Что такое RWA? Как Ant Group помогает компаниям получать финансирование через реальные активы

Реальные активы в токенизированной форме (RWA) становятся новым способом международного финансирования для китайских компаний. В последние годы Ant Group и его подразделение Ant Science & Technology первыми начали практическое применение этой области, используя блокчейн-технологии для помощи отечественным качественным компаниям в достижении целей финансирования. Согласно информации, раскрытой Caixin, Ant Group и его подразделение уже помогли нескольким компаниям реализовать финансирование через RWA.

Механизм работы цифровой токенизации RWA: практические примеры Ant Science & Technology

Ant Science & Technology играет роль пионера в области RWA. Компания помогла таким предприятиям, как GCL-Poly Energy и Langxin Technology, привлечь финансирование в размере от десятков миллионов до нескольких сотен миллионов юаней. Конкретно, методика Ant Science & Technology заключается в преобразовании прав на доходы от качественных активов этих компаний в базовые активы, структурировании их в стандартизированные цифровые токены с помощью блокчейн-технологий и выпуске этих токенов для финансирования.

Эта модель демонстрирует практическую реализуемость RWA. Компании через технологическую платформу Ant могут преобразовать традиционные финансовые активы в глобально ликвидную цифровую форму, расширяя возможности финансирования. Все эти проекты RWA следуют полному пути «внутренние активы — подтверждение прав в Гонконге — глобальное обращение», что обеспечивает соблюдение нормативных требований при трансграничной деятельности.

Объем финансирования достигает сотен миллионов юаней, но только для институциональных инвесторов

Стоит отметить, что эти проекты RWA имеют строгие ограничения по составу инвесторов. Согласно регуляторной рамке Гонконга, все проекты RWA не доступны для розничных инвесторов, участвуют только институциональные и профессиональные инвесторы, при этом отсутствует возможность вторичной торговли. Такой дизайн обеспечивает контроль над рисками инвестирования и соответствует международной нормативной политике в отношении токенизированных активов.

Практика Ant Group в области RWA показывает, что даже в условиях строгого регулирования финансирование через RWA может достигать масштабов в сотни миллионов юаней, что подтверждает привлекательность этой модели для крупного бизнеса.

Международное регулирование и соответствие: какие активы подходят для RWA

Для компаний выбор между финансированием через RWA и традиционным IPO зависит от множества факторов. Эксперты отмечают, что качественные внутренние компании, имеющие возможность выйти на внутренний рынок или на Гонконгскую биржу, обычно не выбирают путь RWA, поскольку он не полностью соответствует требованиям гонконгского листинга. Выбор RWA зачастую связан с особыми обстоятельствами компании.

Что касается активов, подходящих для RWA, регуляторы придерживаются достаточно либеральной позиции: в принципе, любые активы, соответствующие нормативным требованиям, могут быть преобразованы в RWA, за исключением категорий, входящих в негативный список внутреннего регулирования.

Для реализации законного RWA-финансирования необходимо пройти сложную процедуру проверки. В первую очередь, компании нужно обеспечить безопасность активов, капитала и информации; далее — пройти одобрение со стороны соответствующих ведомств по вопросам трансграничных инвестиций, валютного контроля, безопасности данных и других. В конце — зарегистрировать проект в органах регулирования ценных бумаг. В период регистрации регуляторы оценивают соответствие проекта конкретным условиям. Эта система обеспечивает баланс между инновациями и управлением рисками, предоставляя компаниям возможность для финансирования, которое требует аккуратного и взвешенного подхода.