От инфраструктуры к приложениям: как этот бычий рынок меняет инвестиционные возможности

Гуосен Секьюритиз, главный экономист Xun Yugeng, изложил убедительную концепцию для понимания следующего этапа развития рынка. Бычий рынок, начавшийся 24 сентября 2024 года, отражает экономические условия 19 мая 1999 года — среду, характеризующуюся стойкой дефляцией в сочетании с продолжительными мерами смягчения политики, которые не показывают признаков разворота в 2025 году и далее.

Рыночный цикл все еще находится на ранних стадиях

Согласно анализу Xun, текущий цикл бычьего рынка еще не исчерпал свои временные или пространственные границы. Исторические параллели свидетельствуют о том, что рыночное настроение еще далеко от своего пика. Хотя вторая стадия этого бычьего рынка показала силу, сосредоточенную в отдельных секторах, восстановительный паттерн будет постепенно расширяться по всему спектру рынка по мере того, как капитал домашних хозяйств продолжает поступать в акции.

Точка поворота: вычислительная мощность — к приложениям

Самое важное открытие исследования Xun касается стратегического сдвига в технологическом секторе. Первоначальный рост сосредоточился на инфраструктуре вычислительной мощности — базовом слое, поддерживающем ИИ и обработку данных. Однако по мере перехода бычьего рынка в третью фазу ожидается решительный сдвиг в сторону возможностей на уровне приложений.

Этот переход представляет собой естественную эволюцию рынка: после того, как инвесторы извлекут выгоду из развертывания инфраструктуры, внимание переключится на компании и платформы, реально внедряющие эти технологии в решения для реального мира.

Возможности переоценки за пределами технологий

Хотя технологии доминируют в заголовках новостей, Xun выделяет недооцененные сегменты с потенциалом переоценки. Традиционные сектора, такие как потребительские товары (алкоголь и напитки) и недвижимость, могут вновь привлечь интерес инвесторов по мере более широкого распределения капитала по всему рынку.

Заключение

Бычий рынок, начавшийся в конце сентября 2024 года, сохраняет значительный потенциал для роста. Поддержка политики остается твердо стимулирующей, а фаза восстановления рынка переходит от концентрированных точечных прибылей к широкому участию различных секторов. Для инвесторов, отслеживающих ралли в области технологий, предстоящий переход от инфраструктуры вычислений к приложениям представляет собой ключевую тему следующей главы этого бычьего рынка.