Что такое токен управления? Полное руководство по правам голосования в децентрализованных системах

Изучение токенов управления — от основ до продвинутых концепций

В мире криптовалют, когда проекты хотят действительно передать власть сообществу, они используют инструмент под названием токен управления. Это не просто обычный токен — это ключ, позволяющий обычным пользователям участвовать в принятии решений о будущем платформ, которые они используют.

Децентрализованные проекты, такие как блокчейн-игры, DEX (децентрализованные биржи) и DAO (децентрализованные автономные организации), сделали токены управления неотъемлемой частью. Вместо того чтобы группа людей принимала все решения, эти токены позволяют их владельцам голосовать по важным вопросам, влияющим на развитие проекта.

От Bitcoin к Ethereum: история токенов управления

История начинается с Bitcoin — первого вида криптовалюты. Bitcoin функционирует только как инструмент для поддержки одноранговых транзакций, без сложных механизмов управления. Но с появлением Ethereum в 2014 году всё изменилось.

Ethereum открыл новую эру, позволяя держателям ETH иметь голос в решениях по улучшению системы. Эти участники стали настоящими заинтересованными сторонами и могли предлагать обновления всей системы.

Значимое событие: атака DAO в 2016 году

Одним из важнейших событий в истории токенов управления стала атака DAO 30 апреля 2016 года. DAO, децентрализованный проект, моделирующий инвестиционную компанию, управляемую сообществом, был взломан анонимными хакерами. Они использовали уязвимости в коде, чтобы похитить 150 миллионов долларов.

Этот инцидент вынудил Ethereum выполнить хард-форк (разветвление блокчейна), в результате чего злоумышленники получили только 8,5 миллиона долларов. Несмотря на споры, этот случай подчеркнул важность безопасности в децентрализованных системах.

MakerDAO: история успеха

Вскоре, в 2017 году, MakerDAO запустил свой токен управления MKR. Это один из самых успешных примеров функционирующих токенов управления.

Владельцы MKR по всему миру могут принимать решения, связанные с DAI — стабильной монетой, поддерживаемой криптовалютами. По мере популярности и успеха DAI, стоимость MKR также росла, поскольку всё больше людей хотели участвовать в управлении платформой.

Как работает токен управления

Основная модель: один голос — один токен

Механизм токенов управления очень прост: когда вы владеете этими токенами (через покупку или распределение), вы получаете право голосовать. Чем больше токенов у вас есть, тем больше у вас влияния при принятии решений.

Разработчики проекта обычно заранее определяют параметры для голосования, и они не могут произвольно менять эти правила. Это обеспечивает прозрачность и справедливость.

Владельцы будут более аккуратными

Как акционеры в компании, владельцы токенов управления имеют разные уровни влияния в зависимости от количества владения. Они рискуют, если проект потерпит неудачу из-за плохих решений. Поэтому большинство участников тщательно рассматривают предложения перед голосованием.

Предотвращение доминирования крупных игроков: необходимые ограничения

Не все проекты позволяют любому с токенами сразу голосовать. Некоторые требуют дополнительные условия, чтобы избежать ситуации, когда «киты» — богатые индивидуалы или организации — покупают большое количество токенов в последний момент и доминируют в принятии решений.

Например, проект Optimism требует, чтобы пользователи держали свой токен управления OP (на протяжении всего голосования). Такой подход помогает убедиться, что голосуют только те, кто действительно заинтересован в проекте.

Классификация управления: на блокчейне или вне его?

Внецепочечное управление: гибкое, но более централизованное

В этой модели основные разработчики обычно обсуждают предложения через социальные сети, затем превращают результаты в код и внедряют обновления. Ethereum — яркий пример — предложения называются EIP (Ethereum Improvement Proposals).

Хотя Ethereum Foundation утверждает, что любой может отправить EIP, они требуют, чтобы участники имели базовое понимание проекта. Это обеспечивает качество предложений и предотвращает бессмысленные идеи.

