Только что сравнивал два игрока в энергетическом секторе, которые постоянно появляются в обсуждениях оценки стоимости — NESR и FET. Хотел разобраться, какой из них сейчас выглядит лучше для охотников за ценностью.

Итак, в чем суть инвестирования в ценность — это не только поиск дешевых акций. Вы хотите компании, у которых фундаментальные показатели действительно улучшаются, а показатели оценки подтверждают эту историю. Именно здесь пригодится система рейтингов Zacks, поскольку она фокусируется на пересмотре оценок прибыли.

Сейчас NESR занимает рейтинг Zacks 1 (сильная покупка), в то время как FET — 4 (продажа). Это довольно значительный разрыв. Что это мне говорит — оценки аналитиков по NESR движутся в положительном направлении, что обычно хороший знак, что рынок еще не полностью учел это.

Но рейтинги — это только часть картины. Настоящая суть инвестирования в ценность сводится к классическим метрикам оценки, о которых все говорят. Я взял цифры, и они довольно показательны.

Первым делом смотрим на прогнозируемый коэффициент P/E — NESR торгуется по 14.23, а FET — по 43.62. Это огромная разница. За каждый доллар прибыли вы платите значительно больше с FET. Затем есть коэффициент PEG, который учитывает ожидания роста. NESR — 0.62 против 5.45 у FET. Опять же, NESR выглядит значительно более разумно оцененной, если учитывать ожидаемый рост этих компаний.

Коэффициент P/B (цена к балансовой стоимости) показывает похожую картину — оба в диапазоне 2.2-2.3, так что между ними есть сходство. Но когда все эти метрики складывать вместе, картина становится ясной.

NESR получил оценку стоимости B по всем метрикам, в то время как FET — D. Это не маленькая разница в оценке. Доходность по прибыли, денежный поток на акцию и другие фундаментальные показатели движутся в одном направлении.

Что меня особенно поражает в этом сравнении — насколько сильно расходятся данные. NESR показывает более сильный импульс пересмотра оценок и значительно более привлекательные мультипликаторы оценки по всем параметрам. FET просто не тянет по тем же метрикам. Для тех, кто использует стратегию оценки стоимости, NESR кажется более очевидным кандидатом прямо сейчас.

Но при этом всегда делайте собственную проверку и учитывайте свою стратегию портфеля. Но если вы в сфере энергетического оборудования и ищете акции с ценностью, цифры явно указывают, в каком направлении стоит смотреть. Стоит понаблюдать за тем, как эти оценки будут развиваться в следующем квартале или двух.