными. Когда институциональный капитал выбирает дно, обычно стоит присмотреться.

К концу ноября приток ETF восстановился до $10 миллионов, а Bitcoin удержался выше $85 000. Этот рост важен, потому что он показывает, что ранние панические продавцы были выбиты, а институциональные инвесторы — зашорены.

$518 Техническая картина: поддержка $85 204 и что дальше

Вот реальность, которая решает: Bitcoin должен удержать поддержку выше $85 204, чтобы возобновить бычий импульс. Если это произойдет, цели сопротивления около $95 000 станут реалистичными. Но постоянные медвежьи сигналы — смерть кресты и негативные технические модели — делают этот рост хрупким, а не гарантированным.

Цены на Bitcoin в 2025 году показывают, что рынок уважает уровни. Он уважает поддержку, сопротивление и уверенность долгосрочных держателей. Текущая цена в $90.43K приближает нас к возможностям, чем к паническим минимумам, но еще не подтверждает разворот.

**Обзор рыночных настроений $238 Январь 2026###**
- Бычьи настроения: 53.21%
- Медвежьи настроения: 46.79%
- Вердикт: немного оптимистично, но не эйфорично

( Реальный вопрос: системный риск или структурная возможность?

Ноябрь 2025 выявил реальные уязвимости: заемные средства в крипте остаются опасными, разъединение стейблкоинов — системная угроза, а развязка заемных средств может произойти быстрее, чем ожидают. Это не абстрактные проблемы — это живые провода.

Но контраргумент не менее убедителен: экстремальные показатели страха )Fear & Greed на 10###, устойчивое накопление долгосрочных держателей и исторически низкий уровень настроений все указывают, что рынок заложил худшие сценарии. Когда цены падают на 36% от ATH и все боятся, обычно возникают дислокации.

( Что сейчас действительно на кону

Следующие несколько месяцев зависят от двух переменных:
1. **Направление политики ФРС** — если ставки останутся высокими, Bitcoin останется под давлением. Если ФРС повернется к понижению, риск appetite может вернуться.
2. **Поддержка спроса на блокчейне** — будут ли долгосрочные держатели продолжать накапливать или капитулируют, если Bitcoin снова упадет ниже )?

Для институциональных инвесторов крах цены Bitcoin в ноябре 2025 стал стресс-тестом, который отделил преданных от случайных. Те, кто купил на дне, сидят с нереализованной прибылью. Те, кто продал — наблюдают со стороны.

### Итог

Бурное ноябрьское движение Bitcoin одновременно стало событием капитуляции и возможностью накопления. Тот факт, что криптовалюта восстановилась до $90.43K — за два месяца — говорит о том, что худшее паническое состояние прошло. Но рынок остается хрупким. Устойчивое движение выше $95 000 подтвердит разворот. Не удержание $85 204 откроет путь к новой волне распродаж.

На данный момент Bitcoin находится в точке перелома. Не восстановление, не крах — а момент, когда уверенность действительно важна.