На цепочке: автоматизированное и прозрачное управление

Здесь все параметры решений закодированы прямо в блокчейне до начала голосования. После завершения большинство голосов автоматически реализуются без вмешательства человека.

Главное преимущество этого метода — полная автоматизация: вам не нужно доверять никому для выполнения результатов. Перед официальным голосованием разработчики обычно тестируют параметры на тестовой сети, чтобы убедиться в отсутствии проблем.

Важные решения для голосования: в зависимости от характера проекта

Каждый децентрализованный проект имеет свои уникальные решения, которые требуют одобрения сообщества:

• Протокол стабильной монеты как MakerDAO голосует за добавление или удаление залоговых активов (collateral) и настройку параметров риска для поддержания стабильности DAI.

• Биржа Uniswap рассматривает изменение комиссий, добавление новых пар или распределение капитала между проектами для повышения ликвидности.

• Curve (протокол для stablecoin) голосует за различные параметры, такие как скорость комиссий или разрешённые адреса для управления.

• Общий вопрос — распределение капитала по различным направлениям — образованию, развитию, маркетингу — для обеспечения устойчивого роста.

Чем токены управления отличаются от других типов токенов?

Токены управления vs Токены полезности

Токены управления в основном предоставляют право голоса. Однако многие децентрализованные проекты также предоставляют дополнительные преимущества владельцам этих токенов.

Curve награждает активных участников платформы токенами CRV. Uniswap (UNI), Sushi (SUSHI) и другие протоколы делают то же самое — они предоставляют награды за стекинг, если вы делаете ставки или активно участвуете на их платформах.

Преимущества токенов управления

Токены управления — основа для создания действительно децентрализованных организаций, заменяющих централизованные компании. Они стимулируют разнообразие мнений, тем и вкладов от сообщества.

Выпуск и распределение прав управления породили крупнейшие и самые сильные сообщества DeFi. Количество владельцев UNI, CRV и MKR значительно выросло благодаря привлекательным функциям управления, которые предоставляют платформы.

Недостатки, о которых стоит помнить

Несмотря на преимущества, токены управления сталкиваются с реальными проблемами:

• Влияние китов: богатые участники могут покупать большие объемы токенов, чтобы продвигать свои интересы. Это прямо противоречит идеалам децентрализации, и полностью предотвратить это сложно.

• Ответственность за решения: некоторые DAO управляются полностью анонимными группами. В случае неудачи проекта трудно определить ответственность, поскольку юридически никто не несет конкретной ответственности.

Будущее токенов управления: от проектов к обществу

По текущим тенденциям крупные компании постепенно перейдут в DAO, поскольку всё больше людей заинтересованы в создании лучшего мира. Следующий шаг — создание ясной правовой базы для DAO — сейчас только штат Вайоминг (США) признает DAO как ООО.

Расширение метавселенной и виртуальных миров в реальный мир также увеличит спрос на токены управления. Эти токены могут использоваться для управления целыми городами и странами в метавселенной. Интегрированные города, объединяющие физический и виртуальный миры, многие считают будущим.

Инновационные решения

Чтобы решить текущие проблемы, недавние DeFi-проекты внедрили функции предотвращения доминирования китов прямо в код. Эти механизмы препятствуют накоплению чрезмерных объемов токенов как отдельными лицами, так и организациями, защищая принципы децентрализации.

Большинство блокчейн-проектов также разрабатывают способы демонстрации своей приверженности через цепочку, повышая ответственность. Ожидается, что скоро появятся более точные алгоритмы для доказательства приверженности.

Часто задаваемые вопросы

Что такое «хороший» токен управления?
Когда разработчики действительно создают проект и выпускают токен согласно токеномике в белой книге, такой токен считается «хорошим». Это отражает их приверженность проекту.

Имеет ли токен управления реальную ценность?
Да, токен управления имеет реальную ценность, и эта ценность зависит от качества предоставляемых услуг или решений, а также от уровня использования платформы.

Является ли Cardano токеном управления?
Нет, потому что предложения Cardano находятся вне цепочки и управляются исследователями, а не владельцами токенов, поэтому он не считается токеном управления по определению.