Использование Bitcoin в качестве залога по кредиту: новый способ получить наличные без продажи

Представьте себе следующую ситуацию: вы накапливали Bitcoin на протяжении лет и наблюдали за его значительным ростом. Вдруг у вас возникает непредвиденная финансовая необходимость. Вместо того чтобы продавать свои активы в неподходящее время, есть альтернативный вариант — крипто-залоговые кредиты. Этот подход позволяет вам сохранять свою позицию в Bitcoin и одновременно получать ликвидность по мере необходимости, занимая деньги под залог криптовалюты, не отказываясь от своей долгосрочной инвестиционной стратегии.

Понимание крипто-залоговых кредитов

В своей основе крипто-залоговые кредиты работают как традиционное обеспеченное кредитование, с одной важной разницей: криптовалюты выступают в роли залога вместо материальных активов. Когда вы решаете взять кредит под залог криптовалюты, вы pledge-ите цифровые активы, такие как Bitcoin, кредитору, который затем предоставляет вам стейблкоины до определенного процента от стоимости вашего залога.

Этот процент — известный как коэффициент заемного плеча к стоимости (LTV) — определяет вашу кредитную способность. Например, при LTV 60% и наличии Bitcoin на сумму $350 000, вы потенциально можете получить кредит на сумму $210 000.

Почему стоит занимать под залог криптовалюты?

Сохраняйте свою позицию в Bitcoin и получайте доступ к средствам

Основное преимущество — простое: вы сохраняете экспозицию к потенциальному росту Bitcoin, одновременно получая немедленную ликвидность. Быстрые инвесторы могут использовать этот подход для финансирования других возможностей или покрытия чрезвычайных ситуаций без необходимости продавать активы с налоговыми последствиями. Такая двойная выгода привлекает трейдеров, ищущих краткосрочную наличность без отказа от долгосрочных инвестиций.

Финансовая инклюзия за пределами традиционных банков

Для примерно 1,7 миллиарда человек без доступа к традиционным банковским системам крипто-залоговые кредиты представляют собой революционный финансовый инструмент. Эти кредиты обходят бюрократические препятствия обычных банков — нет необходимости в длительных проверках кредитоспособности, огромных бумагах или барьерах со стороны устаревших институтов. Человек с Bitcoin может получить ликвидность за считанные часы, а не дни.

Конкурентные ставки и более высокие LTV

Интересно, что несмотря на волатильность криптовалют, крипто-залоговые кредиты часто предлагают более низкие процентные ставки и более выгодные LTV, чем традиционные обеспеченные кредиты. Это связано с преимуществами ликвидации криптовалюты: в отличие от дома, который требует недель для продажи, Bitcoin торгуется непрерывно на глобальных рынках. Такая легкость ликвидации снижает риск для кредитора и позволяет предлагать лучшие условия заемщикам.

Реальные риски, о которых нужно знать

Ликвидация во время падения рынка

Волатильность, делающая криптовалюту привлекательной, также создает опасность. Когда цена Bitcoin резко падает, ваш залог быстро теряет стоимость. Если снижение достаточно сильное, чтобы превысить минимальный порог LTV, кредитор инициирует принудительную ликвидацию — продажу вашего Bitcoin именно в тот момент, когда вы хотите его держать. Вы можете потерять значительную часть залога в самый неподходящий момент.

Уязвимость смарт-контрактов

Платформы DeFi для кредитования используют смарт-контракты — код, автоматизирующий функции кредитования. Хотя это обеспечивает прозрачность и снижение комиссий, такие контракты подвержены ошибкам и уязвимостям. Уязвимость может привести к постоянной потере вашего залога без возможности возврата.

Может ли Bitcoin обеспечить покупку дома?

На данный момент использование Bitcoin напрямую для традиционной ипотеки остается непрактичным для большинства заемщиков, хотя платформы вроде Milo Credit начали экспериментировать с этой моделью на ограниченных рынках США.

Почему банки пока не принимают Bitcoin

Традиционные кредиторы работают в рамках строгих нормативных требований, предпочитая обеспеченные активы с устойчивой стоимостью. Волатильность Bitcoin и относительно короткая история рынка не соответствуют этим требованиям. Ипотечные эксперты не могут уверенно оценить риск, когда цены колеблются на 10-20% за один день.

Проблема оценки волатильности

Если кредитор согласится на ипотеку в $300 000 под залог Bitcoin, и цена упадет на 40%, он понесет значительные убытки при дефолте заемщика. Такой асимметричный риск отпугивает большинство традиционных кредиторов от экспериментов с криптовалютой.

Спотовые Bitcoin ETF: мост к массовому кредитованию?

Одобрение спотовых Bitcoin ETF — потенциальный поворотный момент. Вот почему:

Регулятивная легитимность

Спотовые Bitcoin ETF работают как регулируемые инвестиционные инструменты в рамках традиционных финансов, подобно фондовым или облигационным фондам. Такой регулятивный статус может убедить консервативных кредиторов рассматривать Bitcoin как легитимный актив, достойный залога. В будущем ипотечные кредиторы могут начать принимать Bitcoin ETF в качестве залога, используя аналогичные схемы, как и для портфелей акций.

