Ключевой CPI снижается: влияние на фондовый рынок и финансовые рынки

Неожиданное снижение ключевого CPI часто оказывает значительное влияние на финансовые рынки. Во-первых, с точки зрения фондового рынка, охлаждение инфляции снижает давление на ужесточение политики, что благоприятно для цен рисковых активов. Прошлые данные показывают, что при снижении ключевой инфляции и ожиданиях рынка о смягчении ставок акции обычно реагируют положительно, поскольку снижение стоимости капитала означает более хорошие перспективы прибыли компаний в будущем.

Например, после публикации недавних данных три основных индекса американского рынка акций показали позитивную волатильность — индексы, такие как S&P 500, выросли на фоне оптимистичных ожиданий снижения ставок. В то же время доходность облигаций обычно снижается из-за ожиданий снижения ставок; цены долгосрочных облигаций растут, а доходность снижается, что отражает ставки инвесторов на будущую политику смягчения.

Для драгоценных металлов, таких как золото, замедление инфляции обычно означает снижение реальных ставок, что повышает их привлекательность как активов-убежищ. Поэтому при снижении ключевого CPI цены на золото часто получают поддержку. В конкретных рыночных динамиках некоторые драгоценные металлы и активы-убежища после публикации данных показывают краткосрочный рост, что также отражает реакцию рынка на снижение инфляции.

Однако такая позитивная динамика не обязательно сохраняется. Поскольку рынок зачастую заранее прогнозирует изменения политики, краткосрочные колебания могут отражать «корректировку ожиданий», а не долгосрочную тенденцию. Если в будущем данные перестанут улучшаться или на рынке труда возникнут аномалии, капитал может быстро скорректировать свою риск-аппетит. Поэтому инвесторам следует осторожно учитывать влияние данных по ключевому CPI на рынок и не рассматривать один показатель как универсальный сигнал.#美国核心CPI创四年新低