7 ведущих агентств указывают сценарий криптовалютного рынка 2026 года: к эпохе институционализации

2025年 заканчивается, и криптовалютный рынок в тишине сталкивается с новым выбором пути. За последний год на сцену вышли новые нарративы: изменение финансовой политики США, платформы прогнозных рынков, ончейн-секьюритизация, и структура рынка быстро усложняется и созревает.

В конце 2025 года ведущие отраслевые организации, такие как a16z, Galaxy, Bitwise, Messari, Grayscale, Delphi Digital, VanEck, последовательно публикуют сценарные отчеты на 2026 год. В отличие от обычных комментариев популярных экспертов, сосредоточенных на краткосрочных ценовых колебаниях, общим для этих отчетов является ответ на фундаментальный вопрос «что станет следующим трендом», а не «что сейчас в моде».

Общие представления: от «цикла спекуляций частных лиц» к «эпохе институциональных капиталовложений»

Анализируя отчеты, можно выделить один ясный сигнал — криптовалютный рынок переживает структурный переход от эмоционно-управляемого цикла частных инвесторов к «эпохе институтов», где важны соблюдение нормативов, создание ценности и долгосрочное размещение капитала.

Общие консенсусные точки:

• Макроокружение меняется с неблагоприятного на благоприятное, ускоряется участие институтов
• Власть четырехлетних циклов ослабевает, доминирует долгосрочная логика капитала
• Стейблкоины и RWA укрепляют связь с реальностью, расширяются сценарии использования ончейн
• Слияние прогнозных рынков и AI×Crypto формирует новые горизонты роста

Различия во взглядах ключевых организаций

a16z: акцент на инновациях в реализации и опыте

a16z фокусируется не на краткосрочных ценовых колебаниях или регуляторных спорах, а на фундаментальных вопросах о том, как новые криптопродукты будут внедряться в реальных пользовательских сценариях. Их интересуют «реализация», «пользовательский опыт» и «масштабируемость».

Особое внимание уделяется слиянию AI-агентов и блокчейна. Как AI-агенты, выполняющие автоматическую торговлю и ончейн-сервисы, смогут подтвердить свою идентичность — для этого a16z вводит концепцию «Know Your Agent (KYA)». Также предполагается, что механизмы вознаграждения за стейкинг станут базовой опцией инвестиций, что заложит основу ончейн-экономики.

Galaxy: диверсификация структуры рынка и вероятностные распределения

Galaxy начинает с анализа структуры рынка. По их оценке, в 2026 году курс биткоина «неопределен, но не пессимистичен», и существует равновероятная вероятность того, что цена BTC к середине года будет около 70 000 или около 130 000 долларов, что отражает неопределенность направления рынка.

Также подчеркивается сдвиг биткоина в сторону зрелых активов, подобных золоту. В экосистеме Solana ожидается переход от мемного этапа к реальному бизнесу, а объем торгов стейблкоинами может превысить американскую систему ACH.

Bitwise: оптимистичный сценарий с уверенностью

Bitwise демонстрирует самый ясный оптимизм, отмечая, что к концу 2025 года общий объем активов в американских физически обеспеченных ETF превысит 12 миллиардов долларов. Внутренний двойной драйвер — активное участие Уолл-стрит и постоянное участие частных инвесторов, что создает устойчивую базу для следующего цикла.

В их 10 ключевых прогнозах — обновление исторического максимума биткоина, снижение волатильности BTC ниже акций NVIDIA, более 100 крипто ETF в США и т. д. Также есть «плюшевый» прогноз — появление независимых сегментов рынка на базе крипто-нутивных проектов, связанных с AI.

Messari: точка перехода от спекуляций к системной интеграции

Messari определяет 2026 год как «год перемен». Даже при временном снижении настроений, это — подготовительный этап к институциональной интеграции. Продолжение роста BTC подтверждает его статус как валютного актива, тогда как основные активы вроде ETH и BNB пока не могут получить такой же премии.

Особое внимание уделяется росту приватных активов и валют приложений. Проекты вроде Virtuals и Zora создают собственные системы валют, а не используют единственный токен базового слоя, что способствует развитию валютных инноваций.

