Последнее время я наблюдаю за акциями Waste Management, и тут действительно происходят интересные вещи. За последний месяц рост составил 6,7%, в то время как более широкая индустрия выросла всего на 2,5% — такой относительный рост обычно что-то означает.

Что привлекло мое внимание, так это насколько крепкими выглядят их фундаментальные показатели на ближайшие пару лет. Прибыль за первый квартал 2026 года прогнозируется с ростом на 5,4% по сравнению с прошлым годом, и если прогнозы сбудутся, то ожидается рост на 8,8% и 14% соответственно за полный 2026 и 2027 годы. Рост выручки около 5-5,6% в год — не впечатляюще, но стабильно, а в этом секторе это важно.

Бизнес-модель управления отходами честно говоря довольно защищенная. У них есть огромная инфраструктура для сбора, переработки и утилизации, которую трудно воспроизвести. Плюс они идут на инновации — превращают газ с мусорных свалок в возобновляемую энергию, автоматизируют перерабатывающие предприятия, расширяются на новые рынки. Недавно они добавили семь новых объектов по производству возобновляемого природного газа и завершили автоматизацию пяти центров переработки. Это тот уровень операционного мастерства, который со временем накапливается.

Их ценовая стратегия тоже дисциплинированная. Они не просто повышают цены произвольно — они согласовывают рост с качеством и надежностью обслуживания, что удерживает клиентов. Приобретение Stericycle также интересно, потому что оно дает им доступ к решениям в области здравоохранения, диверсифицируя источники дохода.

Но самое важное: они платят дивиденды стабильно с 1998 года. За последние пять лет они выплатили 970 миллионов долларов (2021), 1,1 миллиарда (2022), 1,1 миллиарда (2023), 1,2 миллиарда (2024) и 1,3 миллиарда (2025). Это реальные доходы для акционеров, а не просто выкуп акций.

Есть один нюанс — их текущий коэффициент ликвидности составляет 0,89, что ниже среднего по отрасли — 1,0. Это стоит держать на контроле, так как может указывать на возможные краткосрочные ограничения по ликвидности. Не критично, но стоит иметь в виду.

В целом рейтинг Zacks — «Удерживать» (Ранг 3), что кажется вполне оправданным на данный момент. Если вы уже владеете акциями, есть достаточный импульс и фундаментальная поддержка, чтобы оставаться в позиции. Сектор управления отходами не самый привлекательный, но он надежный, а иногда именно это и нужно в портфеле.