Above the Seat: A Power Struggle That Determines Crypto's Fate

Автор: David Christopher

Перевод: Saoirse, Foresight News

Каковы реальные риски для криптоиндустрии на этих промежуточных выборах? По мере того как вероятность полного доминирования демократов в обеих палатах Конгресса продолжает расти, я хочу на основе текущих опросов глубже проанализировать возможное влияние этого на будущее криптоотрасли.

Для этого я использовал прогнозные рынки и изучил такие ресурсы, как Stand with Crypto (SWC, поддержка криптоальянса), где собраны позиции кандидатов по криптовалютной политике. Объединив эти данные, я создал аналитическую панель.

Хотя данные еще дополняются, я уже сформировал основную базу данных, отслеживающую ключевые округа, где лидируют демократы, и связывающую их крипто-политические позиции с потенциальным влиянием на комитеты Конгресса. Этот анализ дает предварительное представление о политической ситуации в ближайшие месяцы: на поверхности кажется, что есть пространство для сотрудничества, но при более глубоком анализе выявляются структурные противоречия.

Неожиданная реальность

Прежде всего, нужно понять, что поддержка демократов криптоиндустрии на самом деле выше ожидаемой — по крайней мере, в отношении некоторых законопроектов.

В Палате представителей 101 демократ (около 48% от партийного большинства) проголосовали за законопроект GENIUS; в Сенате 18 демократов (40%) поддержали его для вынесения на голосование. Это создает видимость широкой межпартийной поддержки. Однако эта поддержка ограничена именно этим законопроектом: при переходе к ключевым этапам — комитетам, где решается судьба закона — эта поддержка исчезает.

Вот в чем суть.

Источники влияния

Законодательство, связанное с криптовалютами, никогда не выносится на прямое голосование всей палаты или сената.

Будь то регулирование стейблкоинов, структура рынка или полномочия SEC, все вопросы сначала проходят через комитеты. Основные — Финансовый комитет Палаты представителей (HFSC) и Комитет по банкам Сената — решают судьбу законопроектов. В случае с вопросами о структуре рынка также требуется согласование с Комитетом по сельскому хозяйству и CFTC.

Председатели комитетов обладают абсолютным контролем над повесткой дня: решают, какие законопроекты будут слушаться, какие — рассмотрены, а какие — безнадежно застрянут в бюрократическом тупике. Противодействие законопроекту со стороны председателя не требует голосования — достаточно отказа в включении в повестку, чтобы законопроект был заблокирован.

За последние годы председатели-республиканцы полностью продемонстрировали силу этого инструмента:

• Председатель Сенатского банковского комитета Тим Скотт продвинул законопроект GENIUS на рассмотрение комитета и помог провести его голосование в Сенате;

• Бывший председатель Финансового комитета Палаты представителей Патрик Макхенри продвинул законопроект FIT21, сделав его первым крупным законопроектом о структуре крипторынка, принятым Палатой;

• Текущий председатель Палаты Франш Хилл продолжает в том же духе, продвигая законопроекты, такие как CLARITY, через Палату (хотя в Сенате они застряли), а также проводит слушания по цифровым активам и модернизации рынков капитала.

Что произойдет, если демократы выиграют все?

Они получат контроль над всеми комитетами — без исключений. Если демократы вернут Палату, они возьмут под контроль все комитеты Палаты; если — Сенат, то все комитеты Сената. Председатели обычно назначаются по старшинству.

• В Финансовом комитете Палаты: самый опытный демократ — Максин Уотерс;

• В Сенатском банком комитете: самый опытный — Элизабет Уоррен.

Известно, что обе они выступают против большинства крупных крипто-законопроектов. Уоррен возглавила сопротивление GENIUS на стадии обсуждения, заявляя, что он «угрожает национальной безопасности»; Уотерс прямо назвала этот закон «полной крипто-мошеннической аферой».

