Две акции с высокими доходностями, которые действительно имеют смысл для инвесторов, ищущих доход

Почему эти высокодивидендные компании заслуживают вашего внимания

Когда доходность облигаций снижается повсеместно, поиск качественных компаний, готовых выплачивать значительные наличные акционерам, становится все более привлекательным. В текущем рынке выделяются две компании: Verizon Communications и Upbound, обе предлагают привлекательные выплаты, заслуживающие серьезного рассмотрения для портфелей, ориентированных на доход. Но важно понять, что делает каждую из них особенной — и какие риски связаны с этой щедростью — прежде чем вкладывать капитал.

Телекоммуникационный гигант: стабильные 7% дивидендов Verizon

Verizon Communications привлекает внимание дивидендной доходностью в 7%, что является самой высокой среди компаний из индекса Dow Jones Industrial Average. Обслуживая 146,1 миллиона потребительских и бизнес-аккаунтов по всей своей беспроводной сети, компания стала синонимом надежных выплат.

Сила заключается в стабильности. Verizon недавно отметила 19-й подряд год увеличения дивидендов, что свидетельствует о доверии руководства к способности бизнеса генерировать наличные. Нормализованная чистая маржа компании превышает 10% уже 11-й год подряд — это впечатляющее достижение в конкурентной телекоммуникационной отрасли. При текущих оценках ниже 9-кратных показателей по trailing earnings и 8-кратных по прогнозам на будущее, акции выглядят достаточно недорогими.

Но есть и нюанс: рост выручки остается слабым. За последние 16 лет Verizon не достигла 6% ежегодного роста выручки, а за четыре года наблюдались прямые снижения. Даже при активной реализации 5G и инвестициях в инфраструктуру аналитики прогнозируют всего 1-3% ежегодного роста выручки в ближайшие четыре года. Компания по сути является зрелой денежной коровой, а не движущей силой роста.

Обнадеживающий момент — устойчивость. С коэффициентом выплаты дивидендов в 58% по trailing, Verizon обладает значительным запасом прочности для поддержания своей традиции ежегодных увеличений. Еще 20 лет, если ничего не помешает. Пока смартфоны остаются повсеместными — что вполне вероятно — выплаты Verizon продолжат поступать.

Более высокая доходность: возможность Upbound 8.8%

Если Verizon символизирует стабильность, то Upbound — это очевидный выбор для агрессивных инвесторов, готовых к волатильности ради высокой доходности. Торгуясь с доходностью в 8.8%, компания (ранее известная как Rent-A-Center до ребрендинга 2023 года), оказалась сложной инвестицией — за последний год акции упали почти на 40%.

Тем не менее, фундаментальные показатели рассказывают другую историю, чем недавние ценовые колебания. Компания управляет 1700 точками по всей Северной Америке в сфере аренды с выкупом мебели, электроники и бытовой техники. Более того, руководство успешно диверсифицировалось за пределы основного бизнеса. Приобретение в 2021 году Acima, финтех-платформы, которая предоставляет опции аренды с выкупом для других ритейлеров, добавило импульс росту. Финансовое приложение Brigit с более чем 12 миллионами пользователей, помогающее людям строить кредитную историю, обеспечивает дополнительные источники дохода.

Выручка растет в пределах высоких однозначных процентов с улучшением прибыльности. Компания увеличила дивиденды пять раз с момента восстановления выплат в конце 2019 года и стабильно превышает квартальные ожидания за последние 12 месяцев.

Оценка говорит сама за себя: Upbound торгуется всего по 4-кратным скорректированным trailing прибыли, а аналитики прогнозируют двузначный рост прибыли впереди. По показателю enterprise value, forward P/E чуть ниже 10.

Признавая очевидное

Здесь обе инвестиции требуют уважения к своим ограничениям. Основная уязвимость Upbound — это его клиентская база — люди с низким кредитным рейтингом, которые несут непропорциональный риск во время экономических спадов. Рецессия может значительно снизить спрос на услуги аренды с выкупом и приложения для построения кредитной истории. Кроме того, у компании значительный уровень долгов, что усиливает этот риск.

Задача Verizon — совсем иная, но не менее реальная: она существует на зрелом рынке с ограниченными возможностями для роста. Инвесторы, принимающие доходность в 7%, по сути, делают ставку на то, что компания сохранит текущий курс, а не на значительный рост.

Итог

Обе акции предлагают то, что можно назвать очевидными решениями для получения дохода в условиях низких ставок. Verizon привлекает консервативных инвесторов, ценящих стабильность и подтвержденную приверженность выплатам акционерам. Upbound привлекает тех, кто готов к более высоким рискам в обмен на более высокую текущую доходность и потенциальное увеличение капитала, если гипотеза о развороте оправдается.

Главное — подобрать каждую инвестицию в соответствии с вашей толерантностью к риску и горизонтом инвестирования. Ни одна из них не подходит всем, но обе предлагают реальную ценность для инвесторов, ориентированных на доход, которые понимают, что покупают.