Три производителя ИИ-чипов, заслуживающих вашего внимания в 2026 году: Вне рамок хайпа вокруг Palantir

Основные выводы

• Alphabet работает по всей цепочке стоимости ИИ, от облака до чипов и приложений
• Micron контролирует редкую узкую часть инфраструктуры ИИ как ключевой поставщик HBM и член олигархии памяти
• Nvidia сохраняет превосходную динамику роста и эффективность оценки по сравнению с трендовыми альтернативами
• [Узнайте о 10 недооценённых акциях на 2026 ›]

Palantir Technologies доминировала в заголовках в течение 2025 года, с ростом акций примерно на 140% после ралли на 340% в предыдущем году. Генеральный директор компании подчеркнул, что это “только начало”, что сигнализирует о большом потенциале для расширения. Однако взрывные доходы и внимание СМИ не всегда совпадают с лучшими инвестиционными возможностями.

Рассматривая более широкую картину искусственного интеллекта, три альтернативных акции заслуживают равного — или большего — внимания в преддверии 2026 года.

1. Alphabet: диверсификация по всему экосистему ИИ

Palantir специализируется в одной области: программных приложениях ИИ. В отличие от этого, Alphabet участвует практически на всех уровнях разработки и внедрения искусственного интеллекта.

Облачное подразделение Google стало самым быстрорастущим среди крупных облачных провайдеров. Стартапы, создающие решения ИИ, в подавляющем большинстве случаев выбирают Google Cloud в качестве основы, и почти все миллиардерские компании в области ИИ используют эту платформу.

В области моделей Gemini 3.0 Pro сейчас занимает первое место в рейтинге производительности LMArena для больших языковых моделей. Его аналог, Gemini 3.0 Flash, занимает вторую позицию. Alphabet интегрировала Gemini в функции поиска, свой пакет продуктивности, инструменты браузера и специализированные платформы для создания агентов ИИ.

Компания также добилась значительных успехов в производстве полупроводников. Ее Tensor Processing Units (TPUs) обеспечивают обучение в крупных технологических компаниях — Apple использует их для Apple Intelligence, а Anthropic — для оптимизации вычислительных затрат. Сообщается, что Meta исследует интеграцию TPU во всей инфраструктуре своих дата-центров.

2. Micron: недооценённый игрок инфраструктуры за олигархией памяти

Micron Technology принадлежит к эксклюзивному клубу: мировым поставщикам памяти с высокой пропускной способностью. В мире производят HBM всего три производителя, и Micron — единственный американский конкурент.

Вот важный момент: такие программные фреймворки ИИ, как Palantir, не могут работать без процессоров. А эти процессоры не функционируют без специализированной памяти, которую производит Micron. Можно убедительно утверждать, что Micron более фундаментально закрепляет всю инфраструктуру ИИ, чем конкуренты, ориентированные на программное обеспечение.

Оценка показывает ещё более убедительную картину. Palantir торгуется по мультипликатору цена/прибыль (P/E) 181,8x, тогда как Micron — всего 9,2x. Хотя доходы Palantir растут быстрее в абсолютных цифрах, оценка Micron остаётся значительно более привлекательной при учёте долгосрочных траекторий роста прибыли. Коэффициент цена/прибыль/рост (PEG) Micron составляет скромные 0,5 по сравнению с 2,8 у Palantir.

3. Nvidia: рост и превосходная оценка

Nvidia продолжает доминировать как ключевой игрок в инфраструктуре ИИ. Ее графические процессоры остаются непревзойденными по популярности и возможностям для задач машинного обучения.

При сравнении Nvidia с Palantir показатели удивительно совпадают. Обе компании сообщили о одинаковом росте выручки: Palantir достиг 63% роста по сравнению с прошлым годом в Q3 2025, а Nvidia — 62%. Разница проявляется в квартальном росте. Рост Nvidia за Q3 составил 22%, опередив Palantir с 18%. Руководство подтверждает этот тренд — Nvidia прогнозирует 14% последовательный рост в Q4, тогда как у Palantir — 12,5%.

Несмотря на совпадающие траектории роста, оценка Nvidia выглядит значительно дешевле по практически всем метрикам. Nvidia, по всей видимости, сможет обеспечить лучшие риск-скорректированные доходы в течение 2026 года, даже если акции Palantir покажут более резкий процентный рост.

Ваш выбор

Команда Motley Fool Stock Advisor недавно выделила 10 акций, которые, по их мнению, являются оптимальными для текущей инвестиционной среды. Вспомним исторический пример: в декабре 2004 года в список попал Netflix, и инвестиция в 1000 долларов превратилась бы в 490 703 доллара. Nvidia, добавленная в апреле 2005 года, к январю 2026 года выросла бы с 1000 долларов до 1 157 689 долларов.

История Stock Advisor показывает совокупную среднюю доходность в 966%, что значительно превосходит 194% у S&P 500. Возможности 2026 года ждут своего открытия через тщательный анализ, а не гонку за импульсом.

Кит Спиггс держит позиции в Alphabet, Apple и Meta Platforms. Motley Fool владеет и рекомендует Alphabet, Apple, Meta Platforms, Nvidia и Palantir Technologies.