Почему приобретение Dana компанией Allison позиционирует её для долгосрочного роста

Allison Transmission Holdings (ALSN) успешно завершила приобретение дивизиона Dana Inc. Off-Highway Drive & Motion Systems за 2,7 миллиарда долларов, создав объединённое предприятие с годовым оборотом в 5,5 миллиарда долларов, действующее в 29 странах. Этот стратегический шаг знаменует собой поворотный момент для специалиста по трансмиссиям, закрепляя его позиции в качестве глобального поставщика коммерческой мобильности. Но что делает ALSN привлекательной инвестицией сейчас?

Защитные драйверы и возможности на развивающихся рынках

Приобретение происходит в оптимальный момент, когда Allison захватывает ускоряющийся импульс в обороне. В третьем квартале 2025 года компания зафиксировала рост оборота в оборонном секторе на 47% по сравнению с прошлым годом, что обусловлено расширением программ в США и на международных рынках. Программа India’s Future Infantry Combat Vehicle — оцененная более чем в 100 миллионов долларов на два десятилетия — выбрала платформу Allison 3040MX в качестве основного компонента, что свидетельствует о сильном спросе на её технологию кросс-привода.

Помимо Индии, Allison заключила стратегические партнерства для проникновения на ключевые рынки. WZM в Польше и FNSS в Турции теперь распространяют решения Allison, а недавнее Меморандум о взаимопонимании с индийской компанией AVNL (Armoured Vehicles Nigam Limited) создает специализированный центр по техническому обслуживанию, ремонту и модернизации. Эта инфраструктурная стратегия укрепляет региональное присутствие Allison и углубляет отношения с клиентами в структурно растущих оборонных рынках.

Международные сегменты на дорогах представляют собой крупнейшую неиспользованную возможность для Allison. Компания демонстрирует очень низкую долю рынка за пределами Северной Америки, что создает значительный потенциал для расширения. Недавний импульс в Бразилии и новая производственная мощность в Китае подтверждают реализацию этой стратегии, а приобретение Dana сразу же открывает двери для новых клиентских связей и региональных рынков.

Инновации, обеспечивающие конкурентное преимущество

Обязательство Allison к передовым технологиям продолжает находить отклик у крупных клиентов. Стандартизация PACCAR системы Neutral-at-Stop на парках Kenworth и Peterbilt демонстрирует, как инновации в области топливной эффективности создают привязанность OEM. Портфель eGen Power — охватывающий 100S, 100D, 130S, 85S и 130D электроподвески — позиционирует Allison как конкурента в условиях электрификации автомобильной промышленности.

Платформа eGen Force еще больше укрепляет это преимущество. Американская Rheinmetall выбрала eGen Force для своей программы Опционально управляемого боевого автомобиля, с планами тестирования в США в 2026 году и началом производства в 2029 году. Эта победа подтверждает технологическую актуальность Allison в платформах следующего поколения оборонных систем.

Возврат акционерам и доверие инвесторов

Allison укрепляет бычий настрой инвесторов благодаря дисциплинированному распределению капитала. В прошлом году компания повысила квартальные дивиденды на 8% — это шестое подряд ежегодное увеличение, а рост дивидендов с 2019 года превысил 80%. Дополнительно к этому, было увеличено одобрение на выкуп акций на $1 миллиардов долларов, что свидетельствует о вере руководства в внутреннюю ценность компании.

За первые девять месяцев 2025 года Allison выкупила $283 миллионов акций, при этом на одобрении остается 1,24 миллиарда долларов. Такой двойной подход — инвестиции в органический рост и выплаты акционерам — создает несколько рычагов для долгосрочного увеличения стоимости.

Итог

Приобретение Dana укрепляет рыночное лидерство Allison, одновременно позиционируя компанию для захвата растущих расходов на оборону, расширения на международных дорогах и трендов электрификации. Благодаря крупным клиентским победам, географической диверсификации и приверженности капиталовложениям, Allison представляет собой убедительный кейс для продолжения инвестиций в сектор коммерческой мобильности.