Что показывает цена золота за 10 лет: десятилетие разошедшихся доходов

Вопрос на 1000 долларов: Где бы сейчас находилась ваша инвестиция в золото?

Представьте, что вы вложили 1000 долларов в золото в 2014 году. Десять лет спустя эта же сумма будет примерно равна 2360 долларов — рост на 136%. Не плохо для пассивного владения. Однако эта цифра скрывает более сложную историю о том, как движение цен на золото соотносится с традиционными инструментами накопления богатства и что на самом деле требуется, чтобы золото приносило доход.

Цена золота тогда и сейчас: основные цифры

Десять лет назад золото в среднем стоило около 1158,86 долларов за унцию на закрытии рынка. Сегодня эта цифра приближается к 2744,67 долларов за унцию. Это годовой прирост примерно 13,6% — хорошая база, но не нокаут-удар.

Для сравнения, индекс S&P 500 за тот же период показал суммарную доходность в 174,05% и годовые приросты в 17,41%. Даже с учетом стабильности золота, рынок акций обеспечил почти на 50% больше накопления богатства. И что интересно? В расчет не входит даже реинвестирование дивидендов.

Почему цена золота не рассказывает всей истории

Что делает движение цен на золото настолько необычно отличающимся от доходности акций, так это волатильность и тайминг. Золото не генерирует денежный поток. Оно не приносит прибыли, дивидендов или доходов. Оно просто существует — как средство сохранения стоимости, которое либо растет, либо падает в зависимости от страха, ожиданий инфляции и слабости валют.

Это отличие важно, потому что оно объясняет поведение цен на золото в разные эпохи. После того как Никсон в 1971 году отделил доллар от золотого обеспечения, драгоценный металл начал бычий тренд, который длился до 1970-х годов, с среднегодовой доходностью 40,2%. Затем наступили 1980-е, и этот импульс исчез. С 1980 по 2023 год цена золота росла всего на 4,4% в год — резкое замедление, которое стерло годы прироста для пассивных держателей.

Когда цена золота резко растет: страховая премия

Инвесторы не покупают золото, ожидая доходности на уровне фондового рынка. Они покупают золото как страховку. Во время пандемического шока 2020 года цена выросла на 24,43%. В 2023 году, когда инфляция была высокой, оно поднялось на 13,08%. Эти пики произошли именно тогда, когда другие активы падали — акции рушились, облигации сталкивались с трудностями, а покупательная способность снижалась. Цена золота двигалась в противоположном направлении, обеспечивая диверсификацию, которая так необходима портфелям.

В будущем аналитики прогнозируют, что цена золота может подняться примерно на 10% в ближайшее время, возможно, приблизившись к отметке в 3000 долларов. Этот оптимизм обусловлен продолжающимися геополитическими напряжениями и сохраняющимися опасениями по поводу инфляции, что поддерживает спрос на активы-убежища.

Защитная инвестиционная стратегия

Итак, является ли золото «хорошей» инвестицией? Ответ зависит от вашего определения. Золото не накапливает богатство так же, как акции или недвижимость. Оно не приносит дохода. Но оно предлагает то, чего больше ничего не дает: некоррелированный хедж, который обычно растет, когда рынки акций застывают, а валюты теряют ценность.

Если ваш портфель состоит на 100% из акций, добавление даже небольшого количества золота меняет ваш профиль риска. Крах рынка, который обесценивает акции вдвое, одновременно может подтолкнуть цены на золото вверх, смягчая удар. Это не захватывающе — это защита.

Цена золота через 10 лет покажет будущим инвесторам, как соотносятся доходы этого десятилетия с новыми эталонами. Но сегодняшние инвесторы должны ценить золото не за его способность конкурировать с S&P 500, а за его способность сохранять ценность, когда другие инвестиции теряют ее.