Ралли на рынке облигаций заметно усилились на фоне более мягкой ситуации с занятостью

Государственные облигации США продемонстрировали значительный рост в ходе сессии среды, отменив снижение предыдущего дня и продемонстрировав ярко выраженную восходящую тенденцию. Доходность бенчмаркового десятилетнего казначейского векселя сократилась на 4,1 базисных пункта и составила 4,138 процента, что отражает возобновившийся интерес инвесторов к фиксированным доходам. Этот заметный рост был в первую очередь вызван разочаровывающими данными по найму в частном секторе, которые оказались ниже консенсусных оценок.

Данные по занятости оказывают давление на рыночные настроения

Отчет ADP о занятости показал, что создание рабочих мест в частном секторе в декабре отставало от ожиданий. Обработчик платежных ведомостей сообщил о росте на 41 000 позиций за месяц, что ниже скорректированной вниз цифры в 29 000 за ноябрь. Участники рынка ожидали прироста в 47 000 рабочих мест, при этом первоначальный показатель за ноябрь в 32 000 убыточных позиций был впоследствии скорректирован ниже. Такой более мягкий, чем ожидалось, рост занятости заметно повлиял на позиционирование инвесторов, вызвав бегство в безопасность в казначейских облигациях.

Усугубляя проблему занятости, Министерство труда сообщило, что количество вакансий в США сократилось более резко, чем прогнозировалось, в ноябре. Совокупный эффект слабых показателей найма и сокращения доступных рабочих мест создал предпосылки для восстановления рынка облигаций в среду.

Сектор услуг обеспечивает противовес

Несмотря на смешанные сигналы на рынке труда, Институт управления поставками (ISM) продемонстрировал неожиданный рост в своем отчете по деятельности в секторе услуг за декабрь. Индекс PMI по сектору услуг вырос до 54,4 с уровня 52,6 в ноябре, что является самым высоким показателем с октября 2024 года, когда он достиг 56,0. Этот неожиданный рост противоречил ожиданиям экономистов о снижении до 52,3, что свидетельствует о внутренней силе в сфере услуг несмотря на трудности с занятостью.

Предстоящие экономические испытания

Официальный отчет Министерства труда о занятости, запланированный на пятницу, станет важным тестом для направления рынка. Экономисты прогнозируют рост числа рабочих мест в декабре на 60 000 по сравнению с приростом в 64 000 в ноябре, а уровень безработицы ожидается снизится до 4,5% с 4,6%. Эти показатели существенно повлияют на динамику торговли фиксированным доходом в преддверии последней недели года.

Ожидается, что активность рынка в четверг останется чувствительной к дополнительным экономическим данным, особенно к еженедельным заявлениям о безработице и данным по торговому дефициту, что может вызвать дальнейшие перестановки в казначейских облигациях.