Что влияет на прогноз цен на золото в 2026 году? Анализ экспертов и ключевые прогнозы

Рынок золота демонстрирует необычайный рост, цены поднялись более чем на 60 процентов с начала 2025 года. Глядя в будущее 2026 года, несколько финансовых институтов публикуют свои прогнозы цен на золото, предполагая, что драгоценный металл может продолжить свой восходящий тренд. Но какие факторы стимулируют этот рост и на что должны обращать внимание инвесторы?

Куда, по прогнозам аналитиков, пойдут цены на золото?

Ведущие финансовые институты опубликовали свои целевые показатели цен на золото на 2026 год, большинство прогнозов сосредоточены в удивительном диапазоне. Morgan Stanley считает, что цена на золото может превысить US$4,500 за унцию к середине 2026 года, в то время как Goldman Sachs прогнозирует уровни до US$4,900. Bank of America занимает более оптимистичную позицию, прогнозируя, что золото может преодолеть отметку US$5,000 в течение года. Metals Focus ожидает среднегодовой максимум в US$4,560, с возможными пиковыми значениями в четвертом квартале до US$4,850. Группа B2PRIME также оценивает среднюю цену около US$4,500 в 2026 году.

Эти прогнозы цен на золото не являются произвольными — они основаны на конкретных рыночных динамиках, которые аналитики ожидают сохранятся и усилятся в течение года.

Основные драйверы рынка, стоящие за прогнозами цен на золото 2026

Геополитическая неопределенность и спрос на активы-убежища

Текущие торговые напряженности и неопределенность политики кардинально изменили восприятие золота инвесторами. Покупки центральных банков выросли в 2025 году, и финансовые институты ожидают ускорения этого тренда в 2026 году. Вливания в ETF-золото были значительными, что отражает отношение институциональных и розничных инвесторов к металлу как к страховке портфеля. Джо Каватони, старший стратег рынка в World Gold Council, подчеркивает, что «риск и неопределенность» останутся доминирующей темой: «Эти вызовы сохранятся в 2026 году, что приведет к продолжению сильных потоков в ETF и спросу со стороны центральных банков.»

Риск-фактор сектора искусственного интеллекта

Второй, но все более обсуждаемый фактор для золота в 2026 году — возможная слабость акций в секторе искусственного интеллекта. Михаил Хартнетт из Bank of America Global Research отметил, что золото может стать наиболее надежным хеджем, если пузырь ИИ лопнет. Аналитики Macquarie соглашаются, предполагая, что если технологические компании не смогут оправдать свои огромные инвестиции в ИИ, золото станет защитным активом. Давление на глобальную торговлю со стороны торговой политики может усугубить эту динамику, ускоряя коррекцию сектора ИИ, которую ожидают многие аналитики.

Доллар и ставка по процентам

Цена золота движется обратно пропорционально доллару США и реальным процентным ставкам — эта связь остается ключевой для любой модели прогнозирования цен на золото. Ожидается, что Федеральная резервная система столкнется с растущим фискальным давлением, и снижение ставок кажется все более вероятным в 2026 году. Политика администрации Трампа также оказывает давление на ФРС в сторону смягчения монетарной политики, а предполагаемое изменение руководства ФРС может привести к более мягкой позиции.

Низкие ставки обычно ослабляют доллар, создавая двойной благоприятный эффект для золота. Кроме того, ФРС объявила о завершении количественного ужесточения 1 декабря, что сигнализирует о возможном переходе к количественному смягчению — развитию, которое исторически поддерживает оценки золота. Годовой дефицит бюджета США превышает US$1,8 трлн, что создает структурное давление на центральный банк для поддержания низких ставок, и инвесторы все больше это осознают.

Что это значит для вашего портфеля

Слияние геополитических рисков, возможных коррекций на фондовом рынке, фискальных вызовов и ожидаемых изменений в монетарной политике создает убедительный кейс для золота в 2026 году. Консенсус по прогнозам цен на золото среди крупных институтов указывает на значительный потенциал роста, а диапазон US$4,500 — US$5,000 — вероятная зона торговли на год.

Для инвесторов, озабоченных устойчивостью портфеля в условиях макроэкономической неопределенности, эти факторы свидетельствуют о том, что привлекательность золота как инструмента сохранения богатства в 2026 году вряд ли снизится. Совмещение структурной поддержки и событийных катализаторов делает металл ключевым элементом в моделях прогнозирования цен на золото у многих советников на предстоящий год.