Глобальный запас серебра: понимание ведущих стран-производителей мира в 2024 году

Текущее состояние мировых рынков серебра

Белый металл остается важным товаром для промышленности, возобновляемых источников энергии и инвестиций. В 2023 году мир стал свидетелем тонкого сдвига в динамике поставок серебра: глобальный объем добычи вырос до 26 000 метрических тонн — благодаря увеличению добычи в нескольких ключевых регионах. Для инвесторов, ищущих возможность участия в добыче драгоценных металлов, становится крайне важным понять, какие страны лидируют в добыче серебра. Географическое расположение производственных активов имеет существенное значение; страны с развитой горнодобывающей инфраструктурой и благоприятной нормативной средой обычно демонстрируют стабильный рост производства. Ведущий производитель серебра в мире продолжает задавать темп глобальных поставок, влияя на рыночные настроения и выявление возможностей в секторе.

Мексика доминирует на глобальном рынке

Поддерживая свою доминирующую позицию с 6 400 MT серебра в 2023 году — ростом на 205 MT по сравнению с прошлым годом — Мексика укрепляет статус крупнейшей в мире страны по добыче серебра. Ее лидерство обусловлено геологическими преимуществами и благоприятной горнодобывающей системой. В штате Халиско расположены два гиганта отрасли: крупная шахта Fresnillo, которая увеличила ежегодную добычу серебра на 4,7% несмотря на сложные рыночные условия, и комплекс Peñasquito компании Newmont — один из крупнейших открытых рудников на континенте. В 2023 году последний столкнулся с операционными трудностями, когда действия рабочей силы привели к четырехмесячной остановке производства, что подчеркнуло пересечение геополитических и трудовых факторов с динамикой поставок.

Вклад Азии в глобальные поставки растет

Вторичная экономика серебра Китая

Появление Китая как второго по величине источника серебра — 3 400 MT в 2023 году — отражает иной модель производства по сравнению с основной добычей в Мексике. Основная часть китайского серебра получается как побочный продукт при добыче других базовых металлов. Такой подход, хотя и экономически эффективный, связывает доступность серебра с циклами добычи меди и цинка. Silvercorp Metals является крупнейшим в стране специализированным добытчиком серебра, управляя портфелем, сосредоточенным в районе Инь и связанных с ним полиметаллических активов.

Казахстан и новая категория производителей

Казахстан занял место в топ-10 мировых лидеров с 990 MT, вытеснив Аргентину из этой категории, несмотря на снижение годовой добычи с 1 053 MT в предыдущем году. KAZ Minerals и связанные операторы контролируют основные источники производства страны, делая Центральную Азию новым игроком в цепочке поставок драгоценных металлов.

Южноамериканский лидер: Перу и Чили

Перу, третий по величине производитель — 3 100 MT в 2023 году — становится еще более привлекательным при рассмотрении запасов. С 98 000 MT задокументированных запасов серебра, Перу обладает крупнейшим в мире известным запасом, что дает потенциал для замещения Мексики при расширении производственной инфраструктуры. Мина Antamina, являющаяся совместным предприятием нескольких компаний, включая BHP, Glencore, Teck Resources и Mitsubishi, остается основным центром добычи, несмотря на то, что в основном это медная шахта с побочным производством серебра. Fortuna Silver Mines дополняет это своей пятиминной портфелем, из которых только перуанская Caylloma в 2023 году дала более 1,23 миллиона унций.

Чили, производящее 1 400 MT в 2023 году (на 126 MT меньше, чем в 2022), функционирует по аналогичной модели — большая часть серебра получается как побочный продукт при добыче меди и золота. Государственная компания Codelco, одна из крупнейших в мире по добыче меди, парадоксально входит в число ведущих поставщиков серебра благодаря своим операциями в Chuquicamata и Mina Ministro Hales.

Европейские и океанические участники

Концентрация в Польше

Польша сохранила 1 300 MT ежегодного производства в 2023 году, опираясь на запас серебра в 63 000 MT. KGHM Polska Miedz выступает основным производственным центром страны и стабильно входит в топ-10 мировых производителей серебра.

Австралия и Боливия: парные конкуренты

Австралия произвела 1 200 MT в 2023 году — такой же уровень, как и Россия и Боливия. Шахта Cannington компании South32 в Квинсленде считается самой продуктивной в Австралии и, по утверждению, одной из самых рентабельных крупных операций в мире. Исторические австралийские горнодобывающие компании, такие как BHP, берут свои корни в серебряной добыче 1920-х годов.

Боливия также произвела 1 200 MT (с небольшим снижением на 14 MT), несмотря на наличие 22 000 MT задокументированных запасов, сосредоточенных в основном в регионе Потоси, включая подземный проект San Vicente компании Pan American Silver.

Североамериканская вторичная добыча

США внесли вклад в добычу серебра в размере 1 000 MT в 2023 году — снижение на 10 MT по сравнению с прошлым годом — за счет четырех специализированных шахт и тридцати одного полиметаллического предприятия, где серебро является побочным продуктом. Аляска и Невада являются основными регионами производства, а компания Hecla Mining управляет крупнейшей операционной площадкой. Шахта Greens Creek в Аляске — крупнейшее в стране предприятие по добыче серебра.

Запасные мощности и будущие перспективы

Россия, несмотря на недавние геополитические сложности, сохранила объем производства серебра в 1 200 MT в 2023 году (с снижением на 80 MT) и обладает 92 000 MT задокументированных запасов — вторыми по величине после Перу в мире. Polymetal International ранее доминировала в российской добыче серебра, но в начале 2024 года начала распродажу своих российских активов. Silver Bear Resources продолжает небольшие операции на высококачественном проекте Mangazeisky, произведя 264 144 унции в первом квартале 2024 года.

Стратегические соображения для участников рынка

Общие мировые запасы превышают 570 000 MT при суммировании задокументированных запасов ведущих горнодобывающих стран. Эта база запасов, в сочетании с текущими темпами добычи в среднем 26 000 MT в год, обеспечивает более двух десятилетий поставок при существующих условиях. Однако концентрация запасов — с Перу, Россией и Польшей, контролирующими примерно 275 000 MT — создает уязвимость цепочек поставок при возможных сбоях в каком-либо крупном регионе. Инвесторам, оценивающим акции горнодобывающих компаний, выгодно диверсифицировать географию, поскольку нормативные условия и сроки истощения запасов значительно различаются по регионам.