Последнее время я изучаю взаимные фонды, и честно говоря, средняя доходность по ним гораздо менее впечатляющая, чем думает большинство людей.

Итак, что такое взаимные фонды. Это в основном портфель, которым управляют профессиональные управляющие деньгами для вас. Вы вкладываете деньги, они инвестируют их в разные активы, и теоретически вы получаете доход без необходимости самостоятельно проводить все исследования. Звучит хорошо в теории, правда? Но цифры рассказывают другую историю.

Большинство взаимных фондов управляются крупными инвестиционными компаниями, и они бывают разных видов в зависимости от ваших целей. Некоторые консервативны, ориентированы на сохранение богатства. Другие идут агрессивно с фондов акций, облигаций или целевыми фондами, которые корректируются по мере вашего старения. Привлекательность очевидна — профессиональное управление и диверсификация без головной боли.

Вот где становится интересно. Исторически индекс S&P 500 показывал доходность около 10,70% за 65 лет своей истории. Это эталон, с которым сравнивают все. Но послушайте — примерно 79% взаимных фондов в 2021 году действительно недобрали по сравнению с S&P 500. Еще хуже, что это отставание выросло до 86% за последние 10 лет. Так что если вы гоняетесь за средней доходностью по взаимным фондам, скорее всего, вы обгоняете только покупку индексного фонда.

Лучшие крупные фондовые взаимные фонды достигали доходности около 17% за последнее десятилетие, но это было вызвано необычно сильным бычьим рынком. Среднегодовая доходность за этот период составляла 14,70%, что на самом деле выше обычного. За 20 лет лучшие показатели достигали 12,86%, по сравнению с 8,13% S&P 500 с 2002 года.

Что делает среднюю доходность по взаимным фондам такой сложной — так это то, что она сильно варьируется в зависимости от фокуса фонда. Если фонд сильно ориентирован на энергию, и в этом году энергетика показывает отличные результаты, такой фонд показывает отличные показатели. Но если он диверсифицирован по секторам без энергетической экспозиции, он отстает. Доходность сильно зависит от того, на что ставит управляющий фондом.

Также есть издержки. Взаимные фонды взимают плату за управление — expense ratio, которая уменьшает вашу доходность. Вы также теряете право голоса по ценным бумагам в портфеле. Эти мелочи кажутся незначительными, но со временем складываются.

Так стоит ли вкладываться во взаимные фонды? Всё зависит от вашей терпимости к риску, временного горизонта и желания управлять инвестициями без постоянного участия. Если ищете что-то проще, ETF торгуются как акции и обычно имеют меньшие комиссии. Если хотите еще большего риска и доходности, существуют хедж-фонды, но они доступны только аккредитованным инвесторам и связаны с высокой волатильностью.

Итог: средняя доходность по взаимным фондам часто отстает от рынка, поэтому делайте домашнюю работу. Изучайте историю управляющего, разбирайтесь в комиссиях и учитывайте свой временной горизонт, прежде чем вкладывать. Просто потому, что фонд управляется профессионалами, не гарантирует его превосходство.