Только что увидел, что BOLD ETP от 21Shares наконец-то вышел на Лондонскую фондовую биржу — это этот продукт, сочетающий биткоин и золото, который действительно имеет смысл, если вам надоела чистая волатильность BTC. Торгует в Швейцарии с 2022 года и, судя по всему, успешно обыграл оба актива по отдельности, вырос на 122,5% в фунтовом выражении к концу прошлого года, что довольно впечатляет.

Вся структура физически обеспечена и ребалансируется ежемесячно, чтобы поддерживать равную рискованность, а не просто равные веса, так что это не просто вложение денег в BTC и золото по 50-50. Они сокращают доли победителей и увеличивают доли проигравших каждый месяц, чтобы сгладить колебания. Общий коэффициент расходов составляет 0,65%, что кажется разумным для такого типа ETP.

Однако в последнее время биткоин испытывает трудности с удержанием выше $74K — отскочил от $76K довольно резко и продолжает получать отказы. Процентные ставки по бессрочным контрактам уже недели отрицательные, несмотря на рост открытого интереса, что говорит о том, что в глубине души люди все еще довольно медвежьи. Поэтому с точки зрения тайминга запуск этого ETP интересен, когда BTC находится в этом странном паттерне удержания. Интересно, сможет ли регулируемый доступ действительно привлечь институциональные деньги или мы просто видим, как больше продуктов гонится за рынком, который уже насыщен. В любом случае, тот факт, что Великобритания наконец-то сняла ограничения на крипто-ETP в октябре, вероятно, помог ускорить одобрение этого продукта.