Только что услышал о чем-то интересном, происходящем с акциями Wix на этой неделе — акции выросли на 33%, и честно говоря, причина этого имеет смысл, если копнуть глубже в цифры.

Итак, что произошло. Компания отчиталась по прибыли за четвертый квартал и в основном оправдала опасения рынка. Доход составил 524 миллиона долларов, что на 14% больше по сравнению с прошлым годом, что является хорошим ростом для платформенной компании. Но настоящая история — это их приобретение Base44 — сейчас оно приносит более 100 миллионов долларов ежегодного повторяющегося дохода. Год назад этого практически не было, так что это значительный вклад в общий бизнес.

Свободный денежный поток также был достойным — 155 миллионов долларов за квартал. Не что-то невероятное, но показывает, что бизнес-модель действительно работает и генерирует реальные деньги.

Что привлекло мое внимание, так это их прогноз на 2026 год — они прогнозируют рост доходов в среднем по двенадцатипроцентной ставке, что будет ускорением по сравнению с прошлым годом. Это связано с ростом Base44 и их новыми инструментами для создания сайтов на базе искусственного интеллекта. Они сотрудничали с ChatGPT и запустили то, что называют vibe coding, что по сути позволяет ИИ брать на себя большую часть работы по созданию сайтов.

Это довольно удивительно, учитывая, что акции за последний год были полностью уничтожены — падение на 66% до этого недельного ралли. Рынок закладывал в цену всю эту историю с разрушением из-за ИИ, которая… так и не проявилась в их реальных результатах.

Чтобы воспользоваться заниженной оценкой, Wix объявила о программе выкупа акций на сумму 2 миллиарда долларов. При рыночной капитализации всего в 5 миллиардов долларов — это большая часть их выпущенных акций, которую они могут выкупить. Такой тип распределения капитала привлекает внимание.

Даже после роста на 33% на этой неделе, акции все еще торгуются ниже 100 долларов и, честно говоря, выглядят достаточно оцененными с учетом их прогноза. Сочетание стабильного роста, потенциала Base44 и агрессивных выкупов акций в ближайшие пару лет создает интересную ситуацию на оставшуюся часть 2026 года и дальше.

Я не говорю, что все должны спешить покупать, но соотношение риск-вознаграждение на этих уровнях выглядит гораздо лучше, чем неделю назад, когда все паниковали из-за ИИ. Иногда рынок опережает события и преждевременно наказывает компании — это один из тех случаев, когда нарратив наконец-то догнал реальность.