В тот день трейдеры Уолл-стрит, вероятно, и представить не могли, что такое произойдет. За всего лишь две недели рынок резко превратился из «крайнего страха» в «безумную вечеринку без учета рисков».

Это уже классический пример учебника метода сжатия. От перепроданности к перекупленности — этот ускорение превзошло уровни последних десятилетий финансовой истории. Nasdaq рос подряд 11 торговых дней, за короткий срок вырос примерно на 15%. Индекс S&P 500 достиг исторического момента, впервые превысив отметку в 7000 пунктов, закрывшись на 7022.95. Индекс Dow немного снизился, но взрывной рост технологического сектора был поразительным.

Рост Tesla на 7.62% за один день объясняется тем, что Маск объявил о завершении финальной стадии массового производства чипов для автопилота на базе ИИ. Это сигнал рынку, что компания — не просто автопроизводитель, а ключевой игрок в области ИИ-вычислений. В то же время Microsoft за три торговых дня выросла на 11%, увеличив рыночную капитализацию почти на 300 миллиардов долларов. Гигант облачных вычислений присоединился к волне ИИ-бумa.

В таких ситуациях механизмы метода сжатия становятся очевидными. Накопленная ликвидность словно прорвало плотину, и акции, связанные с квантовыми вычислениями, взорвались. D-Wave Quantum вырос более чем на 22%, Rigetti Computing и Arqit Quantum — на 13% и 16% соответственно. Рынок криптовалют тоже не остался в стороне. Биткоин преодолел уровень в 75 000 долларов, Ethereum вырос более чем на 2.5%.

Что сделало все это возможным? Ответ — инстинкт капитала. Fear Of Missing Out, страх остаться позади. Конфликт между США и Ираном начал идти к разрешению, и геополитические риски значительно снизились. Когда в районе пролива Хормуз снова почувствовали безопасность для танкеров, капиталы перестали избегать рисков и устремились в рискованные активы.

Отчетный сезон тоже прошел идеально. Финансовые показатели Morgan Stanley и Bank of America за первый квартал превзошли ожидания Уолл-стрит, особенно торговый отдел Morgan Stanley показал рекордные результаты за квартал. Успех крупных банков подтвердил устойчивость экономики США, а опасения по поводу потребительского рынка были развеяны.

Однако за этой яркостью скрываются и предупредительные сигналы. В «Бежевой книге» ФРС за апрель отмечается, что рост цен на энергоносители из-за конфликта на Ближнем Востоке влияет на всю цепочку поставок. Многие компании замедляют найм и инвестиции в оборудование. Инфляционные опасения остаются сильными, и ФРС сохраняет позицию по удержанию ставок.

Текущий Nasdaq действительно находится на вершине настроений. Быстрый рост по методу сжатия, безусловно, красив, но, наслаждаясь этим ликвидным ралли, важно сохранять холодный рассудок. Чтобы не оказаться в числе тех, кто покупает на вершине при следующем повороте.