В последнее время много новичков путаются в стратегиях опционов, поэтому решил разобрать одну из самых интересных — железный кондор.

Вот что нужно знать о железных кондорах на акции: они идеально подходят, когда вы считаете, что базовый актив никуда не пойдет. Например, у вас есть акция, которая консолидируется, нет никаких крупныхCatalystов, просто боковое движение. Вот тогда железные кондоры показывают себя лучше всего.

В основном, железный кондор — это четыре позиции по опционам на одну и ту же акцию — два пут-опциона и два колл-опциона с разными ценами страйка, все с одним сроком истечения. Вся идея — получать прибыль, когда акция просто остается между вашими средними страйками. Все четыре контракта истекают бесполезными, и вы сохраняете премию. Вот это и есть идеальный сценарий.

Теперь есть два варианта. Длинный железный кондор — это стратегия с чистым дебетом — вы покупаете опционы для защиты и продаете другие. Ваша прибыль ограничена, но и убытки тоже. А есть короткий железный кондор — стратегия с чистым кредитом. Вы продаете спреды, собираете премию заранее и надеетесь, что акция останется между вашими короткими страйками к моменту истечения. Опять же, и прибыль, и убытки ограничены.

Что я всегда говорю людям: акции с железным кондором требуют серьезного внимания к комиссиям. Вы работаете с четырьмя отдельными контрактами, поэтому сборы могут полностью съесть вашу прибыль, если не быть осторожным. Проверьте тарифы вашего брокера, прежде чем даже думать о создании таких позиций.

Управление рисками на самом деле довольно простое — у вас есть определенный риск с обеих сторон благодаря внешним страйкам, которые защищают вас от больших движений. Но эта защита стоит дорого: ваш потенциал прибыли ограничен. Вы не пытаетесь заработать на больших движениях с помощью железных кондоров; вы стабильно зарабатываете премию в условиях низкой волатильности.

Точки безубыточности есть и с обеих сторон. Для коротких позиций — это короткий страйк плюс или минус полученная чистая премия. Для длинных — длинный страйк плюс или минус ваш чистый дебет. Понимание этих чисел перед входом в позицию очень важно.

Если вы торгуете акциями с железным кондором, вам нужно быть комфортным с ограниченным риском, ограниченной прибылью и тем, что комиссии могут вас подвести. Но при правильных условиях — низкая волатильность, боковое движение — эти стратегии могут приносить стабильный доход. Просто убедитесь, что правильно рассчитываете размер позиций и следите за комиссиями.