Вот загадка, держащая рынки в напряжении: акции продолжают медленно расти, в то время как данные по рынку труда кричат о предупреждениях рецессии. Это расхождение? Оно стало слоном в комнате для управляющих портфелями.

По мнению рыночных стратегов, эта разногласие зависит от того, действительно ли снижение ставок ФРС приводит к стабильной занятости. Фондовый рынок кажется уверенным в сценарии мягкой посадки, однако данные по заявкам на пособия по безработице и тенденции роста заработной платы указывают на другую картину.

Настоящий вопрос не в том, смогут ли акции продолжить ралли — а в том, когда это противоречие разрешится. История показывает, что такие разрывы не остаются открытыми навсегда. Когда реальность догонит, движения могут быть быстрыми. Для тех, кто держит рисковые активы, понимание этого напряжения важно. Ухудшение ситуации на рынке труда, которое наконец-то прорвется сквозь рыночное отрицание, может быстро изменить распределение портфелей.

Следите за данными по занятости. Именно там может скрываться следующий поворот рынка.