Крупнейший ETF на биткойн недельным оттоком с ноября может сигнализировать о дне разворота цены

Драматические изменения в поведении институциональных инвесторов разворачиваются на рынке биткоина. Спотовые биткоин-ETF в США за четыре торговых дня, завершившихся в четверг, зафиксировали чистый отток капитала в размере 1,22 миллиарда долларов — самое большое за ноябрьское падение, согласно данным SoSoValue. Только во вторник и среду было выведено соответственно 479,7 миллиона и 708,7 миллиона долларов. В то время как биткоин торгуется по цене 70 530 долларов, что на 3,32% выше за последние 24 часа, аналитики рынка внимательно следят за тем, что может означать этот отток капитала для направления цены в будущем.

Исторический анализ показывает, что периоды сильных выкупных красных ETF часто совпадают с локальными минимумами цен — это паттерн, который стоит учитывать, поскольку биткоин движется в условиях нестабильного рынка.

Когда массовый отток ETF совпадает с минимумами рынка

Связь между потоками ETF в биткоин и движением цены выявляет убедительный паттерн. В ноябре прошлого года аналогичный четырехдневный отток в размере 1,22 миллиарда долларов произошел как раз перед тем, как биткоин нашел поддержку около 80 000 долларов и затем восстановился выше 90 000 долларов в последующие дни. Это не было единичным случаем. Весной 2025 года биткоин упал до 76 000 долларов на фоне неопределенности с тарифами, также после значительных оттоков ETF. Еще раньше, в августе 2024 года, разворот японской йены привел к тому, что биткоин приблизился к 49 000 долларов во время очередного периода вывода средств институциональных инвесторов.

Эти исторические случаи свидетельствуют о том, что агрессивные выкупные оттоки ETF могут служить сигналом капитуляции — моментом, когда нервные инвесторы сдаются под давлением рынка, но затем цены восстанавливаются по мере ослабления принудительных продаж.

Средняя себестоимость на уровне 84 099 долларов: ключевый уровень поддержки

Средняя себестоимость для инвесторов ETF составляет 84 099 долларов, что дает важный контекст для текущих движений цены, согласно данным Glassnode. Этот уровень неоднократно выступал в качестве технической поддержки, особенно во время отката в ноябре около 80 000 долларов и снова в апреле 2025 года. Когда себестоимость институциональных инвесторов находится значительно выше текущих цен, это создает сильный стимул для долгосрочных держателей сохранять позиции, а не фиксировать убытки — потенциально создавая «подушку» для дальнейших падений.

Факт того, что этот уровень поддержки был протестирован несколько раз и удержался, говорит о его психологической значимости для инвесторов ETF.

Реакция рынка на геополитические события

Недавнее движение биткоина усилилось после объявления президента США Дональда Трампа о пятидневной паузе в ударах по иранской энергетической инфраструктуре. Криптовалюта поднялась выше уровня 70 000 долларов и удержала большую часть роста, поскольку геополитическая напряженность временно снизилась. Этот настрой «риска-оф» также положительно сказался на альткоинах: ethereum, solana и dogecoin выросли примерно на 5%.

Рост вышел за пределы крипторынка: акции, связанные с майнингом криптовалют, резко выросли наряду с более широкими рынками акций — индексы S&P 500 и Nasdaq выросли примерно на 1,2%.

Перспективы: нефть, судоходство и целевые уровни цен

Аналитики предполагают, что следующий шаг биткоина зависит от того, стабилизируется ли ситуация на рынках нефти и в судоходстве через Ормузский пролив. Устойчивое снижение геополитической напряженности может поддержать повторный тест диапазона 74 000 — 76 000 долларов. Напротив, новая эскалация конфликта может оказать давление на цены в район средних значений в 60 000 долларов, нивелируя недавние достижения.

На данный момент сочетание сильных оттоков ETF, повышенных уровней средней себестоимости и позитивных новостей по геополитике создает условия, при которых инвесторы в биткоин пересматривают свои риски — условия, которые исторически часто становились точками разворота в ценовом цикле криптовалюты.