Цифровой юань 2.0: полный обзор - институциональный переход после оборота в 16,7 триллиона юаней

В последнюю неделю марта 2026 года на карте цифрового юаня произошло несколько ключевых событий.

20 марта Shanghai Securities News сообщила, что операционные организации цифрового юаня могут пройти очередную фазу расширения: 12 коммерческих и городских банков, включая CITIC Bank, Everbright Bank, SPD Bank и другие, могут войти в систему цифрового юаня на стороне ЦБ. Это означает, что при реализации расширения число операционных организаций увеличится с текущих 10 до 22.

Параллельно, филиал банка Транспорт в Шанхае успешно реализовал первую операцию по межбанковскому расчету цифрового юаня в рамках зоны свободной торговли, полностью используя блокчейн для международных расчетов. Через два дня, филиал Industrial Bank в Чанша провел межгосударственный платеж на сумму 270 миллионов юаней для крупного внешнеторгового предприятия Хунани, установив рекорд по крупнейшей сделке внутри провинции.

Три месяца назад, 1 января 2026 года, ICBC, ABC, BOC, CCB, Bank of Communications и Postal Savings Bank объявили, что с этого дня баланс их цифровых юаневых кошельков будет начислять проценты по ставке по текущим вкладам. Это было вызвано принятием в декабре 2025 года плана по усилению системы управления цифровым юанем и развитию инфраструктуры, который запустил новую систему измерения, управления и экосистемы цифрового юаня с 1 января 2026 года.

Расширение операционных организаций, внедрение межбанковских расчетов и начисление процентов — эти события, казалось бы, независимы, но при совместном рассмотрении указывают на важный исторический поворот: цифровой юань переходит от простого платежного инструмента к системе, которая может начислять проценты, быть программируемой и управляемой — «системной валюте».

За двенадцать лет с начала разработки в 2014 году и до эпохи 2.0 в 2026 году, цифровой юань прошел долгий путь. По состоянию на ноябрь 2025 года, объем транзакций достиг 16,7 триллионов юаней, создано 230 миллионов личных кошельков и 18,84 миллиона корпоративных. Но эти показатели — лишь прошлое; настоящее и будущее определяет глубокая трансформация, которая происходит сейчас.

1. Внедрение начисления процентов: от «Cash 1.0» к «Депозитной валюте 2.0»

Чтобы понять суть цифрового юаня 2.0, нужно вернуться к базовому вопросу: что такое цифровой юань?

В эпоху 1.0 он был четко определен как M0 — цифровая замена наличных денег в обращении. Он не начислял проценты, после открытия использовался только для платежей и переводов, не мог накапливаться как депозит и не приносил дохода. Эта концепция сохраняла «наличную природу» валюты, но в практике выявила ограничения: низкий интерес пользователей, слабое продвижение банками, ограниченные сценарии использования.

Заместитель председателя Народного банка Китая Лу Лэй описал этот переход как «переход от версии 1.0 наличных к версии 2.0 депозитной валюты». За этим стоит глубокое системное изменение, гораздо более значимое, чем простая формулировка.

31 декабря 2025 года шесть крупнейших банков — ICBC, ABC, BOC, CCB, Bank of Communications и Postal Savings Bank — объявили, что с 1 января 2026 года баланс их цифровых юаневых кошельков будет начислять проценты по ставке по текущим вкладам, с правилами, аналогичными обычным депозитам. В частности, CCB уточнил, что проценты будут начисляться по ставке по текущим вкладам, а также пересмотрел соответствующие договоры. Bank of Communications указал, что проценты будут начисляться на личные кошельки трех типов и на корпоративные, а анонимные кошельки — без указания владельца — не будут начислять проценты.

Это изменение — коренной сдвиг в юридическом статусе и уровне валюты цифрового юаня.

С точки зрения юридических характеристик, цифровой юань переходит от «обязательства ЦБ» к «обязательству банка». В рамках 1.0 он был обязательством Народного банка, а коммерческие банки выступали лишь каналами обращения, не включенными в баланс. В рамках 2.0 цифровой юань становится активом банка, входящим в его баланс, что позволяет банкам управлять активами и пассивами на базе цифровых юаней и получать прибыль.

