В последнее время много разговоров о том, как фондовый рынок показывает лучшие результаты при одной или другой политической партии, особенно с разгаром избирательной кампании. Поэтому я решил проанализировать реальные показатели рынка акций по президентам, начиная с 1957 года, когда был создан индекс S&P 500.

Вот где становится интересно. Если смотреть среднюю доходность при демократических президентствах, получается 9,8% в год. У республиканцев? 6%. Кажется, явный победитель, верно? Но если перейти к медианным доходностям, то у республиканцев она внезапно составляет 10,2%, а у демократов — 8,9%. Так что технически обе партии могут указывать на одни и те же данные и утверждать, что рынок лучше показывает себя при их руководстве. Это не ошибка анализа — так иногда работают статистические данные.

Однако график исторической доходности фондового рынка по президентам показывает кое-что важное. С 1957 года индекс S&P 500 рос в среднем примерно на 7,4% в год. Это при учёте нескольких рецессий, войн, пандемий и любых политических комбинаций, которые только можно представить. Пузырь доткомов не зависел от того, кто был президентом. Также как и финансовый кризис 2008 года или COVID. Рынки всё равно падали.

Вот что часто упускается из виду: президенты напрямую не контролируют рынок акций. Да, фискальная политика важна, но бюджет пишет Конгресс. И честно говоря, фундаментальные показатели бизнеса — рост прибыли, доходы, инновации — влияют на цены акций гораздо сильнее, чем происходящее в Овальном кабинете. Когда учитываешь дивиденды и смотришь за последние 30 лет, индекс S&P 500 принёс примерно 1920% дохода, с годовой сложностью около 10,5%. Это при власти обеих партий, через периоды подъёма и спада.

Настоящий урок, который можно извлечь из анализа данных о доходности рынка по президентам, — это не то, что одна партия лучше для вашего портфеля. А то, что терпеливые инвесторы, оставаясь в рынке через несколько избирательных циклов, обычно показывают хорошие результаты независимо от политики. Рынок не заботится о предвыборных обещаниях. Он ориентируется на отчёты о доходах, инновации и способность компаний расти. Это было верно почти 70 лет и, вероятно, останется так же ещё на следующие 70.

Так что, когда вы слышите, как политики заявляют, что они лучше для рынка, просто вспомните, что показывает реальный график. Обе стороны имеют годы, когда рынки процветали, и годы, когда они падали. Настоящие деньги зарабатывают инвесторы, игнорирующие шум и сосредоточенные на долгосрочной игре.