Цена нефти vs Bitcoin: Есть ли действительная связь? Вот что появляется

Начиная примерно с середины января, цена на нефть начала снова расти.

В это же время цена на биткоин снизилась.

Случайно ли существует какая-то корреляция?

Для анализа этой динамики необходимо рассмотреть два аспекта: тенденции рыночных цен и внутренние динамики (то есть фундаментальные факторы).

Тенденции цен

Цена американской нефти (USOIL) начала расти с 8 января. Однако значительный рост начался только с 12-го числа того же месяца.

Честно говоря, в тот день цена поднялась всего до 60 долларов за баррель, что соответствует уровню цен второй половины ноября 2025 года.

На самом деле, пик 2025 года был достигнут за несколько дней до инаугурации Трампа в Белом доме — 80 долларов, но средний показатель за месяц тогда не превышал 75 долларов.

Следует отметить, что начиная с пика середины 2022 года, когда цена достигла 120 долларов, нефть почти постоянно снижалась, завершив нисходящую тенденцию в декабре 2025 года на уровне 55 долларов. Тогда также ожидался технический отскок выше 60 долларов, поэтому движение в январе было не необычным.

Однако 15 января 2025 года цена на биткоин начала снижаться, за несколько дней упав с 97 000 до 89 000 долларов.

Это снижение маловероятно было вызвано небольшим ростом цен на нефть, но то, что произошло позже, рисует другую картину.

Очевидная корреляция

Действительно, 27 января цена на нефть снова начала расти, достигнув за три дня 66 долларов за баррель.

В эти дни цена на биткоин внезапно рухнула до 70 000 долларов, но начиная с 2 февраля, очевидная обратная корреляция была прервана.

На самом деле, в начале февраля, когда цена на биткоин падала до 60 000 долларов, цена на нефть также снижалась, опустившись ниже 63 долларов 17 февраля.

На следующий день цена на нефть снова начала расти, а цена на биткоин начала падать.

Однако рост цен на нефть длился всего два дня, тогда как снижение BTC началось уже 15-го и продолжалось до 24-го числа (всего девять дней).

На самом деле, когда начался настоящий скачок цен на нефть в конце февраля, цена на биткоин также выросла в первые пять дней.

Только после 5 марта, когда нефть уже превысила 70 долларов за баррель накануне, цена на биткоин снова начала снижаться.

Более того, это снижение остановилось 8 марта, а цены на нефть начали расти снова 10-го.

Следовательно, это лишь кажущаяся корреляция, хотя существуют фундаментальные динамики, которые могут оправдать некоторую (косвенную) связь.

Связи

Трудно определить какую-либо прямую связь между тенденциями цен на нефть и биткоин.

Однако можно предположить как минимум две косвенные корреляции.

Первая, честно говоря, довольно проста: если цена на нефть резко и быстро растет, это привлекает внимание спекулянтов и их ликвидность, фактически отвлекая ее от биткоина.

Поскольку это действительно следует считать (косвенной) эмоциональной корреляцией или, в лучшем случае, спекулятивной, она проявляется только время от времени, а не постоянно.

Другими словами, в те дни, когда быстрый рост цен на нефть привлекал больше спекулянтов, они отвлекались от биткоина и, возможно, даже продавали BTC, чтобы получить ликвидность и инвестировать, например, в фьючерсы на WTI — американскую нефть.

Однако это лишь случайная корреляция, поскольку в дни двух недавних пиков цен на нефть — пятницу 13-го и среду 18 марта — цена на биткоин была выше 70 000 долларов, что превышает минимальный уровень за месяц, зафиксированный 8 марта.

Есть и другая скрытая динамика, которая могла оказать значительное влияние и по-прежнему связана с ликвидностью.

Действительно, при росте цен на нефть неизбежно привлекается некоторая ликвидность. Это ведет к сокращению ликвидности в других активах, независимо от спекуляций, и в конечном итоге вредит биткоину.

Истинная корреляция

Однако, если сосредоточиться на среднесрочной и долгосрочной перспективе, появляется настоящая обратная корреляция.

Действительно, чем больше растет цена на нефть, тем выше инфляция, и если инфляция остается высокой, ФРС не сможет снизить ставки.

На самом деле, если бы инфляция значительно выросла, ее даже пришлось бы снова повысить.

Процентные ставки напрямую влияют на циркуляцию денег и, следовательно, на ликвидность, которая может поступать на финансовые рынки, что в конечном итоге влияет на цену биткоина.

Однако это вовсе не краткосрочная корреляция, а только среднесрочная или долгосрочная, поскольку уже много недель известно, что ФРС не снизит ставки в марте и, скорее всего, не сделает этого в апреле.

Более того, сегодня рынки продолжают закладывать еще одно снижение ставок до конца года, хотя несколько недель назад ожидали двух.

Истинная причина недавнего спада

Фактически, настоящая причина этого недельного снижения цены на биткоин — другая.

Речь идет всегда о ликвидности, но в данном случае особенно о ликвидности, изъятой из рынков правительством США.

Согласно официальным данным Казначейства США, с субботы 14 марта по понедельник 16 марта правительство США изъяло из рынков более 130 миллиардов долларов. Эффекты этих движений, которые проявляются на финансовых рынках только при значительных объемах, обычно проявляются через два дня, и снижение началось в среду.

В саму среду правительство США выпустило более 50 миллиардов из этих 130 миллиардов, изъятых в начале недели, всего за один день, что, вероятно, способствовало остановке падения.