BlockBeats сообщение, 18 февраля, исследовательская организация 10x Research указала, что несмотря на снижение цены биткоина на 46% от пика, чистый отток из ETF составил всего 85 миллиардов долларов, что относительно невелико по сравнению с общим объемом активов ETF. Структурные особенности владения ETF показывают, что доминирующую роль играют маркет-мейкеры и хедж-фонды, ориентированные на арбитраж, которые держат позиции в основном для хеджирования или являются рыночно нейтральными, а не ставят на направление биткоина. Кроме того, значительную долю занимают долгосрочные институциональные инвесторы, у которых низкая оборотность и более длительные инвестиционные горизонты.

Согласно последним данным 13F за четвертый квартал 2025 года, из 610 миллиардов долларов активов под управлением IBIT, принадлежащих BlackRock, 55–75% все еще находятся в руках маркет-мейкеров и хедж-фондов, ориентированных на арбитраж. В четвертом квартале 2025 года, во время колебаний цены биткоина около 88000 долларов, маркет-мейкеры сократили свои позиции примерно на 16–24 миллиарда долларов, что отражает снижение спекулятивного спроса и уменьшение арбитражных операций. #Gate广场发帖领五万美金红包