Grayscale: «Рассвет институционализации» и структурный рост

Grayscale четко позиционирует 2026 год как точку перехода от «цикла частных инвесторов» к «эпохе институциональных капиталовложений». Уникальные цифровые активы, такие как биткоин и эфир, продолжают пользоваться спросом как альтернативные ценностные активы, а повышение прозрачности регулирования способствует более глубокому взаимодействию традиционного капитала и блокчейн-технологий.

По их прогнозам, в первой половине года биткоин достигнет новых максимумов. Ожидается завершение «4-летнего цикла», и переход к более долгосрочной стратегии накопления и макрораспределения. В DeFi возрастет значение стейкинга, и появится тенденция к отбору протоколов с устойчивыми доходными моделями.

Delphi Digital: рост социального трейдинга и агентных финансов

Delphi Digital видит ключевыми направлениями роста в 2026 году «социальный трейдинг» и «агентные финансы». Они считают, что интеллект, встроенный в ончейн-финансы, станет новой парадигмой, а AI-агенты автоматизируют ребалансировку, исполнение стратегий и оптимизацию доходов, создавая мир, где пользователи смогут участвовать в сложных финансовых операциях без постоянного мониторинга рынка.

На макроуровне ожидается снижение ставок Федеральной резервной системой, что поддержит приток капитала в рискованные активы. Регуляторная ясность, эффект от запусков ETF и углубление институционального участия создадут базу для более сложных автоматизированных стратегий в DeFi.

VanEck: осторожная оценка турбулентной ситуации

VanEck более сдержанна. Они считают, что 2026 год скорее будет «годом турбулентности», а не резких движений, как в прошлом цикле. Учитывая, что в предыдущем цикле биткоин упал более чем на 80%, а сейчас — примерно на 35%, предполагается, что большинство рисков снивелировано.

Глобальная ликвидность остается сложной: в условиях быстрого привлечения средств в индустрию AI, рост стоимости заимствований и напряженность рынка сохраняются. Ожидается рост проникновения стейблкоинов в B2B-платежи и оптимизация трансграничных расчетов, при этом рекомендуется стратегия регулярных покупок с доходностью 1–3%.

Направление рынка: много уверенности, мало неопределенности

Объединив взгляды всех организаций, можно выделить основные контуры рынка 2026 года:

1. Структурное улучшение макроокружения Все сходятся во мнении, что наступает важный перелом — «от неблагоприятных условий к благоприятным». Ожидаемый снижением ставок ФРС и улучшением глобальной ликвидности создаст новые макроусловия поддержки для редких активов, таких как биткоин.

2. Начало полноценной институционализации Уже не только частные инвесторы, а и ETF, ончейн-активы, пенсионные фонды и другие источники капитала формируют многообразные потоки. Происходит переход от краткосрочной спекуляции к стабильным размещениям.

3. Ослабление цикловости Механизм «полугодовых халвингов» уступает место более долгосрочной логике капитала, предполагая переход к «низкоскоростным медвежьим циклам», подобным тем, что наблюдаются у зрелых активов — золота и акций.

4. Мостовые функции стейблкоинов и RWA Стейблкоины, обеспечивающие платежи, расчетные операции и корпоративные финансы, становятся все важнее. Взрыв RWA расширит ончейн-переход традиционных активов, увеличивая глубину рынка.

5. Бум прогнозных рынков Успех платформ вроде Polymarket показывает, что при регуляторных послаблениях прогнозные рынки могут интегрироваться в более широкий финансовый ландшафт.

6. Ускорение слияния AI и Crypto Многие организации видят в этом мощный драйвер роста. Быстрый прогресс AI и развитие блокчейна создают синергию доверия, платежей и децентрализованных решений, что быстро набирает обороты.

Итог: эпоха накопления и ожидания взрыва

Конец каждого цикла звучит как начало следующего.

Глядя на приближающийся 2026 год, можно предположить, что криптоиндустрия уже достигла стадии ожидания запуска. От ETF и ончейн-секьюритизации до AI-агентов — новые нарративы уже не зависят от спекуляций, а основаны на реальных потребностях и макроэкономической структуре.

Этот цикл может идти чуть медленнее, но зато он, скорее всего, будет более надежным в росте.