Только что посчитал кое-что, что давно у меня на уме. Все говорят о золоте как о конечной безопасной гавани, но каков реальный послужной список? Поэтому я решил посмотреть, что бы произошло, если бы десять лет назад вложил 1000 долларов в золото.

Вот что показывает график цен на золото за 10 лет: тогда золото стоило около 1158,86 долларов за унцию. Быстро перейдя к сегодняшнему дню, мы видим примерно 2744,67 долларов. Это рост на 136%. Неплохо. Если бы вы действительно сделали такой ход, ваши тысяча превратилась бы примерно в 2360 долларов.

Но вот что становится интересно. Индекс S&P 500 за тот же период показал лучше — 174% доходности. Так что акции обогнали золото, что в некотором смысле логично, учитывая риск, связанный с акциями. Золото просто... там. Оно не генерирует денежный поток или что-то подобное. Это в основном ставка на то, что мир станет более хаотичным.

Что действительно меня поражает, так это то, насколько неровна история золота. После того, как Никсон отвязал доллар от золота в 1971 году, оно буквально прорвалось через 70-е — в среднем 40% годовых. Потом наступили 80-е, и оно полностью остановилось. С 1980 по 2023 год золото в среднем давало всего 4,4% в год. Люди забывают, насколько плохо оно показывало себя в 90-х.

Почему инвесторы все еще заботятся о золоте? Потому что оно выполняет функцию хеджирования. Когда все остальное падает, золото, как правило, идет в противоположную сторону. В 2020 году, когда все было хаотично, золото выросло на 24%. То же самое в 2023 году, когда пиковали опасения по поводу инфляции — оно поднялось на 13%. Вот его настоящая ценность.

Так что золото действительно хорошая инвестиция? Всё зависит от того, что вы ищете. Если хотите роста, как у акций, вас разочаруют. Но если вы строите портфель, который не движется все в одном направлении, золото делает то, что не могут акции и недвижимость. Это страховка, а не средство накопления богатства. И иногда именно это вам и нужно.