Что касается уровня валюты, то цифровой юань расширяет свою категорию с M0 (наличные) до M1 (узкая денежная масса) или M2 (широкая масса). Это означает, что цифровой юань перестает быть только заменой наличных и приобретает все функции депозита. Как отметил ведущий исследователь Dong Ximiao, деньги, хранящиеся в цифровом юане, по юридической природе переходят из обязательств Народного банка в обязательства коммерческих банков.

Этот сдвиг влечет за собой три существенных последствия:

• Проценты «от отсутствия к наличию». Баланс кошелька по ставке по текущим вкладам позволяет пользователям получать доход, что меняет логику владения цифровым юанем — от «расходных денег» к активу, который можно накапливать.

• Финансовые услуги «по образцу депозитов». В будущем цифровой юань сможет предоставлять финансовые услуги, сопоставимые с традиционными депозитами, и его безопасность будет гарантирована системой страхования вкладов, что создает двойную защиту по сравнению с наличными, обеспечиваемыми кредитным доверительным обязательством ЦБ.

• Ответственность и полномочия банков. В прошлом банки занимались расширением клиентской базы, развитием сценариев, техническим обслуживанием и соблюдением нормативов, но из-за отсутствия начисления процентов и включения в баланс эти усилия не приносили прибыли. В будущем банки смогут развивать депозиты, финансовые продукты и кредиты на базе цифрового юаня, создавая комплексную экосистему «платежи + финансы».

Это — первый фундамент эпохи 2.0.

2. Распространение смарт-контрактов: юань научился «автоматическому исполнению»

Если внедрение процентов решает вопрос «стоит ли держать цифровой юань», то смарт-контракты отвечают на вопрос «как использовать его лучше».

6 февраля 2026 года в Чэнду состоялось первое в стране внедрение смарт-контрактов для выплаты зарплаты рабочим на проекте компании Bait Construction and Installation Engineering Co., Ltd. Это стало первым в Сычуне примером использования цифровых юаневых смарт-контрактов для выплаты зарплаты.

Техническая реализация осуществлялась совместно Народным банком Китая, департаментом жилищного строительства и городского хозяйства провинции Сычуань, управлением высокотехнологичных зон Чэнду и компанией Yizhi Technology (Chengdu). В рамках платформы «Anxin Zhu» использовалась автоматизированная система выплаты, объединяющая управление задачами, учетом, оценками и фиксацией труда, что позволило связать строительные задания с цифровыми юанями через смарт-контракты, обеспечивая автоматическую и прозрачную выплату зарплаты.

Ключевая идея системы — автоматическое срабатывание контракта на основе доверенных данных, что гарантирует прямую выплату рабочим на их цифровые кошельки без посредников, исключая задержки и злоупотребления. В результате, 104 работника получили более миллиона юаней зарплаты, что подтвердило эффективность системы.

На мероприятии рабочий представитель Wang Tonglin сказал: «Теперь зарплата приходит прямо на телефон, все видно, не нужно бояться задержек или удержаний, работать стало спокойнее и увереннее».

Это — практическое применение смарт-контрактов в социальной сфере. В более широких промышленных сценариях потенциал смарт-контрактов быстро растет.

По состоянию на конец января 2026 года, в пилотных проектах по управлению предоплатами, цепочкам поставок, корпоративным финансам и выплатам субсидий было заключено 48,64 тысячи контрактов на сумму 316 миллионов юаней. Эти цифры показывают, что смарт-контракты переходят от концепции к масштабному применению.

Главная ценность — в «программируемости». Традиционные платежные инструменты позволяют только переводить деньги «точка-точка», а смарт-контракты позволяют встроить условия и правила: деньги высвобождаются только при выполнении условий, автоматически переводятся при наступлении событий. Эта способность превращает цифровой юань из пассивного платежного средства в активного управляющего активами.

В сценариях предоплаты смарт-контракты предотвращают мошенничество — деньги покупателя блокируются в контракте и переводятся продавцу только после подтверждения получения товара. В цепочках поставок — автоматическая оплата по факту приемки товара, без участия человека.

