Рынок стейблкоинов достигает пика в $270 миллиардов долларов по мере ускорения глобального использования

Объем стабилькоинов превысил порог $270 миллиардов, достигнув рекордного уровня согласно комплексным данным, полученным из терминальных систем крупнейших платформ аналитики блокчейнов. Этот рубеж подчеркивает, как токенизированные доллары стали критической системой для глобальных расчетов и торговой инфраструктуры в криптовалютных экосистемах.

Масштаб рынка достигает новых высот

Общая капитализация стабилькоинов сейчас составляет $270.303 миллиарда, что на $3.051 миллиарда или на 1.14% больше за последние семь дней. Этот стабильный рост продолжает многолетнюю траекторию восстановления, ускорившуюся в 2024 и продолжающуюся в 2025 году. Этот показатель учитывает все токены, привязанные к USD, по circulating supply, умноженной на текущую цену.

Лидерство на рынке остается сосредоточенным: USDT занимает 61.06% общего объема стабилькоинов, укрепляя свою позицию как доминирующий долларовый актив. USDC занимает второе место с обновленной долей рынка 2.23%. Другие известные игроки включают USDe (0.17%) от Ethena, USDS и DAI (0.13%) от Sky, PYUSD (0.028%) от PayPal и BUIDL от BlackRock, каждый из которых занимает однозначные проценты. Эта иерархическая структура демонстрирует, что экосистема стабилькоинов остается опорой для доминирующих эмитентов, даже несмотря на появление новых участников, захватывающих дополнительные сегменты рынка.

Активность охватывает несколько блокчейнов и пользовательских баз

За последний месяц примерно 42.8 миллиона адресов взаимодействовали с протоколами стабилькоинов — снижение на 15.2% по сравнению с предыдущим периодом, однако все еще в пределах повышенного диапазона за последние пять лет. Обширность участия отражает принятие на различных цепочках: Ethereum и Tron лидируют по абсолютным балансам стабилькоинов, в то время как Base, Solana, Arbitrum, BNB Chain и OP Mainnet показывают рост вкладов. Эта мультицепочная система позволяет выпускать и циркулировать токены по всему миру.

Географические потоки демонстрируют значительное разнообразие. Анализ временных меток блокчейнов на крупных сетях показывает, что Северная Америка и Азия генерируют наибольшие скорректированные доли транзакций, а доля Европы увеличилась с 2024 года. Латинская Америка, Юго-Восточная Азия и Африка показывают меньшие, но заметные показатели участия, что свидетельствует о том, что стабилькоины обслуживают как розничных, так и институциональных участников по всему миру.

Объем платежей и расчетов остается высоким

Объем переводов стабилькоинов за последние 30 дней достиг $2.7 триллиона (с учетом on-chain и off-chain потоков), что на 11.19% меньше по сравнению с предыдущим месяцем. Несмотря на снижение, этот показатель выводит месячный объем стабилькоинов вблизи транзакционной стоимости Visa и значительно выше PayPal и традиционных каналов переводов при сопоставимых базах. Скользящий скорректированный объем оставался в диапазоне $1 триллионов в течение 2024–2025 годов, что свидетельствует о постоянном спросе на токенизированные доллары как на слой расчетов.

Количество транзакций за тот же период составило 1.3 миллиарда по сетям, что на 23.55% меньше по сравнению с предыдущим месяцем. Эта повышенная активность охватывает платежи, торговые расчеты, пополнение кошельков и управление залогами как на централизованных биржах, так и в децентрализованных протоколах — ясно показывая инфраструктурную роль стабилькоинов.

Структура предложения и доминирование валют

Большая часть предложения стабилькоинов привязана к доллару США, в то время как евро, фунт стерлингов и альтернативные фиатные валюты занимают незначительные доли общего выпуска. Эта концентрация в USD делает токенизированные доллары основным стандартом ценообразования и залоговой базой для крупнейших криптообменов и платформ кредитования по всему миру.

С точки зрения пятилетней перспективы, USDT лидирует по абсолютному росту предложения, за ним следуют USDC. USDe и USDS добавили заметные, но меньшие объемы, а DAI и BUIDL вносят дополнительные доли. Эта модель отражает, что доминирующие эмитенты сохраняют лидерство несмотря на рост конкуренции со стороны стратегий с нейтральной доходностью и улучшенных продуктов управления наличностью на блокчейне.

Структура рынка и будущие перспективы

Объем стабилькоинов в $270 миллиардов иллюстрирует рыночную систему, которая стала больше, активнее и более географически распределенной, чем когда-либо. Ликвидность сосредоточена у нескольких эмитентов и блокчейнов, однако пример мультицепочной архитектуры обеспечивает устойчивость и конкурентоспособность. Стейблкоины выступают в роли моста между торговыми площадками, кошельками и инфраструктурой традиционных финансов — соединяя централизованные биржи с децентрализованными протоколами.

По мере достижения новых максимумов, условия ликвидности остаются тесно связанными с активами, привязанными к доллару. Колебания из месяца в месяц варьируются, но сочетание устоявшихся эмитентов, расширения блокчейн-интеграции и активной деятельности адресов свидетельствуют о глубоком структурном спросе на токенизированные доллары в области переводов, торговли и расчетов в 2025 году и далее.