Анализ золота: удастся ли желтому металлу преодолеть сопротивление на фоне снижения доллара? - 9 января 2026

Текущий торговый сценарий: коррекция или возможность для покупки?

В пятничной торговой сессии золото показало смешанную динамику: спотовая цена снизилась на 0,2% и достигла 4 469 долларов за унцию, при этом сохраняется недельный рост более 3% по более широкому базису. Эта двунаправленная реакция отражает явную борьбу между двумя противоположными силами: с одной стороны, давление со стороны роста доллара США и фиксации прибыли, с другой — структурная поддержка ожиданий снижения ставок и геополитических рисков.

На фоне ожидания рынка данных по американской занятости, которые выйдут сегодня, золото остается в состоянии истощения импульса, поскольку фьючерсные контракты на февраль немного снизились и торгуются около 4 477 долларов, что указывает на отсутствие явной стабильности перед публикацией данных о рынке труда.

Основные факторы, влияющие на движение

Доллар США навязывает свою повестку рынку

Доллар США продолжает оказывать все более усиливающееся давление на активы, номинированные в нем, в первую очередь — на золото. Частично это связано с политическими событиями, особенно с ожиданием решения Верховного суда США относительно полномочий президента вводить таможенные пошлины. Эта неопределенность побуждает инвесторов искать убежище в американской валюте, что повышает спрос на нее и делает золото менее привлекательным, особенно для покупателей, использующих другие валюты.

Обратная зависимость между долларом и золотом — не только экономическая, но и психологическая. Рост доллара перенаправляет капиталовложения в активы, номинированные в нем, снижая спрос на драгоценные металлы без доходности.

Смешанные сообщения ФРС вызывают волатильность

Глава Федеральной резервной системы Стивен Мюррей сделал заявления, в которых предположил снижение ставок до 150 базисных пунктов в течение 2026 года. Эти комментарии создают предпосылки для возможного роста золота в среднесрочной перспективе, поскольку снижение ставок уменьшает альтернативную стоимость владения бездоходными металлами.

Однако разногласия в сообщениях Мюррея с другими членами ФРС создают неопределенность, что заставляет трейдеров закладывать в цены различные сценарии, а не один конкретный. Эта путаница вызывает очень волатильные торговые движения.

Прогнозы экономического роста ослабляют аргументы в пользу хеджирования

Агентство Fitch Ratings повысило свои прогнозы по росту ВВП США, что свидетельствует о лучшей, чем ожидалось, экономической устойчивости. Это относительное улучшение уменьшает необходимость в защитных хеджах, несмотря на сохраняющуюся высокую степень глобальной неопределенности.

Геополитическая напряженность поддерживает институциональный спрос

На фоне продолжающихся конфликтов в Южно-Китайском море и политического давления на страны — производители нефти, золото остается незаменимым инструментом хеджирования. Эти факторы поддерживают структурный спрос на металл, что способствует росту цен независимо от ежедневных колебаний.

Техническая карта: куда движется золото?

Золото пытается восстановить баланс после явной коррекции. Цена снизилась с рекордных максимумов к диапазону 4 430–4 420 долларов, что является зоной старого спроса. Это снижение отражает временное переоценивание в рамках общего восходящего тренда более долгосрочного масштаба.

Индикаторы импульса указывают на временное затишье:

• Индикатор MACD движется в нисходящем направлении с отрицательным пересечением, что подтверждает переход рынка от фазы накопления импульса к фазе временного распродажи.
• Индикатор RSI торгуется около 50–60, что является нейтральным диапазоном, отражающим продолжение распродажи покупательского давления без входа в глубокую зону перепроданности.

Ключевые технические уровни:

Уровни сопротивления для отслеживания: 4 570 долларов, 4 640 долларов, 4 700 долларов

Критические уровни поддержки: 4 370 долларов, 4 290 долларов, 4 220 долларов

Общий тренд остается восходящим на более крупных таймфреймах, в то время как краткосрочный — это естественная коррекция, а не разворот тренда.

Запланированные сегодня события и их возможное влияние

Отчет по занятости в США за декабрь: Этот показатель — ключевая точка для оценки направления денежно-кредитной политики, и слабые данные по занятости поддерживают сценарий снижения ставок и повышают спрос на золото.

Речь члена ФРС Тома Баркина: Может прояснить дальнейшие взгляды ЦБ по ставкам, и любые сигналы о дальнейшем смягчении монетарной политики поддержат цены.

Индекс доверия потребителей США: Слабость доверия обычно стимулирует спрос на защитные инструменты, такие как золото.

Расширенные прогнозы: куда движется цена?

Крупные финансовые институты сохраняют долгосрочный бычий взгляд. Банк HSBC прогнозирует, что золото может достичь уровня 5 000 долларов за унцию в первой половине 2026 года, на фоне роста глобальных рисков и увеличения уровня долга. Однако банк снизил свой средний годовой прогноз до 4 587 долларов, с предполагаемым диапазоном цен от 3 950 до 5 050 долларов в течение года, что указывает на возможные значительные колебания.

Такие организации, как Morgan Stanley и UBS, ожидают, что золото сохранит высокие уровни торгов, с вероятностью достижения ключевых сопротивлений около 4 800 долларов в последнем квартале года, при условии продолжения фундаментальных факторов, таких как ожидания снижения ставок и геополитическое давление.

Рекомендуемая стратегия торговли

На основе технического и фундаментального анализа рекомендуется:

Для покупателей: сосредоточиться на выборочных покупках вблизи уровней поддержки 4 370–4 290 долларов, строго управляя рисками и устанавливая четкие стоп-лоссы.

Для продавцов: ограниченная тактическая продажа при слабых отскоках ниже уровней сопротивления, ожидая восстановления цены выше 4 491.95 долларов как сигнала возобновления восходящего импульса.

Итог: золото проходит здоровую коррекцию в рамках долгосрочного восходящего тренда, текущие откаты — это возможность для покупки для долгосрочных инвесторов, при условии сохранения глобальной неопределенности и вероятности снижения ставок.