Я только что просмотрел довольно интересные цепочные анализы. Похоже, что в прошлом марте ethereum действительно превзошел bitcoin, не только по доходности, но и по общему поведению рынка. В то время как BTC едва вырос на 1,83% за этот месяц, ETH вырос на 7,12%. Разница заметна.

Меня поразила волатильность. Ethereum показал реализованную волатильность в 62,8% по сравнению с 49,8% у bitcoin. Это в основном означает, что ETH реагирует гораздо более интенсивно на изменения ликвидности и настроений рынка. Хотя оба имеют сильную корреляцию около 0,94, ethereum движется с большей силой в этих бычьих импульсах.

Данные в цепочке также рисуют интересную картину. Ethereum зарегистрировал постоянные выходы с бирж, что говорит о том, что меньше людей продают под давлением, а больше держат. В то же время активные адреса продолжают расти, что указывает на то, что экосистема продолжает набирать обороты.

То, что происходит на самом деле, — это ротация капитала. Bitcoin остается активом-резервом стоимости, но в марте рынок явно склонялся больше к ethereum, потому что он предлагает большую динамику в краткосрочной перспективе. С ростом стейблкоинов, DeFi и токенизацией реальных активов, ethereum позиционируется как предпочтительная финансовая инфраструктура. Если рыночные условия продолжат улучшаться, вероятно, мы увидим, что ETH продолжит набирать позиции по сравнению с BTC.