Ключевым моментом в Палате является: при смене партийного контроля все подкомитеты полностью переформируются. Новая партия будет распределять места и пропорции новых членов. Уотерс получит значительное влияние на кадровые решения в Финансовом комитете и его подкомитетах, включая контроль над вопросами цифровых активов. Конечно, она не сможет самостоятельно назначить всех членов (внутрипартийное руководство и партийные собрания тоже имеют слово), но сможет склонить комитеты в сторону антикрипто.

На данный момент в Демократической фракции Палаты финансовый комитет явно склонен к антикрипто: Brad Sherman, Stephen Lynch, Emanuel Cleaver, Sylvia Garcia — все выступают резко против. Даже при наличии таких сторонников, как Jim Himes, Bill Foster, Ritchie Torres, Josh Gottheimer, Vicente Gonzalez, они не смогут влиять на повестку, пока Уотерс председательствует.

На диаграмме показано, как после 2026 года, при полном контроле демократов, распределение позиций по ключевым комитетам — HFSC и Сенатскому банком комитете — будет выглядеть так, что криптоотрасль столкнется с новым регуляторным ландшафтом.

Обстановка в Сенатском банком комитете чуть лучше. Хотя Уоррен станет председателем, состав комитета более разнообразен: есть сторонники крипто (например, Марк Уорнер, Рубен Галего, Ангела Алсоброокс), есть противники (Тина Смит), а также колеблющиеся — центристские депутаты. Небольшой оптимизм вызывает то, что при контроле демократов в Сенате, вероятно, руководителем подкомитета по цифровым активам станет Гальего, который занимает нейтральную позицию по рейтингу SWC. Уоррен все равно будет управлять повесткой всей комиссии, но Гальего сможет в рамках подкомитета продвигать поддержку крипто.

Ключевые выборы, определяющие расклад

Большинство демократов, поддерживающих крипто, не входят в состав основных комитетов — HFSC или Сенатский банком комитет. Они могут голосовать за или против законопроектов в целом и оказывать давление на партийное руководство, но не могут заставить председателей комитетов продвигать законопроекты.

Только в нескольких округах есть шанс реально изменить состав комитетов.

Эта диаграмма — анализ ключевых округов, где идет борьба за контроль над законодательством по криптовалютам в Конгрессе США. Данные взяты из прогнозных рынков Polymarket и Kalshi, показывают, какие результаты выборов могут напрямую изменить позиции HFSC и Сенатского банком комитета по крипто.

Итоговые выводы промежуточных выборов

Перспективы Палаты представителей очень тяжелые.

Вероятность того, что демократы вернут Палату, составляет 85%, что почти наверняка приведет к тому, что Уотерс возглавит Финансовый комитет и получит абсолютную власть над его структурой и повесткой. Единственные возможные позитивные моменты — это победы Menefee и Gonzalez, которые могут немного сбалансировать ситуацию, но не изменят главный расклад — контроль за председательскими должностями.

В Сенате ситуация еще более критическая: вчера вечером произошли важные изменения — Джулиана Страттон победила на праймериз в Иллинойсе, обойдя Ражу Кришнамуурти. Согласно данным SWC и информации о том, что Fairshake — крупнейшая политическая лоббистская организация в криптоиндустрии США — потратила на ее кампанию 7 миллионов долларов, можно сделать вывод, что она — жесткий антикрипто политик.

Общая картина еще более удручающая: около 47% демократов в обеих палатах поддерживают законопроект GENIUS, а 37% — закон CLARITY. Поддержка крипто среди демократов есть, но судьба законов решается не голосованием всей палаты, а отношением комитетов. В комитетах по структуре рынка большинство голосов — партийные расклады. Текущая поддержка не достигает ключевых решений, определяющих законодательство.

Криптоиндустрия не должна быть настолько партийной. Поддержка демократов в крипто есть, но они не находятся в ключевых позициях, где решается судьба законодательства.