Рыночная капитализация евро-стейблкоинов удвоилась после внедрения MiCA

Регулятивное давление Европейского союза стало катализатором заметного поворота в секторе евро-стейблкоинов. С момента вступления в силу Регламента по рынкам криптоактивов (MiCA) в июне 2024 года рыночная капитализация евро-деноминированных стейблтокенов значительно выросла, что позволило обратить вспять резкое снижение и сигнализировать о возобновлении доверия инвесторов к блокчейн-основанным представлениям евро.

Регулятивная рамка MiCA стимулирует поворот рынка

12-месячный период после внедрения MiCA стал свидетелем резкого изменения судьбы рынка евро-стейблкоинов. Рыночная капитализация более чем удвоилась, восстановившись после сокращения на 48% в предыдущем году. Этот рост резко контрастирует с более широким рынком стейблкоинов, который за тот же период вырос всего на 26%. К маю 2025 года совокупная рыночная капитализация достигла примерно 500 миллионов долларов, в основном благодаря введению регулятивной рамки стандартных требований к резервам и четко определенных обязательств эмитентов. По последним данным начала 2026 года, рынок продолжает расти, что отражает устойчивое доверие к токенам, соответствующим требованиям MiCA.

Ясность, обеспеченная MiCA, кажется, стала ключевым поворотным моментом. Инвесторы и участники рынка теперь работают в прозрачной, стандартизированной системе, которая отличает соответствующие евро-стейблкоины от их менее регулируемых предшественников. Эта регулятивная уверенность привлекла интерес институциональных инвесторов и способствовала развитию путей массового внедрения, ранее затрудненных из-за регулятивной неопределенности.

Ведущие токены показывают впечатляющие результаты

Рост на рынке евро-стейблкоинов сосредоточен вокруг нескольких заметных участников. EURS, выпущенный на Мальте компанией Stasis, достиг наиболее значительного расширения — примерно на 644% с предыдущих уровней и достиг 283,9 миллиона долларов к октябрю 2025 года. Эта выдающаяся динамика отражает растущее участие институциональных и розничных инвесторов в экосистеме токенов.

EURC от Circle Internet и предложение EURCV от подразделения Societe Generale SG-Forge также показали значительный рост, позиционируя себя как важные игроки наряду с EURS. Эти три токена захватили подавляющее большинство рыночного роста, что свидетельствует о тенденции к консолидации вокруг устоявшихся, хорошо капитализированных эмитентов с подтвержденной регулятивной совместимостью.

Несмотря на впечатляющее восстановление рыночной капитализации евро-стейблкоинов, она остается скромной по сравнению с их долларовыми аналогами. Рынок долларовых стейблкоинов сохраняет капитализацию около 300 миллиардов долларов, при этом USDT от Tether занимает доминирующую позицию, а USDC от Circle — второе место. Эта разница подчеркивает исторические трудности, с которыми сталкиваются евро-деноминированные токены в достижении уровня проникновения на рынок, сопоставимого с долларовыми альтернативами.

Рост объема транзакций и рыночной активности

Параллельно с ростом рыночной капитализации объемы транзакций демонстрируют экспоненциальный рост. Ежемесячная торговая активность евро-стейблкоинов увеличилась почти в девять раз после вступления в силу MiCA, достигнув примерно 3,83 миллиарда долларов в месяц по сравнению с исходным уровнем в 383 миллиона долларов. Этот драматический скачок отражает значительно возросшую полезность в различных сферах применения.

EURC и EURCV лидируют по росту объемов, увеличившись на 1139% и 343% соответственно. Всплеск активности обусловлен расширением использования в обработке трансграничных платежей, сервисах фиатных он-рампов, обеспечивающих конвертацию традиционных валют, и приложениях для торговли цифровыми активами. Усиленная активность свидетельствует о том, что соответствие MiCA привлекло не только спекулятивный капитал, но и способствовало реальному внедрению полезности среди пользователей и институтов.

Расширение осведомленности потребителей по рынкам ЕС

Интерес к поиску и осведомленность потребителей значительно выросли. Анализ данных показывает существенные всплески в поисковой активности по всей Европе: Финляндия зафиксировала увеличение запросов на 400%, а Италия — на 313,3%. Дополнительные юрисдикции ЕС, такие как Кипр и Словакия, также зарегистрировали устойчивый рост интереса потребителей, что свидетельствует о распространении осведомленности по разным регионам.

Это расширение осведомленности отражает как регулятивную легитимность, предоставляемую MiCA, так и улучшение доступа к рынкам через расширение инфраструктуры для он-рамп и бирж. По мере того как розничные и институциональные участники все больше осознают полезность и безопасность евро-стейблкоинов, соответствующих требованиям MiCA, пути их внедрения становятся более доступными и прозрачными.

Восстановительный тренд рыночной капитализации евро-стейблкоинов демонстрирует, как регулятивные рамки могут изменить настроение инвесторов и динамику рынка. Благодаря установлению четких стандартов и требований, евро-деноминированные токены перешли от маргинализированных альтернатив к легитимным цифровым активам с заметным присутствием на рынке и участием институтов.