Только что заметил одну довольно интересную вещь о текущей психологии рынка. Индекс сезона альткоинов находится на уровне 21, и это число говорит о многом о текущей ситуации на рынке криптовалют.

Возможно, многие еще не знают, что такое индекс сезона альткоинов. Он по сути является инструментом измерения сравнения эффективности 100 ведущих криптовалют (без учета стейблкоинов) по отношению к Биткоину за последние 90 дней. Число 21 означает, что только 21% из этих монет превзошли Биткоин. Другими словами, Биткоин полностью доминирует на рынке.

Я вспоминаю историю рынка, такие периоды доминирования Биткоина обычно предшествуют взрывам альткоинов. Конец 2020 года — яркий пример — индекс сезона альткоинов также находился в зоне, приоритетной для Биткоина, а затем взорвался, превысив 75 в начале 2021 года. Поэтому текущая ситуация не является чем-то необычным.

Но почему Биткоин так сильно доминирует? Есть несколько вполне очевидных причин. Во-первых, институциональные фонды продолжают вкладывать деньги преимущественно в Биткоин через ETF-продукты. Во-вторых, позитивные сигналы от регулирования также приходят сначала к Биткоину, создавая эффект «безопасности» для инвесторов. В-третьих, активность сети Биткоина остается на рекордно высоком уровне, что подтверждает здоровье этой платформы.

Плюс в том, что индекс сезона альткоинов строится на достаточно тщательных данных. 90-дневной временной рамки помогает исключить краткосрочные колебания, сосредоточившись на 100 топовых активов по капитализации, чтобы избежать шума от мелких токенов. Исключение стейблкоинов и wrapped-токенов обеспечивает измерение чистой эффективности альткоинов по сравнению с Биткоином.

Некоторые эксперты считают, что этот этап — это своего рода консолидация, когда альткоины закладывают прочную основу. Другие же воспринимают это как предупреждающий знак о снижении аппетита к риску. В любом случае, данные бирж показывают, что объем сделок с Биткоином в стейблкоинах значительно выше, чем в парах с альткоинами, а уровень финансирования в рынке фьючерсов на альткоины находится на нейтральном или отрицательном уровне.

Однако такая среда создает интересные возможности. Когда индекс сезона альткоинов находится на низком уровне, у крепких фундаментально альткоинов зачастую снижается цена относительно Биткоина. Это время для дисциплинированных инвесторов накапливать активы перед возвращением денежного потока.

Что может запустить смену тренда? Обычно — это установление новым максимумом и стабилизация Биткоина, что повышает общее доверие. Затем могут появиться сильные новости в DeFi, NFT или прорывы в масштабируемости блокчейна, которые стимулируют перераспределение капитала. Более глубокие аналитики обращают внимание на социальный настрой, обязательства разработчиков и доходность протоколов, чтобы предсказать изменения в индексе сезона альткоинов.

Я думаю, многие все еще ждут возвращения сезона альткоинов. Но уроки истории показывают, что такие периоды доминирования Биткоина — это норма, а не исключение. Важно хорошо понимать рыночные циклы, управлять рисками и сосредоточиться на долгосрочных фундаментальных факторах, а не гоняться за краткосрочной ценой. Если интересно, можно следить за индексом сезона альткоинов на платформах вроде Gate, чтобы быть в курсе настроений рынка.