Смена руководства Sanofi: уход Пола Хадсона отмечает стратегический поворот на фоне проблем с вакциной и Dupixent

Sanofi объявила о значительном кадровом изменении в среду: совет директоров решил не продлевать контракт Пола Хадсона на должность генерального директора. Хадсон, руководивший фармацевтическим гигантом с 2019 года, уйдет 17 февраля 2026 года. Это решение подчеркивает растущее давление на компанию со стороны нескольких фронтов — снижающихся доходов от вакцин и сложностей в диверсификации за пределами ее бестселлера Dupixent.

Правление Пола Хадсона: достижения и стратегические трудности

Когда Пол Хадсон занял пост в 2019 году, его мандат был ясен: оживить убывающий портфель лекарств Sanofi и восстановить доверие инвесторов к стоимости акций компании. Под его руководством компания добилась прогресса в нескольких областях, однако столкнулась с критической проблемой — чрезмерной зависимостью от Dupixent, средства для лечения экземы, которое стало слишком доминирующим в структуре доходов. Несмотря на сильные продажи в четвертом квартале 2025 года — 4,2 миллиарда евро (рост на 32,2%), усилия Хадсона по созданию сбалансированного портфеля столкнулись с препятствиями. Как откровенно заявил Reuters главный финансовый директор Sanofi Франсуа-Ксавье Роджер: «Мы считаем, что не сможем компенсировать влияние утраты эксклюзивных прав на Dupixent в части продаж. Это слишком большое, чтобы его можно было компенсировать».

Давление на портфель вакцин: связь с полиомиелитом и не только

Сегмент вакцин стал еще одним критическим узлом во время руководства Хадсона. Продажи вакцин за четвертый квартал 2025 года снизились на 2,5% — до 2 миллиардов евро, что подчеркнуло структурные проблемы этого подразделения. Среди конкретных падений — платформа вакцин против полиомиелита, коклюша и Hib (PPH), которая защищает от полиомиелита и других детских болезней, — продажи снизились на 9,5% — до 551 миллиона евро, в основном из-за уменьшения числа рождений в ключевых рынках, включая Китай. В то же время продажи Beyfortus снизились на 14,9% — до 686 миллионов евро, хотя вакцины против гриппа и COVID-19 показали устойчивость, увеличившись на 31,5% — до 575 миллионов евро. Эти смешанные результаты показывают, что бизнес вакцин зажат между снижением первичного спроса и меняющимися рыночными условиями.

Белен Гарихо возглавит компанию с мандатом на трансформацию

С 29 апреля 2026 года, после завершения годового общего собрания, Белен Гарихо станет новым генеральным директором. Гарихо обладает значительным опытом, занимая должность генерального директора Merck KGaA с 2021 года, став первой женщиной, возглавившей компанию из DAX40 в Германии. Ее назначение свидетельствует о решимости совета внедрить, как они описывают, «усиленную строгость» в стратегическом исполнении Sanofi. Временным генеральным директором останется Оливье Шармеиль, исполнительный вице-президент по общим лекарствам, который обеспечит переходный период.

Приоритеты Гарихо четко определены: повышение эффективности R&D и инновационного потенциала, улучшение корпоративного управления и ускорение подготовки платформ для будущего роста Sanofi. Особенно компания инвестирует в amlitelimab как потенциального преемника Dupixent, при этом недавние клинические данные демонстрируют убедительные доказательства его эффективности при лечении умеренно-тяжелого атопического дерматита у пациентов от 12 лет и старше.

Реакция рынка и дальнейшие перспективы

На предварительных торгах в четверг акции Sanofi снизились на 6,25% — до $46,17, что отражает опасения инвесторов по поводу немедленных изменений и внутренних проблем бизнеса. Однако опыт Гарихо говорит о том, что компания нацелена на более глубокие операционные улучшения, а не на постепенные изменения. Ее деятельность в Merck показала способность стимулировать инновации и реализовывать сложные трансформации, что, по мнению совета Sanofi, является необходимым для преодоления грядущих лет истечения патентов и конкурентных давлений. Назначение ознаменовало собой явный поворотный момент: эпоха руководства Полом Хадсоном завершилась, и начинается новая стратегическая глава.