Стандартизированная оценка стоимости

Торговля ETF на крупных биржах обеспечивает прозрачное и регулируемое определение цены. В отличие от децентрализованной оценки Bitcoin на множестве бирж, ETF предоставляет единый, проверенный механизм оценки. Это устраняет одну из главных претензий традиционных кредиторов — неопределенность оценки.

Повышенная ликвидность и стабильность цен

Более широкая доступность через ETF может привлечь институциональный капитал и розничных инвесторов, что повысит ликвидность рынка Bitcoin и снизит волатильность. Менее волатильный актив становится более привлекательным в качестве залога, что снижает риск для кредиторов.

Четкие регулятивные рамки

Одобрение ETF может подтолкнуть регуляторов к созданию правил оценки, обеспечения и использования криптоактивов в качестве финансовых инструментов. Эти рамки обеспечивают и кредиторам, и заемщикам уверенность и стандартизированные потребительские защиты.

Как может работать ипотека, обеспеченная Bitcoin ETF

Рассмотрим практический пример. Предположим, у вас есть акции Bitcoin ETF, эквивалентные 5 BTC, оцененные примерно в $480 000 (при текущей цене Bitcoin около $96 000 за монету). Вы покупаете дом, но вам нужны дополнительные средства сверх ваших ликвидных сбережений.

Шаг первый: поиск кредитора

Ваш первый шаг — найти учреждения, предлагающие ипотеку под залог Bitcoin ETF — скорее всего, это прогрессивные традиционные банки и новые финтех-компании, специализирующиеся на крипто-залоге.

Шаг второй: заявка и проверка

Как и при обычной ипотеке, вы предоставляете документы о доходах и подтверждение занятости. Главное отличие — залоговые активы: ваши акции Bitcoin ETF, а не поручительство или портфель ценных бумаг.

Шаг третий: определение LTV

Кредитор устанавливает коэффициент LTV для ваших активов. Если он составляет 50%, и ваш портфель Bitcoin ETF стоит $480 000, вы можете занять до $240 000. В течение срока кредита вы должны поддерживать этот минимальный LTV. Если цена Bitcoin упадет ниже порога, вам потребуется внести дополнительный залог или уменьшить сумму займа.

Шаг четвертый: одобрение и выдача кредита

После одобрения кредитор помещает ваши акции Bitcoin ETF в хранение и перечисляет вам сумму кредита в выбранной валюте. Вы получаете средства для покупки дома; кредитор держит ваши акции в залоге.

Шаг пятый: погашение и возврат активов

В течение срока кредита вы делаете ежемесячные платежи по основной сумме и процентам. После полного погашения акции возвращаются вам. Если цена Bitcoin за это время выросла, вы получаете выгоду от этого роста.

Будущее крипто-залога: развитие рынка

Одобрение спотовых Bitcoin ETF не вызовет сразу волну ипотек под Bitcoin. Однако это важный шаг к интеграции цифровых активов в массовое финансирование. По мере развития нормативных рамок и совершенствования стратегий управления рисками, крипто-залоги могут перейти от краткосрочных решений ликвидности к полноценным долгосрочным механизмам финансирования.

Преимущество очевидно: держатели криптовалют получают доступ к капиталу без необходимости ликвидировать позиции; кредиторы — к активам, приближающимся к институциональному уровню. Несмотря на существующие сложности — особенно связанные с волатильностью и нормативным регулированием — тенденция показывает, что традиционные финансы постепенно начнут принимать Bitcoin в качестве залога в различных кредитных сценариях.

Как начать использовать крипто-залоговые кредиты

Если вы заинтересованы в этом способе кредитования, сейчас существует множество платформ, предлагающих гибкие и фиксированные кредиты с криптовалютным залогом. Обычно поддерживаются основные активы — Bitcoin, Ethereum и стейблкоины, такие как USDC. Размер займа зависит от платформы и ваших индивидуальных условий, многие проводят оценку для максимизации вашей кредитоспособности на основе ваших активов.

Перед началом убедитесь в понимании механики, оцените свою толерантность к рискам ликвидации и поддерживайте достаточный запас залога для преодоления рыночных колебаний.

Часто задаваемые вопросы

Какие криптовалюты подходят в качестве залога?

Основные активы — Bitcoin (в настоящее время торгуется около $96 000), Ethereum (примерно $3 300), и стейблкоины, такие как USDC ($1.00), — широко принимаются. Конкретные условия зависят от платформы.

Почему стоит брать крипто-залоговый кредит вместо продажи?

Основные причины — избегание налоговых событий, сохранение долгосрочной позиции, быстрый доступ к ликвидности без рыночных таймингов и возможность получить выгоду от роста цен во время действия кредита.

Являются ли крипто-залоговые кредиты проще традиционных?

Они быстрее и не требуют традиционных кредитных историй, но требуют активного мониторинга залога, управления волатильностью и соблюдения LTV. Заемщикам необходимо следить за своими позициями.

Насколько безопасен мой залог?

Репутационные платформы используют решения для хранения активов институционального уровня и проводят прозрачную проверку резервов. Однако риски смарт-контрактов остаются актуальными для DeFi-платформ. Перед вложением средств обязательно изучите меры безопасности платформы и наличие страховки.