Почему эти два энергетических актива привлекают инвесторов, ориентированных на доход

Неоспоримая роль энергии в современных портфелях

Нефть и природный газ остаются незаменимыми в современной экономике — они питают транспортные средства, отапливают дома и обеспечивают промышленное производство. Тем не менее многие инвесторы, ориентированные на доход, игнорируют энергетические акции, несмотря на их потенциал для стабильных доходов. Этот сектор заслуживает серьезного внимания для любого портфеля, стремящегося к постоянному денежному потоку, и сейчас выделяются две компании как особенно привлекательные варианты.

Chevron Corporation (NYSE: CVX) приносит дивидендную доходность в 4.5%, в то время как Enterprise Products Partners (NYSE: EPD) предлагает еще более привлекательную 6.8% доходность по дивидендам. Обе представляют значительные возможности в энергетическом секторе, но используют разные подходы к формированию дохода для акционеров.

Устойчивость Chevron в условиях циклов товарных рынков

Что делает Chevron особенно заметной компанией, так это ее способность выдерживать известную волатильность энергетических рынков. Большинство консервативных инвесторов избегают нефти и газа из-за ценовых колебаний, но Chevron разработала структурные преимущества, которые помогают ей процветать в условиях циклов.

Компания работает как интегрированный энергетический гигант, то есть участвует во всей цепочке создания стоимости — от добычи нефти и газа на верхнем уровне до промежуточных трубопроводных операций и до переработки и химической промышленности. Такое диверсифицированное присутствие в нескольких сегментах действует как естественный амортизатор шоков. Когда цены на нефть падают, разные части бизнеса показывают разную динамику, что помогает компенсировать спады.

Не менее впечатляющим является баланс компании, похожий на крепкую крепость. У Chevron коэффициент долга к собственному капиталу всего 0.22, что является одним из лучших показателей в отрасли. Эта финансовая дисциплина критически важна: она позволяет Chevron брать дополнительные кредиты во время спадов, сохраняя денежный поток для поддержания операций и выплат дивидендов, в то время как конкуренты испытывают трудности. Когда цены на товарные ресурсы восстанавливаются — а это происходило исторически — Chevron снова погашает долг.

Эта финансовая гибкость доказала свою ценность. Chevron увеличивает дивиденды уже 38 подряд лет, что является исключительным достижением в условиях сектора, подверженного турбулентности. Текущая доходность в 4.5% значительно превосходит среднюю по энергетическому сектору — 3.2%, и значительно выше скромных 1.1% в индексе S&P 500.

Enterprise Products: стабильный сборщик платежей

Для инвесторов, ищущих еще более высокую доходность при потенциально меньших рисках, компания Enterprise Products Partners представляет интересную альтернативу. Этот мастер-лимитированный партнерство обеспечивает доходность по распределениям в 6.8% и увеличивает эти выплаты ежегодно уже 27 лет.

Секрет Enterprise — в фокусе на наиболее надежном сегменте энергетического сектора — инфраструктуре промежуточного уровня. Вместо ставок на цены на товарные ресурсы компания владеет и управляет трубопроводами, складами и другими системами, которые перемещают нефть и природный газ по всему миру. Она стабильно зарабатывает на комиссиях независимо от ценовых колебаний, что можно назвать «скучной, но прибыльной» бизнес-моделью.

Математика подтверждает эту стратегию. Enterprise генерирует распределяемый денежный поток, покрывающий выплаты в 1.7 раза, что создает значительный запас перед возможным сокращением. Компания также имеет инвестиционный уровень кредитного рейтинга, что позволяет ей привлекать капитал при необходимости.

Предупреждение: мастер-лимитированные партнерства не очень подходят для налоговых льготных пенсионных счетов, таких как IRA, и требуют заполнения формы K-1, что добавляет работу бухгалтерии. Для многих инвесторов, ориентированных на доход, этот административный бремя оправдывает повышенную доходность.

Выбор для инвестора

Обе возможности отражают реальность, что энергия останется центральной для функционирования глобальной экономики в обозримом будущем. Для консервативных инвесторов, ориентированных на дивиденды, Chevron предлагает сбалансированный подход с проверенной устойчивостью и солидной доходностью, превосходящей большинство альтернатив по доходу от акций.

Enterprise Products, вероятно, является более безопасным выбором для инвесторов, избегающих рисков — его модель сбора платежей и сильные коэффициенты покрытия обеспечивают заметную защиту от потерь.

Главный вывод: инвесторы, ищущие надежный доход, имеют убедительные варианты в современном энергетическом секторе, несмотря на — или возможно благодаря — волатильности, которая его окружает.