Пример — платформа цепочки поставок древесины в Мяньшане, Гуанси. 11 марта 2026 года сотрудник Guangxi Mingshan Linmu Supply Chain Platform Liu Fan получил SMS-уведомление о завершении сделки по древесине на 33 тысячи юаней — это первый случай в регионе, когда расчет за лесоматериалы выполнен через цифровой юань 2.0.

Лю Фань отметил: «Раньше, чтобы привезти партию древесины, приходилось ждать неделю или даже полмесяца, а задержки могли привести к разрыву цепочки. Сейчас все — от договора до оплаты — делается онлайн, деньги приходят мгновенно». К 11 марта платформа обслужила 70 предприятий, сумма расчетов превысила 70 миллионов юаней.

Руководитель платформы Ma Banghan объяснил: «Мы связали данные лесных и природных ресурсов, что помогло легально оформлять закупочные счета и решило проблему налоговых блокировок, мешавших отрасли».

Это — второй фундамент эпохи 2.0.

3. Прорыв в межбанковских расчетах: от «традиционных» к «точка-точка»

Если внутренние применения — это «внутренние навыки» цифрового юаня, то международные платежи — это проверка его 2.0-стандарта.

22 марта 2026 года филиал банка Транспорт в Шанхае успешно реализовал первый в стране межбанковский расчет через систему «мультицентрового моста» (mBridge), использующую цифровой юань как основную валюту для международных расчетов. Это важное достижение в области международных финансовых инноваций.

Особенность этого проекта — использование цифрового юаня как основной валюты для межбанковских расчетов, основанное на системе «мультицентрового моста», которая обеспечивает прозрачность и прослеживаемость транзакций через блокчейн. В отличие от традиционных схем, эта технология значительно упрощает процессы, повышает эффективность и снижает издержки.

Через два дня, филиал Industrial Bank в Чанша провел международный платеж на 270 миллионов юаней для крупного внешнеторгового предприятия Хунани. Это крупнейшая сделка такого рода в провинции. Руководитель филиала отметил, что традиционные крупные платежи требуют много этапов и времени, а новая система обеспечивает мгновенное выполнение, снижение затрат и прозрачность.

Ключевое — это масштабное применение проекта mBridge, созданного Народным банком Китая, BIS Innovation Hub, центральными банками Таиланда, ОАЭ и управлением финансов Гонконга. Он предназначен для построения международной системы расчетов на базе CBDC, что имеет стратегическое значение.

Традиционные межбанковские расчеты требуют нескольких дней, а с системой моста — всего нескольких секунд. Это кардинально меняет скорость оборота капитала, позволяя мгновенно переводить крупные суммы, например 270 миллионов юаней, без задержек.

Стоимость снижается за счет исключения посредников, а блокчейн обеспечивает прозрачность и контроль, что важно для борьбы с отмыванием денег и соблюдения нормативов.

К концу 2025 года объем таких расчетов достиг 387,2 миллиарда юаней. С развитием системы и расширением участия банков, эта цифра может значительно возрасти.

Руководитель филиала Транспортного банка отметил, что успешное внедрение — результат активных мер по реализации плана, использования финтеха для поддержки реальной экономики и продвижения международной роли юаня. Банк намерен продолжать развитие технологий и сценариев использования.

Руководитель филиала Industrial Bank в Чанша заявил, что в будущем планирует расширять сценарии использования цифрового юаня и развивать международные платежи, чтобы способствовать развитию внешней торговли и открытости финансов.

Это — третий фундамент эпохи 2.0.

4. Расширение экосистемы: от «10 операционных организаций» к «22 участникам сети»

20 марта 2026 года Shanghai Securities News сообщила, что планируется расширение числа операционных организаций цифрового юаня: 12 банков могут войти в систему, подключившись к ЦБ.

В список вошли: CITIC Bank, Everbright Bank, Huaxia Bank, Minsheng Bank, GF Bank, SPD Bank, Zheshang Bank, а также Ningbo Bank, Jiangsu Bank, Beijing Bank, Nanjing Bank и Suzhou Bank. При реализации этого расширения число операторов увеличится с 10 до 22.

