5 акций с высоким коэффициентом прибыльности: умный способ выявить эффективных операторов

Что отличает победителей от проигравших на фондовом рынке? Часто всё сводится к одной вещи: насколько эффективно компания превращает свои ресурсы в прибыль. Бизнес, который получает больше продукции при том же входе, обычно способен обеспечить лучшие доходы. В чем же проблема? Нет единой метрики, которая могла бы рассказать всю историю.

Вот тут и приходят на помощь коэффициенты прибыльности. Анализируя несколько ключевых показателей эффективности, мы можем выявить компании, которые работают на полную мощность. После отбора тысяч акций по строгим метрикам прибыльности и рейтингу Zacks Rank #1 (Strong Buy), выделились пять лидеров: United Natural Foods [UNFI], Northrim BanCorp [NRIM], Lightspeed POS [LSPD], Ulta Beauty [ULTA] и Electromed [ELMD].

Четыре важнейших показателя прибыльности

Оборачиваемость дебиторской задолженности показывает, как быстро компания собирает деньги с клиентов. Можно представить как отношение годовых продаж к среднему дебиторскому долгу за последние четыре квартала. Высокий показатель свидетельствует о сильных практиках сбора платежей и платежеспособных клиентах — оба признака хорошего сигнала.

Использование активов измеряет операционную эффективность. Это просто отношение общих продаж за 12 месяцев к средним общим активам. Компании, генерирующие больше дохода на доллар активов, обычно более эффективны и конкурентоспособны.

Оборачиваемость запасов показывает, насколько активно компания движет своими запасами. Рассчитывается как стоимость проданных товаров за 12 месяцев, деленная на средний запас. Этот показатель показывает, оптимизировала ли компания свою цепочку поставок. Высокая оборачиваемость обычно означает эффективное управление запасами; низкая — возможные проблемы с продажами или избыточными запасами.

Операционная маржа показывает, насколько хорошо управляют затратами. Это операционная прибыль, деленная на продажи, оба показателя за 12 месяцев. Этот коэффициент отражает, контролирует ли руководство расходы относительно доходов.

Процесс отбора

Мы применили строгий фильтр: все пять коэффициентов должны превышать средние показатели по отрасли, а каждая акция должна иметь рейтинг Zacks Rank #1. Из более чем 7 900 проанализированных акций только 16 прошли отбор. Вот топ-5:

United Natural Foods (UNFI) — крупнейший дистрибьютор натуральных и органических продуктов в Северной Америке продолжает впечатлять. Средний показатель по прибыли за четыре квартала составляет 52,10%, что говорит о регулярных превышениях ожиданий.

Northrim BanCorp (NRIM) — этот универсальный коммерческий банк демонстрирует хорошие показатели прибыльности. Средний показатель по прибыли за четыре квартала: 19%.

Lightspeed POS (LSPD) — обслуживая торговцев с помощью единой платформы для электронной коммерции, Lightspeed показывает сильную операционную эффективность. Средний показатель по прибыли: 17,9%.

Ulta Beauty (ULTA) — ведущий американский ритейлер косметики демонстрирует высокие показатели прибыльности по всем направлениям. Средний показатель по прибыли: 15,7%.

Electromed (ELMD) — производитель медицинских устройств, специализирующийся на продуктах для очистки дыхательных путей. В списке с показателем по прибыли 13,6%.

Почему этот подход работает

Совмещение этих четырех показателей прибыльности дает полную картину операционного совершенства. Компании, превосходящие отраслевые показатели по оборачиваемости дебиторской задолженности, использованию активов, оборачиваемости запасов и операционной марже, — это не просто удачливые игроки — у них есть устойчивые конкурентные преимущества. Превышения по прибыли, подтверждающие эффективность этих компаний, доказывают, что рынок вознаграждает их за эффективность.