Прогноз погоды в Бразилии на декабрь вызывает резкое снижение фьючерсов на арабику и робусту

Фьючерсы на арабику на март (KCH26) упали на 3,41% сегодня, при этом контракты на робусту (RMH26) снизились на 1,02%, поскольку трейдеры быстро отреагировали на прогнозы, предсказывающие значительные осадки, пронесущиеся по центральной Бразилии на следующей неделе. Прогнозы осадков значительно снизили опасения по поводу длительных засушливых периодов, ранее поддерживавших повышенные ценовые уровни. Одновременно доллар США достиг четырехнедельного максимума, что создало дополнительное давление на стоимость кофе и других товаров.

Что влияет на рынок?

Сектор робусты во Вьетнаме продолжает оказывать давление на продажи. Экспорт кофе страны вырос на 17,5% по сравнению с прошлым годом в 2025 году, достигнув 1,58 миллиона метрических тонн согласно официальной статистике, что отражает устойчивый производственный импульс, заполняющий мировые рынки. В Бразилии — сердце арабики в мире — ситуация резко изменилась с прошлых четверговых четырехнедельных максимумов. Ранее данные показывали, что Миньяс-Герайс, основная зона выращивания арабики, получила всего 47,9 мм осадков в начале января, что составляет всего 67% от нормальных сезонных уровней. Однако эта история о сокращении поставок сейчас меняется благодаря прогнозам погоды на декабрь.

Изменения запасов сигнализируют о стабилизации рынка

Биржа ICE зафиксировала снижение запасов арабики до минимума за 1,75 года — 398 645 мешков в ноябре, после чего они восстановились до 461 829 мешков к середине недели — что указывает на стабилизацию, а не на острую нехватку. Запасы робусты следовали аналогичной тенденции: достигли годовых минимумов в декабре, но затем восстановились до пятинедельных максимумов. Эти восстановления свидетельствуют о том, что рынок не закладывает в цену немедленные чрезвычайные ситуации с поставками.

Импортеры из США продолжали сдерживать закупки бразильского кофе, даже несмотря на снижение ранее введенных тарифов. Замедление импорта было очень заметным: поставки с августа по октябрь сократились на 52% по сравнению с прошлым годом и составили всего 983 970 мешков. Внутренние запасы в США остаются ограниченными, что сдерживает краткосрочный рост спроса.

Производство в Бразилии и глобальные прогнозы меняют ожидания

Бразильские сельскохозяйственные власти, Conab, повысили свои декабрьские оценки производства на 2025/26 год на 2,4%, до 56,54 миллиона мешков по сравнению с сентябрьским прогнозом в 55,20 миллиона мешков. Это повышение отражает улучшенные ожидания после опасений по поводу засухи, что дополнительно давит на цены вниз.

Производство во Вьетнаме показывает аналогичную картину изобилия. Ожидается, что урожай 2025/26 годов вырастет на 6% в год до 1,76 миллиона метрических тонн (29,4 миллиона мешков), что является четырехлетним максимумом. Ассоциации отрасли прогнозируют возможное расширение на 10%, если погода будет благоприятной, закрепляя за Вьетнам статус доминирующего поставщика робусты.

Общая картина: мировые запасы на рекордных уровнях

По данным отчета USDA Foreign Agriculture Service за декабрь, мировой объем производства кофе в 2025/26 году прогнозируется на рекордном уровне — 178,848 миллиона мешков, что на 2% больше по сравнению с прошлым годом. В то время как производство арабики ожидается снизиться на 4,7% до 95,515 миллиона мешков, производство робусты вырастет на 10,9% до 83,333 миллиона мешков. FAS прогнозирует, что урожай в Бразилии сократится на 3,1% до 63 миллионов мешков, тогда как производство во Вьетнаме увеличится на 6,2% до 30,8 миллиона мешков.

Международная организация кофе отметила, что мировые экспортные поставки за текущий маркетинговый год снизились на скромные 0,3% по сравнению с прошлым годом и составили в ноябре 138,658 миллиона мешков, что свидетельствует о относительно стабильных торговых потоках. Однако прогнозируется, что конечные запасы на 2025/26 год сократятся на 5,4% до 20,148 миллиона мешков по сравнению с 21,307 миллиона мешков в предыдущем периоде, что указывает на возможное сокращение запасов в будущем.

Рынок кофе сегодня отражает напряжение между немедленным погодным облегчением и долгосрочным ростом производства, который будет поступать в глобальные каналы в течение 2025 года и далее.