Руководство по торговле бессрочными фьючерсами: все механизмы, которые вам нужно знать

Хотите гибко торговать на криптовалютном рынке с помощью деривативов? Не хотите зависеть от дат истечения контрактов и не нуждаетесь в реальном владении активами? Бессрочные фьючерсы, возможно, именно тот инструмент, который вам нужен. Эти инновационные финансовые деривативы позволяют трейдерам держать позиции на длительный срок, одновременно пользуясь преимуществами кредитного плеча. Но за удобством скрываются риски — перед началом активной торговли крайне важно понять, как они работают.

Суть бессрочных фьючерсов

Бессрочные фьючерсы — это криптовалютные деривативы, позволяющие трейдерам открывать длинные или короткие позиции по базовому активу без его фактического владения. В отличие от традиционных фьючерсов, у бессрочных фьючерсов нет даты истечения, теоретически они могут существовать бесконечно — при условии, что на вашем счёте достаточно маржи для покрытия возможных убытков.

В отличие от квартальных фьючерсов с фиксированной датой истечения, основное преимущество бессрочных фьючерсов — гибкость по времени. Вам не нужно закрывать или переносить позицию до окончания срока контракта, вы можете в любой момент корректировать её в зависимости от рыночной ситуации.

Почему бессрочные фьючерсы пользуются популярностью

Трейдеры выбирают бессрочные фьючерсы по нескольким причинам:

Свобода по времени — отсутствие ограничений по сроку является главным преимуществом. В отличие от традиционных фьючерсов, вы можете держать позицию в удобном для вас ритме, пока не решите её закрыть или изменить. Эта гибкость делает более реализуемыми среднесрочные и долгосрочные стратегии.

Высокая ликвидность — рынки бессрочных фьючерсов обычно характеризуются большим объёмом сделок, что позволяет быстро входить и выходить из позиций без существенного влияния на рыночную цену.

Кредитное плечо — популярное в рынке с высоким уровнем заемных средств (иногда до 125x), позволяет трейдерам управлять крупными позициями при меньших вложениях капитала. Это привлекает как профессиональных краткосрочных трейдеров, так и инвесторов, ищущих быстрые прибыли.

Инструменты хеджирования — хотя основное применение — спекуляции, бессрочные фьючерсы также могут использоваться для защиты портфеля. Например, инвестор, владеющий определённым криптоактивом, может зашортить бессрочный фьючерс, чтобы защититься от падения цены.

Риски при торговле бессрочными фьючерсами

Удобство — не без риска. Основные риски включают:

Убытки из-за кредитного плеча — высокий уровень заемных средств — острый нож. Он увеличивает как прибыль, так и убытки. Неблагоприятное движение рынка может привести к значительным потерям или принудительному закрытию позиции.

Механизм финансирования (финажные ставки) — бессрочные фьючерсы используют механизм финансирования для поддержания цены вблизи спотовой. Когда цена фьючерса выше спота, ставка положительна, и трейдеры, открывающие длинные позиции, платят за это коротким. При обратной ситуации — ставка отрицательна, и короткие платят длинным. Важно отслеживать изменения ставок, чтобы управлять затратами.

Риск рыночной волатильности — криптовалютные рынки известны высокой волатильностью. В экстремальных условиях даже с установленными стоп-лоссами возможны проскальзывания, что ухудшает исполнение ордеров.

Бессрочные фьючерсы vs квартальные фьючерсы

Обе категории имеют свои особенности, понимание которых помогает выбрать подходящий инструмент:

Различия в датах истечения

Квартальные фьючерсы имеют конкретную дату поставки, а бессрочные — могут существовать бесконечно. Это означает, что вам не нужно беспокоиться о стоимости роллов или проскальзывания при приближении к дате истечения.

Как работает механизм финансирования

Бессрочные фьючерсы используют ставки финансирования для стабилизации цены. Когда цена фьючерса выше спота, ставка положительна, и трейдеры, открывающие длинные позиции, платят коротким, и наоборот. Этот механизм стимулирует баланс между покупателями и продавцами, предотвращая чрезмерное отклонение цены от спотовой.

Например, если преобладает бычий настрой и цена фьючерса в премии, ставка финансирования растёт, и часть длинных закрывается, что способствует возвращению цены к спотовой.

Различия в управлении позициями

Квартальные фьючерсы требуют от трейдера решения о закрытии или переносе позиции перед датой истечения. Перенос включает закрытие старой и открытие новой позиции, что влечёт за собой дополнительные комиссии и проскальзывания. Бессрочные фьючерсы избавляют от этой необходимости.

Практические советы по управлению рисками

Перед началом торговли бессрочными фьючерсами рекомендуется выстроить надёжную систему риск-менеджмента:

• Осторожно с кредитным плечом — начинающим рекомендуется использовать низкие уровни, например 5x или 10x, чтобы понять механику. После набора опыта можно постепенно увеличивать.

• Устанавливайте стоп-лоссы — заранее определите максимально допустимый убыток по сделке (например, 2-5% от капитала) и строго придерживайтесь.

• Следите за ставками финансирования — высокие ставки означают большие издержки, регулярно проверяйте их, чтобы избежать лишних затрат.

• Понимайте цену ликвидации — важно знать, при каком уровне цены ваша позиция будет принудительно закрыта, чтобы избежать неожиданных потерь.

• Диверсифицируйте портфель — не вкладывайте все средства в одну сделку, распределяйте риски между несколькими позициями.

Итоговая оценка

Бессрочные фьючерсы предоставляют мощный инструмент для криптотрейдеров: гибкость по времени, высокая ликвидность и значительный кредитный потенциал. Они подходят как для хеджирования, так и для спекуляций, позволяя реализовать разные стратегии.

Однако не стоит забывать о рисках: рыночная волатильность, кредитное плечо, ставки финансирования — всё это требует внимательного подхода. Начинайте с малого, накапливайте опыт и уверенность. Глубокое понимание механизмов и строгий риск-менеджмент — залог успешной и долгосрочной работы на рынке бессрочных фьючерсов.