Текущий список включает: ICBC, ABC, BOC, CCB, Bank of Communications, Postal Savings Bank, China Merchants Bank, Industrial Bank, WeBank и MYbank. В него входят шесть государственных, две акционерных и две интернет-банка. После расширения в список войдут новые крупные банки и региональные игроки.

Заявление о расширении было сделано еще в 2025 году. В ноябре 2025 года председатель Народного банка Пан Гуншэн на Форуме финансового города заявил о поддержке участия большего числа банков в операционной деятельности по цифровому юаню, что подготовило почву для расширения.

Источник из одного из городских коммерческих банков подтвердил, что их «уже получили соответствующие инструкции и требования, необходимо завершить разработку системы, тестирование, ввод в эксплуатацию и запуск для клиентов». Это означает, что расширение уже активно реализуется, а не только обсуждается.

Значение расширения — не только в увеличении числа участников, но и в повышении охвата и эффективности. Новые участники смогут охватить более локальные и региональные сценарии, расширить доступ к цифровому юаню для малого и среднего бизнеса, а также внедрить новые продукты и услуги, что усилит конкуренцию и инновации.

Это также повысит устойчивость системы, поскольку больше банков смогут управлять активами и пассивами на базе цифрового юаня, развивая новые финансовые продукты и услуги.

План уже реализуется, и ожидания сбываются.

5. Передовые технологии: интеграция цифрового юаня с AI и блокчейном

Самая глубокая стратегическая ценность цифрового юаня 2.0 — не в его функционале, а в том, как он способствует интеграции с AI и блокчейном.

На сессии Национального народного конгресса 2026 года депутат Чжуан Цзиссян предложил использовать преимущества Гонконгского международного финансового центра для запуска международной версии цифрового юаня, позволяющей иностранцам привязывать зарубежные карты для расчетов. Это свидетельство того, что цифровой юань движется к глобализации.

Более перспективной является интеграция с AI и блокчейном. Когда AI-агенты начнут самостоятельно управлять платежами и активами, им потребуется надежная, эффективная и программируемая валюта. Возможности смарт-контрактов в цифровом юане создают идеальную платформу для AI — они позволяют автоматизировать платежи по заданным правилам, обеспечивая прослеживаемость и проверяемость.

Когда активы из реального мира (RWA) начнут токенизироваться, потребуется стабильный и соответствующий нормативам «якорь» стоимости. Цифровой юань, подкрепленный государственным кредитом, обладает такими свойствами. В рамках режима, установленного документом №42, цифровой юань может стать расчетной валютой для легальных RWA, связывая цифровые активы на блокчейне с реальной экономикой.

Руководитель Центра управления цифровым юанем заявил, что в будущем планируется расширять системные услуги, стимулировать инновации в смарт-контрактах и предоставлять новые цифровые сервисы для развития отрасли и управления обществом.

Это, возможно, самое важное — эпоха 2.0 превращает цифровой юань из «деньги» в базовый протокол «умной экономики».

Обзор недели марта 2026 года показывает: расширение числа операторов, внедрение межбанковских расчетов, развитие сценариев смарт-контрактов и накопление процентов на кошельках — все это формирует единый сигнал: цифровой юань перестает быть экспериментом и становится национальной инфраструктурой «системной валюты».

За двенадцать лет с 2014 года, когда началась разработка, и до эпохи 2.0 в 2026 году, цифровой юань прошел долгий путь. Объем транзакций в 16,7 триллионов юаней — лишь прошлое; внедрение процентов, смарт-контракты, межбанковские платежи и расширение сети — это билеты в будущее.

Как ясно указано в «Плане действий», позиционирование цифрового юаня — «важная часть совершенствования системы центрального банка и построения научной и устойчивой денежно-кредитной политики», а также — «ключевой элемент ускорения создания финансового могущества».

Это время для нового понимания цифрового юаня. Он — не просто замена бумажных денег или мобильных платежей, а новая системная инфраструктура, которая может начислять проценты, быть программируемой, международной и управляемой.

Когда он станет «кровеносной системой» цифровой цивилизации, цифровой юань совершит свой исторический скачок.

И это — только начало эпохи 2.0.